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Alto contrasteBrasil y las oportunidades para la inversión chilena
La primera vuelta presidencial en Brasil refuerza el cambio político en América Latina y abre nuevas perspectivas para las empresas chilenas con inversiones en la región. Flávio Bolsonaro obtuvo 47,03% de los votos válidos, frente al 45,16% de Lula da Silva, y ambos disputarán el balotaje el 25 de octubre. La señal es relevante ya que se trata de la mayor economía latinoamericana y de cuyo dinamismo dependen, en parte, las economías regionales. Una orientación más favorable al capital privado podría ampliar las oportunidades, aunque su alcance dependerá de las políticas que sigan al resultado electoral.
Desde 2023, América Latina ha venido experimentando sucesivos cambios políticos que han configurado un escenario regional distinto, primero en Argentina y Ecuador y posteriormente en Bolivia, Chile, Perú y Colombia. Cada caso responde a causas propias, pero comparten el descontento con el bajo crecimiento, la inseguridad, la inflación o el deterioro fiscal y el respaldo a alternativas que ofrecen mayor orden y mejores condiciones para invertir.
Sin embargo, este giro no garantiza por sí solo un mejor ciclo económico. Argentina muestra que las reformas pueden mejorar las expectativas y también suponer costos sociales y tensiones políticas, mientras en Perú las señales favorables requieren acuerdos para ejecutar proyectos. Un eventual gobierno de derecha en Brasil enfrentaría restricciones fiscales, la dependencia comercial con China y una sociedad polarizada, por lo que el cambio electoral podría dejar pendientes obstáculos estructurales al crecimiento.
La sintonía política puede facilitar el diálogo, pero no sustituye las condiciones que permiten sostener una inversión durante años.
Chile tiene razones para seguir con atención el balotaje en Brasil, porque es su tercer socio comercial, con un intercambio bilateral de US$ 8.387 millones entre enero y agosto de 2026. Sin cobre ni litio, los envíos chilenos sumaron US$1.874 millones. También es el principal destino del vino embotellado, con 20% del volumen y 18% del valor exportado en los doce meses terminados en agosto.
Latam, Cencosud, CMPC, Arauco, Andina y Enel Américas tienen operaciones relevantes en Brasil o en otros mercados regionales, por lo que el cambio político también incide en sus perspectivas de negocio. Tras la primera vuelta, el Ibovespa superó por primera vez los 200 mil puntos, el real se apreció y en la bolsa chilena subieron compañías con presencia en ese país. La reacción sugiere mejores expectativas sobre la orientación económica de un eventual nuevo gobierno, aunque esas valorizaciones dependerán del desenlace electoral y de las señales económicas posteriores.
Un entorno más favorable al capital privado puede abrir oportunidades en consumo, infraestructura, energía, alimentos y servicios financieros para las empresas chilenas, pero la experiencia latinoamericana aconseja no confundir afinidad ideológica con estabilidad institucional. La sintonía política puede facilitar el diálogo, pero no sustituye las condiciones que permiten sostener una inversión durante años. Las compañías deberán observar hechos concretos para confirmar sus mejores perspectivas.
El giro a la derecha puede ser una oportunidad para recuperar inversión y crecimiento, pero para que este escenario no se convierta en otro péndulo regional, sus nuevos gobiernos deberán transformar el mandato de cambio en gobernabilidad, reformas viables y certezas políticas. La expansión regional de sus empresas requiere relaciones institucionales que puedan sostenerse cuando vuelva a cambiar el ciclo político.
