Riad/Londres/Dubai
Las acciones de Saudi Aramco cerraron con un alza de 10% ayer luego de que la empresa petrolera estatal debutara en la bolsa Tadawul, de Riad, dando al grupo una capitalización de mercado de casi US$ 1,9 billón (millón de millones).
El debut bursátil de la compañía marca la culminación de un proceso de casi cuatro años desde que el príncipe heredero Mohammed bin Salmán, reveló sus planes de una apertura. Después de una serie de retrasos y de que se moderaran las ambiciones, Saudi Aramco recaudó US$ 25.600 millones en la mayor apertura bursátil mundial, superando los US$ 25 mil recaudados por la china Alibaba cuando debutó en Wall Street en 2014.
Las acciones de Saudi Aramco subieron al mayor nivel permitido por el mercado busátil con ofertas en 35,2 riales (US$ 9,39), confirmando su posición como la empresa más valiosa del mundo; más que la capitalización de mercado combinada de las cinco empresas petroleras más grandes a nivel internacional.
Riad ha buscado asegurar que las acciones se transen más alto después del debut de Saudi Aramco pidiendo a las instituciones sauditas y las familias ricas que compren acciones luego de que se iniciaran las operaciones. Los funcionarios están presionando para asegurar la valoración de US$ 2 billones que ha buscado el príncipe Mohammed.
Apertura histórica
El presidente de la firma, Yasir al-Rumayyan, y el director ejecutivo, Amin Nasser, flanqueados por altos ejecutivos de Saudi Aramco y de Tadawul tocaron una campana dorada en un escenario inundado de los colores azul y verde del logo de la empresa mientras caía confeti sobre los asistentes.
Rumayyan lidera también el Fondo de Inversión Pública del país, que recibirá los ingresos de la apertura. El fondo es el principal vehículo del príncipe heredero para reformar a la economía estadounidense haciendo inversiones no petroleras.
“El gobierno era el único accionista. Hoy, la compañía tiene más de 5 millones de accionistas”, dijo Rumayyan. “Hoy, todos los empleados de Saudi Aramco y cada persona del reino tiene derecho a sentirse orgulloso. La apertura a bolsa es considerada la mayor apertura de la historia de la humanidad”.
El debut bursátil recibió US$ 119 mil millones en órdenes con la apertura casi 4,7 veces sobresuscrita. Si el reino ejercita su opción Green Shoe (permite a los colocadores vender más acciones de las previstas cuando la demanda llega a ser mucho mayor de lo previsto), podría recaudar US$ 29.400 millones.
Apertura con sello local
Después de ambiciones iniciales de recaudar US$ 100 mil millones con la venta de un 5% en un mercado bursátil internacional, Arabia Saudita vendió sólo 1,5% de la empresa a través de una apertura que dependió principalmente de los inversionistas locales y fondos estatales en el Golfo Pérsico.
Instituciones extranjeras no respondieron a las expectativas de valoración de las autoridades saudíes, forzando al reino a abandonar los roadshows internacionales, en medio de preocupaciones sobre los riesgos geopolíticos y la gobernanza corporativa.
“Si el objetivo central de esto era lograr la apertura, entonces lo han logrado”, dijo Stuart Joyner, analista de energía en la firma de investigación independiente Redburn Partners. “Si el objetivo era atraer participación internacional, entonces eso se mantiene pendiente”.
Saudi Aramco podría buscar de todos modos una apertura secundaria en bolsas extranjeras para ampliar la propiedad global de las acciones, elevando el estatus de la firma al de las compañías líderes del mundo, agregó.
“Eso dependerá de elementos dentro de su control, como el desempeño de la empresa, pero también de elementos que están fuera de su control, como el precio del petróleo”, aseguró Joyner.
Sin embargo, la demanda retail ha sido sólida en el reino. La compañía atrajo a inversionistas a través de préstamos bancarios y ofertas de acciones con premio junto con una campaña de marketing que llamó a los saudíes a comprar una participación en la joya de la corona del país.
Muchas familias ricas, algunas de las cuales fueron víctimas de la ofensiva anticorrupción de 2017, ya han comprado acciones y a algunas se les está pidiendo ahora que comprometan más fondos, dijeron asesores de las familias.
Varios fondos de cobertura occidentales, viendo a la apertura como una apuesta efectiva, postularon y obtuvieron mayores colocaciones, afirmaron dos personas cercanas al asunto. Algunos pretenden vender una vez que la compañía se acerque a la valoración de US$ 2 billones, agregaron.
La flotación también está dependiendo de la inversión de fondos de riqueza soberana regionales de Abu Dabi y Kuwait. Abu Dabi, un aliado cercano de Arabia Saudita, ha aumentado su inversión a US$ 5 mil millones, aseveraron dos personas con conocimiento del acuerdo.
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