Accionistas de grandes mineras están listos para disfrutar de una enorme bonanza en efectivo

La industria minera subrayó su estatus como uno de los mejores sectores en una economía global que lucha contra la pandemia después de que BHP declaró un dividendo récord y Glencore señalara que reanudaría los pagos a los inversionistas.

Una carrera vertiginosa en el precio de los commodities desde sus mínimos en marzo está alimentando la especulación de que el mundo puede estar en la primera etapa de un superciclo, avivado por un fuerte apetito en China y la demanda esperada de otros lugares a medida que los gobiernos planean grandes proyectos de infraestructura para ayudar a revivir el crecimiento.

BHP, la minera más grande del mundo, dijo el martes que pagaría un dividendo provisorio de US$ 5.100 millones cuando las ganancias alcancen un máximo de siete años. Asimismo, a medida que su antiguo director ejecutivo, Ivan Glasenberg, se retira, Glencore dijo que reanudaría su pago con un rendimiento de US$ 1.600 millones después de eliminar su dividendo anual en agosto.

Con sus deudas bajo control, las mineras más grandes del mundo, que dominan la producción de todo, desde el mineral de hierro, como ingrediente para la fabricación de acero, hasta el cobre y el platino, están optando por devolver el efectivo a los accionistas en lugar de apostarlo en nuevos proyectos arriesgados o adquisiciones de gran éxito.

Impulsada por una poderosa recuperación en China y las interrupciones del suministro en varios mercados, incluidos el cobre y el mineral de hierro, la industria minera disfruta de las condiciones más benignas en más de una década.

"Se ve fuerte", aseguró Glasenberg el martes, luego de que el gran comerciante de materias primas informara resultados anuales mejores de lo esperado.

“La oferta es cada vez más escasa. China (ha) sido muy fuerte después del Covid-19 (...) Si el gasto en infraestructura comienza a ocurrir en los EEUU, entonces sí, tendrán un buen boom de commodities", agregó.

Los analistas pronostican que Rio Tinto, el mayor productor de mineral de hierro, declarará un dividendo final de US$ 5,2 mil millones cuando informe los resultados el miércoles, llevando su rendimiento durante el último año financiero a US$ 7,8 mil millones.

El precio del mineral de hierro se ha disparado casi un 85% durante los últimos años, alcanzando un máximo de nueve años de US$ 175 la tonelada en diciembre antes de bajar. El cobre, que se utiliza en el cableado y los electrodomésticos domésticos, ha aumentado un 80% desde sus mínimos de marzo a un máximo de ocho años por encima de los US$ 8.400 la tonelada.

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Peak en el mercado

El director ejecutivo de BHP, Mike Henry, dijo que el grupo tenía una perspectiva "muy constructiva" para los fundamentos del mercado de los commodities, ya que una mayor parte de la economía mundial finalmente se recupera del Covid-19 y se acelera el cambio hacia formas más limpias de energía.

“La transición energética que ocurrirá también será intensiva en materias primas”, señaló Henry.

Los cuantiosos pagos ya han sido recompensados ​​por los accionistas. BHP, que cotiza en Londres y Sydney, superó recientemente a Royal Dutch Shell y Unilever como la empresa más grande de Reino Unido, con una capitalización de mercado de US$ 170 mil millones. Sus acciones se han más que duplicado desde sus mínimos pandémicos en marzo.

JPMorgan reconoce que Rio Tinto y BHP podrían emerger como los dos mayores pagadores de dividendos corporativos en Europa este año si los precios de los commodities se mantienen en los niveles actuales.

Según su política de dividendos, BHP paga al menos el 50% de las ganancias atribuibles subyacentes a los accionistas.

Si el mineral de hierro y el cobre, el otro gran producto básico de BHP, mantienen los niveles actuales, los analistas calculan que la deuda neta del grupo al final de su año financiero en junio habrá caído muy por debajo de su objetivo de US$ 12 mil millones y US$ 17 mil millones, allanando el camino para otro pago extraordinario.

"Si los mercados de commodities se mantienen fuertes, como esperamos, es probable que se obtenga un mayor rendimiento del capital con los resultados de todo el año en agosto", aseguró el analista de Jefferies, Christopher LaFemina.

Además, Henry dijo que BHP sería "bastante deliberado" en términos de cuál debería ser la "mejor forma de rendimientos adicionales para los accionistas".

“Todavía nos quedan cuatro meses y medio, así que no quiero adelantarme demasiado, pero habiendo dicho eso, lo que dice acerca de que los mercados lucen bastante saludables en este momento es correcto”, aseguró el director en una entrevista con el Financial Times.

Dado el efectivo que están generando sus operaciones, Glasenberg dijo que Glencore consideraría una "recarga" a su dividendo junto con sus resultados provisionales en agosto.