Cartas

Bajas de tasas, la tormenta perfecta

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Señor Director:

En relación a la nota publicada en Diario Financiero, titulada “Mercados emergentes advierten contra los rápidos recortes de tasas sin que la inflación esté bajo control”, es relevante señalar que acciones como estas en Latinoamérica apoyarían alzas del dólar frente a las monedas de la región, incrementando los costos cambiarios por parte de los importadores, siendo un efecto inflacionario adicional al provocado por el mismo efecto de bajas de tasas aceleradas.

En este escenario, si la inflación vuelve a subir tras estas medidas, los bancos centrales deberían volver a plantearse elevar los tipos de interés para controlarla, generando nuevas caídas en la actividad económica y creando una tormenta perfecta para los mercados.

En el plano local, a medida que se mantenga una alta inflación, no es de extrañar que el Banco Central chileno opte por mantener la tasa de interés en 11,25, entendiendo que una reacción anticipada en un proceso de disminución en los tipos de interés pueda generar un efecto contraproducente en nuestra economía, al menos en el corto plazo.

Ricardo Bustamante

Jefe de estudios trading de Capitaria

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