China inyecta US$ 74.000 millones a la banca y subraya preocupación por el crecimiento

El banco central de China inyectó 502 mil millones de yuanes (US$ 74 mil millones) a su sistema bancario para ayudar a fortalecer una economía doméstica débil frente al impacto de la escalada de la guerra comercial con Estados Unidos y un creciente roce con Washington por la depreciación de su moneda.

La inyección es la jugada más enfática de una serie de indicadores recientes de que Beijing se está moviendo para flexibilizar su política monetaria. Le sigue a una amenaza renovada de Donald Trump, el presidente de EEUU, la semana pasada de imponer aranceles a todas las exportaciones china a EEUU, por US$ 500 mil millones.

La inyección es la mayor que ha realizado el Banco Popular de China usando su llamada Facilidad de Préstamo de Mediano Plazo. Esta herramienta fue creada en 2014 para entregar préstamos a bancos comerciales por tres a doce meses.

“Liberar liquidez puede activar algunos flujos de crédito, pero es muy temprano para llamar esto un estímulo amplio”, dijo Shao Yu, economista jefe de Oriente Securities en Shangai. Esto se trata más de reactivar la liquidez que de abrir completamente las compuertas. “Por ahora desapalancar sigue siendo el principal énfasis”, dijo.

Estos préstamos se suman a otros movimientos de flexibilización monetaria recientes del banco central, incluyendo inyecciones de dinero de cerca de 700 mil millones de yuanes a fines de junio, cuando recortó el porcentaje de depósitos que los bancos deben mantener como reserva en el banco central, donde no están disponibles para préstamos e inversión.

La provisión de liquidez extra demuestra que Beijing se está movilizando para apoyar el crecimiento, a medida que la desaceleración del sector inmobiliario y la infraestructura le suma presión a la guerra comercial con EEUU.

Desaceleración china

La economía china creció 6,7% en el segundo trimestre, mostraron datos oficiales la semana pasada, el ritmo más lento desde 2016. A pesar de que el crecimiento del segundo trimestre fue sólo 0,1 punto porcentual menor que el ritmo de los nueve meses previos, los economistas esperan que la expansión se desacelere aún más en los meses siguientes, ya que el impacto de una fuerte campaña para restringir el crecimiento de la deuda ha estrangulado los flujos de financiamiento a muchas empresas.

El estrés financiero está aumentando entre los endeudados: 150 plataformas de préstamos entre particulares han colapsado desde inicios de junio en medio de una ola de incumplimientos de los deudores.

En un discurso a los ejecutivos senior de la banca, Guo Shuqing, jefe del regulador bancario, instó a las instituciones financieras a aumentar los préstamos a las pequeñas y medianas empresas, lo que fue interpretado como un llamado para un crecimiento más rápido de los créditos en general.

Pero es probable que la flexibilización monetaria exacerbe la debilidad del yuan, en momentos en que las monedas han emergido como un nuevo frente en la guerra comercial.