Una serie de operaciones cuestionadas con acciones de SQM-B y que generaron utilidades millonarias podría tener que reversar Pampa Calichera, impactando así la actual situación financiera de las sociedades cascada.
El viernes pasado, la Superintendencia de Valores y Seguros resolvió levantar la reserva de una serie de informaciones relativas a transacciones efectuadas con acciones de SQM-B realizadas “entre el 19 y 30 de diciembre de 2009, el 22 y 30 de marzo, y el 22 y 30 de abril de 2010, por parte de la filial directa e indirecta denominada Sociedad de inversiones Pampa Calichera, transacciones que en conjunto le habrían generado utilidades equivalentes a aproximadamente
US$ 110 millones”.
Dichas transacciones corresponden a operaciones de compra y venta de Pampa Calichera, con Citigroup y Banchile como contraparte.
Según el regulador, “en caso de confirmarse los cargos - contra Julio Ponce, Roberto Guzmán Lyon, Patricio Contesse Fica y Aldo Motta-, podrían requerir ser reversadas, pudiendo afectar los estados financieros de esa sociedad y los estados financieros consolidados de su matriz directa e indirecta”.
La SVS decidió revelar la información en virtud de que las sociedades Oro Blanco y Norte grande solicitaron el pasado 6 de noviembre la inscripción de aumentos de capital acordado en juntas extraordinarias de accionistas el 11 de octubre, por US$ 120 millones, y US$ 92 millones, respectivamente.
La resolución del regulador implica que tanto Oro Blanco como Norte Grande deben incluir en sus prospectos de inscripción de acciones para sus respectivos aumentos de capital, el proceso investigativo que desarrolla el regulador en el marco del Caso Cascadas.
Adicionalmente, incluir que, producto de operaciones de compra y venta de acciones realizada por Pampa Calichera, entre diciembre de 2009 y abril de 2010, le habrían generado utilidades que podrían ser reversadas.
Fuentes de los minoritarios señalan que les parecería raro que la SVS autorice un aumento de capital a una sociedad cuyo patrimonio puede cambiar.
Fondos Linzor
De concretarse los cargos, esta no sería la primera vez que las cascadas se podrían verse en esta situación. En mayo de 2012, la SVS instruyó a Norte Grande, Oro Blanco, Pampa Calichera y Potasios que reversaran US$ 235 millones en utilidades por una serie de operaciones de compra y venta de acciones de SQM-A que se consideraron en los resultados de una forma contraria a las normas IFRS.
Dichas transacciones se efectuaron en marzo por Pampa Calichera y Global Mining, con Linzor Total Return Fund como contraparte, la que ese día vendió a Oro Blanco la misma cantidad de papeles.
El monto obtenido con la venta por Global Mining fue traspasado ese mismo día a Pampa Calichera, la que a su vez lo traspasó a Oro Blanco para que comprara las mismas acciones vendidas previamente.
18-30 DICIEMBRE 2009
Según el documento de formulación de cargos contra Julio Ponce, entre el 18 y 21 de diciembre Pampa Calichera compró 3.370.000 acciones de SQM-B casi en su totalidad a Citigroup e Inversiones del Parque, a un precio promedio por papel de $ 19.502. Posteriormente entre el 23 y 29 de diciembre vendió 3.460.000 acciones de SQM-B casi en su totalidad a Citigroup a un precio promedio ponderado de $ 19.313. Según la SVS, las operaciones le reportaron a Pampa un 39% de las utilidades por venta de acciones en 2009, además de utilidades financieras.
"Estas utilidades contables fueron posibles dado que el valor de las acciones SQM-B estaban registradas en la contabilidad de Pampa a su valor histórico", que estaba por debajo de los precios de las operaciones.
Para Inversiones del Parque, Citigroup y Banchile las utilidades fueron de $ 256 millones, $ 252 millones y $ 121 millones, respectivamente.
ENTRE EL 22 Y 30 DE MARZO DE 2010
Entre el 23 y 25 de marzo de 2010, Pampa Calichera adquirió 1.900.000 acciones de SQM-B, casi en su totalidad a Citigroup y Banchile, a un precio promedio por papel de $ 20.045. El 30 de ese mismo mes, vendió igual cantidad de títulos a las mismas intermediarias a las que les había comprado, a un precio promedio ponderado por acción de $ 19.904.
Lo anterior, reportó a Pampa Calichera cerca del 70% de las utilidades contables por venta de acciones informadas en el primer trimestre de ese año, pero una pérdida financiera de $ 267 millones. En el caso de Citigroup y Banchile, reportaron utilidades financieras que se podrían estimar en $ 151 millones y $ 114 millones, respectivamente.
Según la SVS, existen elementos que darían cuenta que las operaciones del período "se hicieron para la generación de utilidades contables", para repartir mayores dividendos a Oro Blanco y "no así con el ánimo de adquirir la propiedad de aquellas acciones".
22 Y 30 DE ABRIL 2010
El 22 de abril de 2010 Pampa compró 1.000.000 de papeles de SQM-B en su gran mayoría a Citigroup, a un precio promedio ponderado de $19.062. El 28 de abril, vendió la misma cantidad de papeles a Banchile a un precio promedio ponderado de $18.939, que a su vez vendió el mismo día 999.898 papeles de SQM-B a Citigroup a un precio promedio ponderado de $18.969.
Las anteriores operaciones reportaron a Pampa Calichera las utilidades contables por venta de acciones de SQM-B. En el caso de Citigroup y Banchile, éstas reportaron utilidades por aproximadamente $ 100 millones y $ 29 millones, respectivamente.
Para el regulador, los actores y resultados de estas operaciones fueron similares a las observadas en diciembre de 2009 y marzo de 2010, así como los resultados para Pampa Calichera, "generación de utilidades contables, posibilitadas por el bajo costo imputadas a las ventas, dado su registro contable, a costa de pérdida financiera".
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