La aerolínea sufre un desplome superior al 10% en Bolsa. El Estado holandés alcanzará un 14% del capital de Air France-KLM para igualar el peso que ostenta Francia, en un movimiento que ha pillado por sorpresa al mercado, y al Gobierno francés.
La cotización de Air France-KLM trunca su remontada. Después de un 2018 especialmente turbulento, agravado por las huelgas y por la caída de sus acciones hacia niveles próximos a sus mínimos históricos, la aerolínea cerró ayer con una revalorización superior al 30% desde el inicio de 2019.
Este vuelo bursátil en menos de dos meses sufre hoy un drástico giro a la baja. Las acciones del grupo registran desplomes superiores por momentos al 10% en la Bolsa de París.
La caída de hoy reduce la capitalización del grupo resultante de la fusión entre la francesa Air France y la holandesa KLM en cerca de 500 millones de euros, y aleja su valor en Bolsa de los 4.900 millones de euros con los que cerró la sesión de ayer.
La oleada de ventas se produce no como consecuencia de una desinversión entre sus principales accionistas. Todo lo contrario. El Estado holandés ha tomado una participación del 12,7% en la aerolínea por un importe de 680 millones de euros, y en las próximas fechas elevará este porcentaje hasta el 14%.
La conquista de un 14% del capital permitirá al Gobierno holandés igualar el peso que ostenta Francia en el accionariado de la aerolínea. Con este movimiento, del que no había informado al Gobierno francés, pretende ganar peso en la toma de decisiones en la gestión de la aerolínea, y no verse relegado a la mayor hegemonía del Ejecutivo de París.
Justo antes de la inesperada apuesta inversora del Gobierno holandés, en el mercado había aflorado la posibilidad de que Air France apostara por convertir KLM en una segunda marca, con características más próximas a las 'low cost'.
Disputas políticas
Los analistas destacan que este refuerzo accionarial del Gobierno holandés, más que calmar la tensión, elevará las disputas en el accionariado y en la gestión de la aerolínea.
Los expertos de Bernstein recuerdan la histórica rivalidad derivada aún de la integración entre Air France y KLM, y destacan que el movimiento del Gobierno holandés complicará la gestión de los planes de negocio pilotados por el consejero delegado de la compañía, el canadiense Ben Smith.
En un contexto complicado para el sector debido al exceso de oferta de vuelos de corto y medio radio en Europa, la gestión en Air france-KLM ya sufrió el pasado año las turbulencias adicionales provocadas por la prolongada huelga que obligó a la cancelación de miles de vuelos y que desató pérdidas millonarias. Según resaltan los analistas de Liberum, el refuerzo accionarial del Estado holandés amenaza con convertir Air France-KLM en el epicentro de las disputas políticas entre Holanda y Francia.
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