Por Patricio Ojeda González
Si bien el Índice de Confianza Empresarial (ICE), que elabora mensualmente el Centro de Estudios en Economía y Negocios (CEEN) de la Universidad del Desarrollo, en conjunto con Diario Financiero, se mantiene en un nivel levemente optimista, en abril el indicador retrocedió 9,2 puntos respecto a marzo y cayó 11,3 puntos en doce meses, en lo que constituye el primer retroceso anual desde agosto de 2012.
La caída mensual del ICE es consistente con los resultados de actividad económica (los Imacec de febrero y marzo anotaron un 3,8% y 3,1%, respectivamente) y de acuerdo a la proyección del CEEN, la confianza empresarial se mantendría levemente optimista en los próximos meses, pero con un sesgo a la baja gradual en la medida que se continúen materializando los efectos del escenario externo sobre la economía chilena.
En el indicador influyó directamente que la confianza empresarial disminuyó en los sectores Comercio, Construcción e Industria, mientras que se mantuvo en el ámbito financiero y la minería, y solo aumentó en el sector agrícola.
Construcción retrocede
El índice de confianza del sector Construcción retrocedió 51 puntos en abril, posicionándolo en un nivel neutro. Casi todas las percepciones retrocedieron respecto a marzo, en alrededor de 70 puntos, sólo contrarrestadas por la mejora de la percepción sobre el precio de los insumos. El índice de confianza del sector es un indicador líder respecto de la actividad de la construcción, pues anticipa en aproximadamente 6 meses la tendencia del Imacon.
Agro levemente optimista
En contraste, el sector Agrícola es el único en que la confianza empresarial aumentó, para llegar a un nivel levemente optimista con 9,7 puntos, pese al paro portuario de abril. Esto fue resultado de mejores percepciones de la proyección del negocio, que aumentó en cerca de 56 puntos, y del número de trabajadores, que aumentó 34 puntos, compensadas solo parcialmente por un retroceso significativo en las percepciones de la proyección de la economía, del precio de venta de la compañía y de los ingresos por venta. Para los próximos meses se espera que la confianza del sector se mantenga, o aumente levemente, principalmente en función de la evolución del tipo de cambio.
Financiero: empeora proyección del negocio
En este sector, la confianza empresarial se mantuvo en un nivel levemente optimista, luego de una variación marginal con la que el índice del sector alcanzó los 12 puntos. Este resultado se debió principalmente a cambios contrapuestos entre las percepciones relevantes para el sector. Por un lado, mejoraron las proyecciones de la economía global, y del precio de los productos y servicios, pero empeoró la proyección del negocio y la percepción del nivel de producción de la empresa en los últimos tres meses. El resto de las percepciones relevantes para este sector presentaron variaciones acotadas. El ICE Financiero también es un indicador líder de la actividad del sector, anticipándose aproximadamente tres trimestres a la variación anual de las colocaciones totales. De mantenerse esta correspondencia, la tasa de crecimiento anual de las colocaciones -que fue 13,4 el mes de marzo- se mantendría, con un sesgo a la baja en los próximos meses.
Comercio: demanda externa a la baja
La confianza empresarial del sector Comercio retrocedió 6 puntos en abril, alcanzando 9,2 puntos, y ubicándose en un nivel levemente optimista. Los principales retrocesos estuvieron en las percepciones de la demanda internacional y del nivel de inventarios, que lo hicieron en 37 y 38 puntos respectivamente. Las demás percepciones tuvieron variaciones levemente negativas o nulas. Este leve retroceso de la confianza, contrasta con los resultados del sector, ya que en marzo el índice de ventas minoristas y supermercados aumentaron en términos anuales 12,6 y 10,2% respectivamente, mayores a los crecimientos de los últimos dos meses.
Industria en niveles neutrales
La confianza empresarial de la Industria disminuyó aproximadamente 7 puntos, alcanzando niveles neutrales. Esta fue la segunda caída consecutiva de la confianza del sector, y el menor valor desde diciembre de 2011. Cabe destacar además, que este nivel de confianza empresarial es consistente con el crecimiento negativo tanto de la producción como de las ventas industriales de la Sofofa (-3,3% y -5,3%, año a año, respectivamente).
Minería: retroceso marginal
En Minería la percepción de la confianza retrocedió marginalmente, manteniéndose en un nivel neutral. Este sector tuvo las caídas más acotadas, con las mayores disminuciones en la percepción del nivel de inventarios (retrocede 8,3 puntos) y la proyección del número de trabajadores (cae 4,2). También hubo algunos aumentos de percepciones, aunque acotados, como el de la proyección del precio de los insumos que mejoró en 6 puntos. La confianza del sector está muy relacionada a la evolución del precio del cobre, que retrocedió cerca de 20 centavos por libra en abril, similar a la caída de marzo, por lo que se espera que retroceda marginalmente el próximo mes.
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