Vodafone Group Plc acordó vender su negocio español a Zegona Communications Plc en un acuerdo valorado en hasta 5.000 millones de euros (US$ 5.300 millones), incluida la deuda.
Para financiar el acuerdo, Zegona ha obtenido una deuda de 4.200 millones de euros y una línea de crédito renovable comprometida de 500 millones de euros, dijo la compañía en un comunicado el martes. Vodafone aportará hasta 900 millones de euros de financiación a través de un vehículo de inversión, con el que se comprarán nuevas acciones de Zegona.
Las acciones de Vodafone cayeron hasta un 2% a 75,23 peniques en las primeras operaciones de Londres.
Zegona ahora recaudará entre 300 y 600 millones de euros en capital en el mercado para reducir el apalancamiento de la compañía a menos de tres veces sus ganancias, dijo en una entrevista el director ejecutivo de Zegona, Eamonn O'Hare.
Zegona, el vehículo de adquisiciones con sede en Londres, ha desempeñado un papel clave en la remodelación del mercado español de telecomunicaciones. Fundada en 2015 y dirigida por el exejecutivo de Virgin Media O'Hare, la compañía compró y vendió el operador español Euskaltel SA a Masmovil Ibercom SA, un acuerdo que redujo el mercado de cinco actores a cuatro. Desde entonces, Masmovil acordó fusionar unidades españolas con la francesa Orange SA.
La Comisión Europea está examinando actualmente ese acuerdo, que cambiaría el mercado de cuatro actores a tres y abriría la puerta a una mayor consolidación de las telecomunicaciones en toda Europa. La fusión implica posibles soluciones, que podrían empoderar a su rival más pequeño Digi Communications NV.
"Aceptamos la incertidumbre porque vemos oportunidades", dijo O'Hare sobre la revisión de la comisión. Si se permite el acuerdo entre Orange y Masmovil, la empresa recién fusionada tendrá que ser un competidor financieramente disciplinado, ya que tendrá que pagar una gran deuda. Si se bloquea el acuerdo, Vodafone, propiedad de Zegona, podría ser un socio alternativo para la fusión de Masmovil, afirmó.
Zegona adoptará la venta mayorista de la red fija de Vodafone y también explorará compartir o combinar redes para aumentar la eficiencia de la infraestructura.
“Esta infraestructura sólo funciona al 20% de su capacidad, ¿verdad? Imagínese volar una aerolínea con solo el 20% de los asientos, o administrar un hotel con solo el 20% de ocupación. No lo haces muy bien, ¿verdad?".
Mercado español
Vodafone, el tercer operador de España, lleva cerca de dos años intentando cerrar una operación en el mercado. El anterior director ejecutivo de la compañía con sede en Newbury, Inglaterra, Nick Read, dijo que el mercado necesitaba consolidación, pero terminó al margen cuando sus rivales Orange y Masmovil acordaron fusionarse. Después de años de erosión de ganancias, la reemplazante de Read, Margherita Della Valle, degradó la unidad al llamado “clúster” de empresas europeas más pequeñas de Vodafone y la colocó bajo revisión estratégica.
Zegona planea volver a contratar al director general que anteriormente utilizó en Euskaltel, José Miguel García, dijo O'Hare. Zegona tendrá derecho a utilizar la marca Vodafone durante diez años después de que se cierre el acuerdo, y la marca de bajo costo de Vodafone, Lowi, que compite con la prometedora Digi, podría competir más fuertemente añadiendo contenido de televisión, añadió.
Mientras tanto, el líder del mercado español, Telefónica SA, ha atraído inversiones de Saudi Telecom Co., respaldada por un fondo soberano, y el gobierno español dijo el martes que también estaba considerando una participación. Telefónica también se había acercado a Vodafone sobre un posible acuerdo que involucraría redes de Internet de banda ancha en España.
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