Tiger Global Management ha acumulado una participación en ByteDance, el propietario chino de la aplicación de video viral TikTok, uniéndose a otros inversionistas globales como SoftBank y Sequoia Capital para capitalizar la explosiva popularidad del video de formato corto.
El grupo de inversión con sede en Nueva York discutió la participación en una carta a los inversionistas esta semana, diciendo que había "comprado acciones en los últimos 21 meses a un múltiplo bajo del flujo de caja libre futuro". Tiger Global no reveló el tamaño de la inversión.
Los inversionistas valoraron a ByteDance en US$ 75 mil millones hace dos años después de una ronda de financiamiento de US$ 3 mil millones dirigida por el conglomerado tecnológico SoftBank, lo que la convierte en la segunda start-up más valiosa detrás de Ant Financial de Alibaba.
Tiger Global comenzó a comprar acciones a aproximadamente la mitad de ese valor y ha aumentado su posición a través de compras en mercados secundarios, dijeron personas familiarizadas con las transacciones.
Las acciones de ByteDance recientemente cambiaron de manos en los mercados secundarios a precios que le dieron a la compañía una valoración implícita de entre US$ 90 mil millones y US$ 100 mil millones, según varias personas familiarizadas con las transacciones.
ByteDance y Tiger Global declinaron hacer comentarios.
La inversión, que no había sido reportada previamente, muestra el apoyo del destacado inversionista tecnológico, en momentos en que ByteDance enfrenta críticas por su tratamiento de temas políticamente sensibles, incluidas las protestas del año pasado en Hong Kong.
Los reguladores de seguridad nacional de EEUU abrieron el año pasado una investigación sobre la compra de Musical.ly en 2017 por ByteDance, que ayudó a impulsar el crecimiento internacional de la aplicación de sincronización de labios viral de TikTok, luego de las llamadas del senador estadounidense Marco Rubio para revisar el acuerdo.
ByteDance ha tratado de calmar las preocupaciones en Estados Unidos, contratando a un equipo del bufete de abogados K&L Gates para que la asesore sobre moderación de contenido y políticas públicas.
Se espera que la compañía sea uno de los grandes beneficiarios de las cuarentenas y políticas de aislamiento social establecidas debido a la pandemia de coronavirus, con más personas pasando tiempo en casa con sus teléfonos.
Nuevo campeón chino
Tiger Global dijo que estimó que ByteDance controlaría 19% del mercado de publicidad en línea de China este año, que se espera que sume un total de US$ 81 mil millones, según una investigación realizada por eMarketer. La compañía capturó alrededor del 4% del mercado en 2017, según Tiger Global.
El ascenso de ByteDance ha desafiado el dominio de las empresas de Internet de China como Tencent, que ha respaldado al rival nacional de TikTok, Kuaishou.
ByteDance había explorado una apertura a bolsa en Hong Kong ya en el primer trimestre de este año, informó Financial Times. La compañía negó los reportes en ese momento.
Tiger Global, cuyos fondos de riesgo administran US$ 15.500 millones de inversiones no realizadas, es conocido como uno de los mayores inversores en empresas tecnológicas públicas y privadas, incluido el fabricante de cigarrillos electrónicos Juul y el grupo de transporte chino Didi Chuxing.
Tiempos difíciles
Pero el grupo sufrió recientemente a un revés después de que sus inversiones en start-ups afectaran a sus fondos de cobertura de capital público el año pasado por problemas en Juul, tras el aumento del escrutinio regulatorio a la industria del vapeo.
La firma dijo que "ya había visto revisiones netas negativas a las previsiones de ingresos de 2020" para sus empresas "en conjunto", a medida que la pandemia de Covid-19 sacude los mercados de capitales y el gasto empresarial.
"Como siempre, hemos estado alentando a nuestros equipos gerenciales a tomar decisiones disciplinadas sobre dónde y cómo invertir y a esperar que sea más difícil recaudar capital en el futuro", escribió Tiger Global en la carta.
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