Esta semana arrancó con los índices bursátiles del mundo perdiendo hasta la mitad de su valor alcanzado en lo que va de año, producto de nuevas tensiones entre las dos principales economías del mundo.
El lunes, el gobierno de Xi Jinping arremetió contra Washington, a pesar las advertencias del presidente Donald Trump, y anunció el aumento de los aranceles a productos estadounidenses por US$ 60 mil millones desde el 1 de junio, generando una venta masiva en el mercado global. La medida fue respondida por el titular de la Casa Blanca asegurando que hay una nueva lista por US$ 325 mil millones en productos chinos que recibirán más aranceles.
Pero las tensiones empezaron a ceder, tras el anuncio de ambas administraciones de que aún hay tiempo para alcanzar un acuerdo y que ambos jefes de Estado se reunirán en junio.
En entrevista con Diario Financiero, Carl Riccadonna, economista jefe de EEUU para Bloomberg, dijo mantenerse "escéptico de que Trump y Xi puedan alcanzar una resolución integral, a menos de que haya una caída significativa en los mercados financieros o en las perspectivas económicas". Y es que considera que "la diferencia entre los objetivos de ambos lados sigue siendo sustancial".
- Hasta junio, ¿seguirá reinando la incertidumbre?
- Creo que veremos a los mercados muy inquietos, sujetos a los caprichos de los últimos tuits y titulares que resulten de cada parte involucrada. Sin embargo, los fundamentos económicos son sólidos en EEUU, con una tasa de desempleo que ahora se ubica en mínimos que no se veían desde fines de los años '70. Los consumidores son el principal motor del crecimiento, por lo tanto, a menos de que el ritmo de creación de empleo vacile, la economía de EEUU seguirá avanzando a través de aguas turbulentas.
- ¿Ve impacto en los consumidores de EEUU con la nueva ronda de aranceles?
- Sí, mientras que la anterior ronda de aranceles fue absorbida en gran parte por la depreciación de la moneda en China. No hay un espacio similar para absorber las últimas medidas. De igual forma, si la administración Trump procede con aranceles sobre los US$ 325 mil millones restantes a las importaciones chinas, esto cubrirá una gama más amplia de bienes de consumo.
- ¿Y ve una nueva escalada de tensiones y acciones de otros países en contra de EEUU?
- No espero que el presidente Trump proceda con la aplicación de aranceles a los autos europeos, al mismo tiempo en el que esté escalando su pelea con China. Esto generaría demasiada incertidumbre económica. Creo que el conflicto se mantendrá concentrado en gran parte entre EEUU y China, aunque ciertamente existe la posibilidad de que aumente el riesgo geopolítico que emana de Irán, debido al reciente endurecimiento de las sanciones.
- ¿Cuál podría ser el efecto de esta prolongada disputa en los mercados emergentes?
- Las tarifas son un desacuerdo, una fricción, por lo que la mayoría de los pronosticadores deberían anticipar un menor crecimiento global, lo que se traduce en un problema de los emergentes. De forma similar, si un menor crecimiento genera una huida a una apuesta por calidad en los mercados, esto también sería problemático para los mercados emergentes.
- ¿Coincide con analistas que ven que la Fed estará recortando las tasas de interés a fines de este año?
- Asumiendo que no haya una mayor escala de las tensiones comerciales, seguimos esperando que el próximo movimiento de la Fed será un alza de tasas. El crecimiento, el desempleo y la inflación están apuntando a entregar mejores resultados en 2019 en relación con los pronósticos de la Reserva Federal. Mientras esto se hace evidente en la última parte del año, los responsables de las políticas se desviarán hacia la necesidad de un modesto ajuste adicional.
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