El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha añadido los riesgos de la subida del precio de la vivienda, y su posible caída posterior, en las incertidumbres que pueden afectar a la inestabilidad financiera global, en un momento de creciente ralentización de la economía, "como se ha visto durante la crisis financiera mundial de 2008".
En el adelanto del informe sobre estabilidad financiera global que el organismo presentará la semana que viene en Washington, el Fondo explica que el rápido aumento de los precios de la vivienda en muchos países en los últimos años ha suscitado algunas preocupaciones acerca de la posibilidad de un declive y sus posibles consecuencias.
Tras analizar 32 economías de mercados avanzados y emergentes, y sus principales ciudades, entras las que se incluyen capitales europeas como Madrid, Londres y Nueva York, el FMI determina que el menor impulso de los precios de la vivienda, la sobrevaloración, el crecimiento excesivo del crédito y una mayor capacidad financiera predicen mayores riesgos a la baja para los precios de la vivienda en los tres siguientes años. "En muchas economías de mercados avanzados y emergentes los precios de la vivienda siguen en riesgo", dicen desde la institución.
El FMI reconoce que los precios de la vivienda no son objetivo de las políticas monetarias, pero señala que "el vínculo entre las medidas políticas y los riesgos a la baja en los precios de la vivienda pueden arrojar luz sobre la relación de las vulnerabilidades del sector y la estabilidad financiera".
El posible pinchazo de los precios en algunos países en los próximos dos o tres años "puede ser motivo de preocupación para la estabilidad financiera y para el panorama macroeconómico global a medio plazo. Esta preocupación se confirma por el hecho de que los precios de la vivienda en riesgo tienen un impacto significativo en el crecimiento en riesgo", indican desde el FMI.
Los riesgos se acrecientan en un escenario de fuerte apalancamiento y de endurecimiento de las condiciones financieras, aunque el Fondo reconoce que la política monetaria resulta insuficiente para frenar una caída abrupta de precios.
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