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Santander ve posible baja de la actividad no minera en julio tras cifras de comercio y manufactura

La entidad analizó el índice de ventas del comercio y las compraventas por área económica, publicados por el Banco Central.

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Publicado: Martes 25 de agosto de 2026 a las 04:00 hrs.

Banco Santander

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Comercio

manufactura

Minería

Banco Central

Foto: Archivo.

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Una contracción cercana a 1% anticipó el área de Estudios de Santander que habría registrado el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) no minero durante julio comparado con el mismo período de 2025.

La expectativa se sustentó en el análisis que hizo la entidad de los índices sectoriales elaborados por el Banco Central a partir de registros de boletas y facturas electrónicas correspondientes a julio.

Las cifras, dijo el reporte, apuntan a un deterioro de la actividad durante el mes, con prácticamente todos los indicadores adelantados mostrando un menor crecimiento interanual que en junio.

Según Santander, dicho desempeño respondería a una combinación de elementos: los impactos de los temporales de fines de mes y la suspensión de clases, factores de oferta que continúan golpeando a algunos sectores, como la industria pesquera; y una demanda interna que permanece debilitada.

“Los indicadores continúan mostrando una demanda interna de bajo dinamismo”, opinaron.

“Los temporales también habrían incidido negativamente sobre la actividad minera”, dijeron.

Más allá de los efectos puntuales, “los indicadores continúan mostrando una demanda interna de bajo dinamismo”, opinaron.

En junio, puntualmente, el Imacec total avanzó 2,4% anual, mientras el no minero lo hizo un punto menos, en 1,4%.

El detalle de los indicadores

Santander especificó que el Índice Mensual de Ventas del Comercio Minorista (IVDCM), desarrollado a partir de registros de boletas electrónicas, mostró un crecimiento de 3,4% anual en julio, algo por debajo del registro de junio (3,9%).

Al descontar las ventas en estaciones de servicios, la variación anual se ubicó en 2,7%, exhibiendo prácticamente el mismo crecimiento del mes previo.

Por otra parte, el Indicador de Compraventas por Actividad Económica (CVAE), elaborado a partir de facturas electrónicas, se expandió 4,5% anual en julio, muy por debajo del 8,3% registrado en junio.

“Este empeoramiento se observa en prácticamente todos sus componentes”, agregaron junto con contrastar las cifras. La facturación del comercio se incrementó 5% anual (10,3% en junio); servicios empresariales 5,4% anual (10,5% en junio); las manufacturas con 5,4% anual (7,6% en junio), mientras el conjunto resto de actividades solo avanzó 1,4% anual (6,9% en junio).

En contraste, la única actividad con una mejora respecto al mes previo fue transportes, que anotó un alza de 9,8% en 12 meses, lo que compara favorablemente con el 5,5% anual previo.

A la luz de estos antecedentes, que se tradujeron en una estimación de una baja del Imacec no minero, Santander previó que el Índice de Actividad del Comercio al por Menor (IACM) del Instituto Nacional de Estadísticas (INE) crecería en torno a 3% anual en el séptimo mes del año, mientras que el índice manufacturero del INE habría caído 4% en el mes.

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