El Chile Day trajo consigo novedades en el ámbito financiero, especialmente para las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y sus políticas de inversión.
En el evento, el superintendente de Pensiones, Osvaldo Macías, anunció que este año se harán cambios normativos para que las AFP puedan invertir en fondos que cotizan en bolsa, comúnmente llamados ETF por sus siglas en inglés.
State Street Global Advisors
Uno de las principales empresas que ofrece ETF de oro es State Street Global Advisors, que administra activos por US$ 2,8 billones (millones de millones). Esta entidad ocupa los servicios de Credicorp Capital para distribuir sus instrumentos de inversión en Chile.
De los 140 ETF que ofrece, dos son de oro. El primero es SPDR Gold Trust, que ocupa el primer lugar en administración de activos, llegando a los US$ 42 mil millones. El segundo es SPDR Gold MiniShares Trust, con US$ 984 millones.
Respecto a la posibilidad de que las AFP puedan invertir en los ETF en oro, el gerente de distribución institucional de Credicorp Capital Asset Management, Alberto Menéndez, comentó que "esto es particularmente beneficioso dado que el oro es el activo refugio por excelencia y podrían bajar la volatilidad de sus carteras en momentos de alta incertidumbre".
BlackRock
BlackRock es otro de los pesos pesados de este mercado con US$ 6,8 billones bajo administración en total, convirtiéndola en la administradora de fondos más grande del mundo. La unidad de fondos indexados cuenta con US$ 1,9 billones en activos administrados. Disponen de 122 ETF, pero sólo dos replican el valor del oro.
El primero de estos es iShares Gold Trust, el cual administra activos por un total de US$ 15.900 millones, ocupando el segundo lugar entre los vehículos indexados de oro. El otro fondo de este tipo de la firma es iShares Gold Strategy ETF, cuyos activos alcanzan los US$ 8,5 millones.
El head of Institutional de BlackRock Chile, Mauricio Pérez Lavín, valoró la posibilidad de que las AFP pudieran llegar a invertir en ETF basados en oro. "La regulación ha evolucionado a lo largo de los años al permitir que los fondos de pensiones accedan a una variedad más amplia de instrumentos financieros con el fin de proporcionarles herramientas para obtener mejores carteras en términos de riesgo y rendimiento", mencionó.
Aberdeen Standard Investments
Aberdeen Standard Investments es otro player global perteneciente a Standard Life Aberdeen, la cual tiene su origen en Escocia. Es la mayor administradora de activos en el Reino Unido y de las más relevantes de Europa, alcanzando los US$ 643 miles de millones administrados.
Dispone de ocho ETF, todos replican valores de commodities. El único ETF que replica el valor del oro tiene el nombre Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ETF y sus activos alcanzan los US$ 1.103 millones.
Las nuevas puertas de inversión para el fondo E
Además de la posibilidad de invertir en ETF de oro, la Superintendencia de Pensiones (SP) informó en el último Chile Day de Londres que pretende diversificar las inversiones que realiza el fondo E -el más conservador de los cinco multifondos- y propuso ampliar el universo de instrumentos que califican para ser invertidos, facilitando la construcción de un portafolio diversificado, con un riesgo acotado, dijo la SP.
Actualmente, los cinco tipos de fondos están diferenciados por la proporción de su portafolio invertida en renta fija y renta variable. El fondo E sólo se puede invertir el 5% en renta variable y destinar recursos en hasta un 10% a vehículos de inversión de deuda que tengan a su vez inversiones por un máximo de 10% en instrumentos de tipo restringido (bajo grado de inversión), lo que no se hace extensivo para vehículos de inversión de capital.
Según cifras al 31 de julio, el fondo E mantiene 622 mil cotizantes, -lo que equivale al 11% del total-, mantiene inversiones en activos alternativos de US$ 112 millones al séptimo mes del año.
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