El grupo Cencosud anunció el despliegue de una serie de estrategias para enfrentar la grave crisis que se vive en Argentina, todo con el objetivo de “mantener saludable” la operación. La fórmula incluye medidas financieras y otras operativas. Dentro de este último grupo, la compañía decidió prescindir de algunos de los productos financieros “más riesgosos” que se ofrecen en el vecino país.
“Estamos eliminando algunos productos, especialmente el anticipo de efectivo, que es tan arriesgado (…). Es una decisión difícil, porque, por un lado, estamos afectando nuestras ventas, pero, como dije, tenemos una forma conservadora de administrar el negocio en Argentina”, dijo en conferencia telefónica con analistas, el gerente de Finanzas de la compañía, Matías Videla.
Al cierre de 2018, Argentina representó el 21% de los ingresos consolidados de Cencosud. Es el segundo país en importancia luego de Chile, que aportó el 41%. Más atrás se ubican Brasil (14%), Perú (10%) y Colombia (8%). De ahí la relevancia del mercado trasandino para la compañía.
Videla destacó: “Tenemos cero deudas financieras en Argentina”, para luego agregar que el pronóstico al interior del conglomerado considera un flujo de caja libre positivo para ese país, a pesar de la crisis.
María Soledad Fernández, gerenta de relación con inversionistas, complementó: “Los resultados argentinos continúan siendo positivos, continúan brindándonos una generación de flujo de caja positiva”.
La historia de Cencosud partió en Chile con el primer supermercado Las Brisas en Temuco. Luego, su controlador y presidente, Horst Paulmann, debutó en 1970 con el primer Jumbo, ubicado en la Av. Kennedy en Santiago. Doce años después partió su expansión internacional con la apertura del primer hipermercado en Argentina.
“Es importante decir que Cencosud es una empresa argentina también. Entonces, sabemos cómo manejar la crisis (…). Estamos seguros de que podemos manejar esta crisis como lo hicimos en el pasado”, dijo Videla a los analistas.
Para enfrentar la actual situación, explicó que están trabajando en reducir los días de inventario (ante la caída en las ventas) y en cómo utilizar de mejor manera el capital de trabajo.
La empresa también está cambiando su mix de productos, para lo cual se le está dando mayor relevancia a las mercancías de marca propia.
“El tercer problema que estamos enfrentando es reducir la exposición de cuentas por cobrar de servicios financieros. Como te puedes imaginar, es un momento difícil para dar crédito a las personas”, sostuvo.
En Argentina, Cencosud maneja directamente su división financiera. Había trascendido que buscaba ceder el control de esta división (como lo hizo en Chile y Perú), pero hasta ahora la compañía no ha tomado ninguna decisión al respecto. Se estima que esta filial vale entre US$ 109 millones y US$ 332 millones.
Oportunidades
En el vecino país, los ingresos de la empresa crecieron un 33,8% en moneda local, pero tuvieron una baja de más de 22% si se llevan a peso chileno, lo que dejó en evidencia el impacto que ha tenido la crisis.
Durante la conferencia con analistas, Videla fue consultado sobre qué tan rápido podrán traspasar la inflación en Argentina a precios, frente a lo cual dijo: “Nuestros clientes tienen un historial en nuestras tiendas. Entonces, todos están sufriendo la crisis. Por eso tenemos que tener en cuenta que tenemos que ofrecer a nuestros clientes precios asequibles. Es difícil decir cuánto tiempo pasaremos el 100% de la inflación a pesar de la devaluación, pero lo haremos tan rápido como podamos”.
El ejecutivo insistió en que todo el enfoque de gestión está puesto en la generación positiva de flujo de caja libre. “Si ve las oportunidades en el mercado, por supuesto, estamos sufriendo la crisis, especialmente en el área de supermercados. Pero estamos teniendo una oportunidad en Easy”, agregó.
Videla destacó el plan del gobierno del presidente Mauricio Macri de subsidiar la construcción. “Es por eso que tenemos un buen nivel de ventas en el área de mejoras para el hogar”, remató.
Filial está en condiciones de aportar más dividendos
En el primer trimestre de este año, la división Cencosud Argentina entregó US$ 32 millones en dividendos a su matriz en Chile. "Somos realmente conservadores en Argentina, por eso tenemos la oportunidad de hacerlo nuevamente", dijo Matías Videla, gerente de Finanzas del grupo.
Desde la compañía se explicó que esta entrega de dividendos en el primer cuarto del año no es inusual (ocurrió en 2018, pero no en 2017), y que en el futuro dependerá de cuánto genere de caja esta división y cuánto se requiera invertir en ese país. Aunque la última palabra la tiene el directorio liderado por Horst Paulmann.
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