Un 2024 marcado por una desaceleración económica en Estados Unidos, un crecimiento moderado en Europa y más lento, pero eventualmente de mayor calidad en China, son las principales proyecciones para el próximo año del banco suizo UBS.
La entidad también prevé que tanto la política como la geopolítica ocuparán un lugar destacado en 2024, principalmente, por las elecciones presidenciales en Estados Unidos, la guerra entre Israel y Hamás, y el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania.
Además, desde la entidad suiza proyecta que los bancos centrales comenzarán a recortar tasas en la segunda mitad de 2024.
“Para transitar el próximo año, creemos que los inversionistas deben gestionar la liquidez activamente, comprar activos financieros de calidad, y proteger portafolios a través de la compra de “hedges” de mercado” señala a DF, El CIO de Mercados Emergentes de UBS, Alejo Czerwonko
Recomendaciones para los inversionistas
Desde el banco proyectan rentabilidades positivas en 2024, tanto para las acciones como para los bonos. Czerwonko precisa que la "calidad" dentro de la renta fija se traduce en una recomendación en bonos soberanos y corporativos con grado de inversión.
En cuanto a la renta variable, recomiendan un enfoque en sectores como tecnología y la selección de compañías balance sana y un historial de entrega consistente de altos retornos sobre el capital invertido.
Para mitigar estos riesgos, también recomiendan diversificar entre los tipos de activos y proteger los portafolios a través de la compra de hedges, tales como acciones de compañías energéticas, oro y otros activos.
Proyecciones para Chile
En cuanto a Chile, desde UBS señalaron que la política ha impactado la economía local desde hace varios años. Desde 2019, esto se ha visto impactado por el estallido social y la necesidad de un acuerdo en materia constitucional.
Czerwonko afirma que a pesar de que existe un aumento del apoyo al nuevo proyecto que se vota el 17 de diciembre, “la obtención de una mayoría parece cuesta arriba y nuestro escenario base continúa siendo uno en el que se rechace el nuevo documento”.
Agrega que los riesgos de inestabilidad política y social permanecen en Chile, ya que han observado que las fuentes de descontento que explicaron el estallido social continúan sin ser abordadas de manera sistemática.
De acuerdo a Czerwonko, los principales drivers del mercado chileno en 2024 incluyen a los precios de materias primas, como el cobre y petróleo, además del desempeño de la economía China, la política monetaria en EEUU y el entorno político que está atravesando Chile.
“Tenemos una visión constructiva en estos drivers, los términos de intercambio de Chile deberían mejorar marginalmente” afirma.
Asimismo, desde UBS esperan que para 2024, el Banco Central continúe “relajando la política monetaria, con más prudencia, gracias al probable alcance de su meta de inflación en la segunda mitad del año” Indica el ejecutivo
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