El millonario aumento de capital de Arauco que logró luz verde hace sólo unos pocos días y los procesos de venta de activos que se desarrollarán este año fueron uno de los focos centrales de la conferencia con analistas de Empresas Copec al presentar sus resultados al primer trimestre.
El CFO de la compañía, Rodrigo Huidobro, señaló que el directorio de Arauco recomendó y Empresas Copec, como principal accionista, aprobó un aumento de capital de hasta un máximo de US$ 700 millones. Esta es una contribución de capital, dijo, que se hará desde Empresas Copec a Arauco.
"Estamos planeando contribuir aproximadamente US$ 250 millones durante 2020, y el saldo debe completarse durante 2021, pero eso dependerá de la cantidad exacta de recursos requeridos por Arauco que, a su vez, dependerá de la evolución de sus principales mercados básicamente", dijo.
Fue en esa línea que la compañía abordó los procesos de venta de la Sociedad Nacional de Oleoductos (Sonacol, donde tiene 52%), y Gasmar donde la firma del grupo Angelini tiene una participación del 36% junto con el accionista controlador Gasco.
Sobre el primer proceso, indicó que tras el anuncio realizado en diciembre han avanzado en todo el trabajo que se requiere para comenzar la fase comercial, como la definición de asesores y abogados, así como también se está llevando a cabo un "vendor due diligence". Con lo anterior, Huidobro aseguró: "Esperamos estar listos para comenzar la fase comercial de esta operación muy, muy pronto".
¿Cómo se financiará en definitiva el aumento de capital? Huidobro explicó que tienen un nivel bastante importante de efectivo en estos momentos en la empresa matriz. "Después de los dividendos que hemos recibido de nuestras compañías subsidiarias, llegamos a alrededor de US$ 450 millones. Y, junto con eso, esperamos que la venta de los dos activos se lleve a cabo probablemente dentro de un año", detalló.
Sin embargo, el ejecutivo reconoció que esto "probablemente llevará más tiempo de lo esperado", aunque insistió en que siguen pensando que "son activos muy atractivos y que deberíamos obtener fondos bastante interesantes de ellos". En ese caso, si finalmente se requiere retrasar el proceso de venta, precisó que "siempre podemos asumir una deuda adicional que será respaldada por la venta de esos activos para pagarla siempre que se reciban los ingresos de esos activos".
En general, en este momento, enfatizó que esperan poder financiar todo el aumento de capital de Arauco con esas dos fuentes, es decir, el efectivo en la empresa matriz más la venta de activos. Si se necesitaran fuentes adicionales -lo que por el momento no prevén- sostuvo que tendrán que buscar formas diferentes de financiamiento. "Tenemos una lista de otras opciones que podríamos activar, incluido el reequilibrio de la deuda entre nuestras compañías subsidiarias, incluida la eventual venta adicional de activos", puntualizó.
El objetivo del aumento de capital es para fortalecer el balance de Arauco y ayudar a financiar proyectos importantes para la firma, esencialmente el proyecto de Modernización y Ampliación Planta Arauco (MAPA), el que significa una inversión de US$ 2.350 millones.
En relación a esta última iniciativa, la compañía precisó que tiene un avance de 49% a abril de este año, en línea con lo esperado. Si bien hubo una breve interrupción de las actividades durante dos semanas, en las que básicamente Arauco rediseñó los procesos, protocolos y sistemas para resguardar la salud de sus trabajadores, Copec destacó que las labores se reanudaron el 6 de abril y tienen 6 mil personas trabajando en el lugar.
"Seguimos esperando que la línea 3 comience a funcionar y operar en el segundo trimestre de 2021. Y ,en ese momento, como ya comentamos, tendremos que cerrar la línea 1 permanentemente", agregaron.
Efecto de la pandemia en el negocio de combustible
Consultado por analistas sobre el impacto que ha tenido el Covid-19 en el negocio de combustibles, Huidobro aseguró que han podido continuar con sus operaciones con bastante normalidad, considerando que la industria ha sido declarada como actividad esencial por el gobierno y, por lo tanto, sus actividades no están restringidas.
Pero sí sinceró que están enfrentando una disminución en la demanda que ya se evidenció a fines de marzo en todos los países en los que operan. Por ejemplo, sólo en el caso de Chile, en algunos días de abril cuando las cuarentenas aún eran parciales, los volúmenes han bajado hasta en un 30%. Por esto, sostuvo que "ahora el efecto debería ser aún más fuerte en términos de volúmenes decrecientes".
Según la compañía, en este momento, hacer proyecciones es muy difícil y dependerá completamente de cómo se desarrolle la pandemia y qué tan restrictivas sean las medidas, ya que se ha demostrado que la cuarentena completa versus la parcial hacen la diferencia.
"Pero en algún lugar: en períodos de cuarentena, deberíamos esperar reducciones de entre 30% y 40% para los volúmenes en su conjunto. Espero que eso ayude hasta cierto punto. Pero en este momento, es muy difícil proyectar más", comentó Huidobro.
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