Los fondos soberanos chilenos, compuestos por el Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) y el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP), han estado presentes en las discusiones de las últimas semanas debido a que corresponden a uno de los mecanismos de financiamiento del Plan Económico del gobierno para enfrentar el coronavirus.
De acuerdo al último informe emitido por el Ministerio de Hacienda, el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) de febrero totalizó US$ 10.630 millones a fines de mes, registrando pérdidas de capital en las inversiones por US$ 263 millones.
Respecto a estas pérdidas, el académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, Diego Avanzini, aseguró que “la caída en capital ha estado marcada por la exposición a los bonos de alto rendimiento y las acciones. Entre ambos, representan más del 36% de los activos del FRP y estos han sufrido fuertes golpes en el mercado”.
Por otra parte, la rentabilidad neta de costos de administración de este fondo fue negativa, alcanzando un porcentaje de -2,23% en dólares. Sobre esto, el académico expresó que los motivos que pudieron haber implicado en esta variación negativa se vinculan a acciones reactivas frente a las variaciones del mercado, las cuales presentan un menor volumen de operación debido a la incertidumbre económica actual.
Los resultados de febrero del FRP difieren con el desempeño del mes anterior, ya que durante enero se registraron ganancias por US$ 43 millones y la rentabilidad fue de 0,56% en dólares.
Fondos soberanos y Plan Económico por coronavirus
El pasado lunes el ministro de Hacienda, Ignacio Briones, afirmó ante la comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados que el gobierno contempla extraer aproximadamente US$ 6 mil millones del Fondo de Estabilización Económica y Social para financiar las medidas económicas especiales por el coronavirus. Esto significaría el uso de casi la mitad de sus medios, ya que hasta fines de febrero el fondo contaba con un total de mercado valorizado en US$ 12.396 millones.
Además, la Comisión suspendió por dos años el aporte anual de 0,2% del PIB que el Fisco debe realizar al Fondo de Reserva de Pensiones, cifrado en aproximadamente US$ 500 millones. Sobre este recorte, Avanzini enfatizó en que “definitivamente se verá reducida la capacidad del FRP para fortalecer el aporte financiero al pilar solidario de pensiones. La consecuencia de mediano plazo es que el gobierno deberá subsidiar a partir de su presupuesto ordinario los desfases de fondo que se generarán en el futuro”.
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