Vergara: desaceleración ha sido mayor a la que se esperaba

Por Cristián Bastías Flores



El presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, participó ayer del desayuno-conferencia organizado por Asimet, instancia donde comentó las cifras macroeconómicas que ha mostrado el país durante los últimos meses y opinó sobre la polémica que ha envuelto al Instituto Nacional de Estadísticas (INE) por la medición del IPC.

En ese contexto, Vergara reconoció que las últimas cifras del Imacec dan cuenta de una desaceleración mayor a la que había previsto el ente rector en primera instancia. “Vimos que hace un par de días atrás salió el Imacec de marzo, que fue de un 3,1%, y con esto el crecimiento del primer trimestre estuvo en torno a 4,4% (…) si bien asumíamos una desaceleración de la economía para este año, yo diría que ha sido algo más fuerte que lo que ha estado implícito en el escenario base del IPoM del primer trimestre de este año”, afirmó.

En la misma línea, la autoridad monetaria, comentó las cifras del IPC de abril (-0,5%) que se dieron a conocer ayer, asegurando que si bien es una cifra muy baja, no tuvo nada que ver el efecto “Vestuario” y que solamente sería una tendencia temporal. “Hoy (ayer) salió el IPC de abril, de -0,5%, lo que significa que la inflación en 12 meses está en 1%, y la inflación subyacente (sin alimentos y energía) está incluso más abajo que eso (…) incluso si se excluyen los componentes del IPC que han sido cuestionados recientemente, me refiero a Vestuario, se observa exactamente la misma trayectoria”.




Defiende medición del IPC


Tras esto, el jefe del ente emisor, se salió de pauta de su presentación para comentar la polémica que ha envuelto al INE, especialmente, defendiendo la medición sobre el IPC. Según Vergara, los errores de medición que muestra el Índice de Precios al Consumidor son, más que todo, metodológicos. “Yo hago una llamado a la seriedad y a mantener este tema en el ámbito que corresponde. Este es un tema metodológico que por lo demás no es único de Chile, es un tema que se da en todas partes del mundo. Todo el tiempo tenemos problemas respecto a medir ciertas variables, lo importante es que se enfrenten rápidamente y de la manera más transparente posible”, sentenció.

De esta forma, la autoridad monetaria aseguró que el impacto que tiene este problema metodológico en el IPC final es acotado y que es mucho menor de lo que han planteado algunos analistas. “La verdad es que si uno toma, por ejemplo, Vestuario y lo reemplaza por algunos otros índices alternativos, las diferencias que se observan en el IPC total son bastante inferiores a las que de alguna forma se han mencionado. Yo veo que este es un tema acotado, metodológico y que se está haciendo lo correcto para enfrentarlo”, agregó.

De igual manera, Vergara recalcó que han surgido dudas por el impacto que podría este problema metodológico del IPC en la Política Monetaria y en la medición de las Cuentas Nacionales. “¿Afecta esto la Política Monetaria? Mi respuesta es categórica, ¡no! O sea, pensar que la Política Monetaria se guía únicamente por un indicador, la verdad es que es bastante ingenuo o, más bien, es pensar que nosotros en el Banco Central somos ingenuos”, declaró.




Cobre versus dólar


Siguiendo con el análisis interno, Vergara se refirió también a la relación del tipo de cambio con el cobre. En ese sentido, señaló que “una caída del tipo del cobre debería ir acompañado de un mayor tipo de cambio que compense esta situación (…) no se dio en esta oportunidad, pero en el largo plazo pensamos que puede haber una tendencia, o alguna relación un poquito más robusta… naturalmente eso también es una fuente de preocupación no ver una respuesta más fuerte del tipo de cambio”.