El más reciente Informe de Política Monetaria (IPoM) del Banco Central, dado a conocer exactamente hace una semana, puso en entredicho la posibilidad de que la economía chilena crezca en el conjunto del año.
Esto, ya que el instituto emisor redujo el rango proyectado, pasando de una baja de 0,5% y un alza de 0,25%, a una caída de la misma magnitud pero con un techo de variación de 0%. Las autoridades monetarias han explicado que la revisión se produce principalmente por el bajo desempeño del sector minero, debido a disrupciones operativas que se espera se resuelven en la última parte del año.
Dicho diagnóstico parece ser compartido por los agentes del mercado encuestados en septiembre por Focus Economics, que recolectó estimaciones de 43 bancos de inversión, consultoras y departamentos de estudios.
Así, en el mes 14 entidades proyectaron un crecimiento nulo o levemente positivo para el Producto Interno Bruto (PIB) chileno este año, lo que implica cuatro menos que hace un mes. El sondeo se realizó entre el 5 y el 7 de septiembre, coincidiendo justamente con el IPoM.
Así, AGPV (0%), Allianz (0,3%), Capital Economics (0,3%), Citigroup Global Mkts (0,1%), EIU (0,1%) Emerging Market Watch (0,0%), Fitch Ratings (0,0%), Goldman Sachs (0,1%), Inversiones Security (0,0%), JP Morgan (0,1%), Moody´s Analytics (0,2%), Pantheon Macroeconomics (0,1%), S&P Global Ratings (0,3%) y Standard Chartered (0,1%) esperan que el Producto chileno esquive la recesión en el actual ejercicio.
¿Quiénes pasaron de esperar una expansión a una caída en el último mes? Barclays Capital (de 0,0% a -0,2%), Corficolombiana (0,2% a -0,2%), Deka Bank (0,2% a -0,2%) y Kiel Institute (0,5% a -0,2%).
De todas maneras, el consenso continúa apuntando a una caída del PIB de 0,2% este año, cifra idéntica a la del sondeo de agosto.
En cuanto al consumo, el promedio de las proyecciones espera una caída más pronunciada que en agosto, de 4,2%, tres décimas por sobre lo anticipado hace un mes. Mientras que para la inversión se amortiguó la baja esperada, desde 2,9% a 2,2%.
Los ojos sobre el 2024
De cara al próximo año, los analistas mantuvieron en 1,9% su proyección de crecimiento para la economía chilena, cifra que está en la parte alta del rango entre 1,25% y 2,25% que prevé el instituto emisor. Aquí, la totalidad de los consultados se alínea con una expansión del Producto.
Entre los más optimistas destaca Citigroup Global Mkts, y Pezco Economics, ambos con un 2,6%. Mientras que en el otro extremo está BNP Paribas, con apenas un 1% de avance estimado de la actividad.
Asimismo, los consultados prevén que la economía retomará las cifras positivas interanuales durante el actual tercer trimestre, con un crecimiento de 0,1%, el que se acelerará a 0,5% en el cuarto trimestre, a 0,9% en los primeros tres meses del 2024, a 2% a junio, 2,2% en el cuarto concluido en septiembre y 2,6% en el último lapso del próximo año.
En línea con lo anterior, el mercado mantuvo su perspectiva de crecimiento del consumo el próximo año en 2,1%, mientras que para la inversión se mejoró en una décima a 1,8%.
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