No fue una ola, fue un tsunami. El Partido Demócrata se anotó anoche una victoria de tal magnitud, que es de esperar que los republicanos busquen alejarse de la agenda de la Casa Blanca. En resumen, la derrota republicana se atribuye a la guerra en Irán y su impacto en el alto precio de los combustibles, a la persistencia de la inflación en la que los aranceles jugaron un papel, y a la pérdida del voto latino y de otras minorías debido a las acciones antimigratorias.
El mercado tenía internalizado un triunfo del Partido Demócrata, proyectando que ganaría el control de ambas cámaras del Congreso. Pero con todavía algunos pocos escaños por confirmar, los demócratas se han asegurado cómodas mayorías tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado. En la Cámara, los demócratas suman ya 225 escaños vs 139 de los republicanos, con 71 aún por definir. Se necesitan 218 para tener mayoría. En el Senado, los demócratas tienen ya 54 escaños, de loso 51 que se necesitan para la mayoría, mientras los republicanos suman 44 y faltan dos por definir. Sin embargo, los demócratas quedan cortos de los dos tercios en el Congreso, lo que les libraría del poder de veto que mantiene Trump.
Tras los resultados, las acciones estadounidenses sufrieron fuertes caídas y se registró una búsqueda de refugio en los bonos del Tesoro, lo que provocó caídas de 6 puntos en los rendimientos. Todavía vemos una ola favorable a los bonos, y la tasa de los Treasuries a 10 años cae a 4,92%, pero las acciones se recuperan. Los futuros estadounidenses se alinean en una apertura al alza. Los índices europeos también revierten sus caídas iniciales. En Asia, los índices y acciones tecnológicas tuvieron un repunte, pero el Nikkei cerró con una caída de 1,4%, golpeado por resultados de empresas.
El dólar opera con una fuerte caída, dando espacio a un repunte de los metales. El oro recupera los US$ 4.000 por onza y el cobre retoma el nivel de los US$ 14.000 por tonelada en Londres. El petróleo opera con un alza moderada, pero el barril de WTI opera en US$ 96 muy por debajo de los US$ 100 recientes. El mercado sigue con atención el aparente giro en el discurso de la Casa Blanca, con Trump sumándose al vicepresidente JD Vance en asegurar que no hay planes para un ataque inmediato contra Irán.
Algunas ideas sobre el resultado de las elecciones:
- IA vs costo de la vida y el empleo. Fue uno de los principales temas de las campañas de los demócratas. El resultado se interpreta como una demanda de los estadounidenses por frenar, o al menos desacelerar, la expansión de centros de datos, en parte porque se los acusa por el alto costo de la energía (uso de recursos) y por el temor del impacto laboral de la adopción de modelos de IA cada vez más avanzados.
- La inflación y el alto costo de la vida se tomarán la agenda política. Aumenta la presión para que la Reserva Federal cumpla con su mandato de llevar la inflación al rango objetivo de 2%. Con la presión del Congreso y las presidenciales de 2028 en agenda, los temas domésticos coparán la agenda.
- Hay una derrota cultural de los “millonarios de las tecnológicas”. Elon Musk fue el principal financista del candidato republicano en Texas, pero el demócrata Talarico ganó por más de 10 puntos. El primer demócrata en ganar el Senado de Texas desde 1994. La candidata demócrata Gina Hinojosa también ganó cómodamente la gobernación. Hinojosa prometió una moratoria sobre nuevos centros de datos.
- Pero es poco probable que los demócratas arriesguen del todo un freno a la IA, considerando el impulso que la inversión en este sector está generando en el crecimiento económico. Las empresas sí podrían enfrentar más costos y demoras regulatorias.
- Los demócratas preparan investigaciones legislativas sobre contratos de la administración de Trump y la gestión de varios de sus funcionarios.
- La discusión presupuestaria para 2027 será aún más complicada, que en los dos primeros años del gobierno de Trump. Pero en el mercado se “respira” ante la idea de que el bloqueo mutuo Casa Blanca-Congreso impediría un mayor deterioro fiscal.
- ¿Qué hará Trump? Quizás es la mayor incógnita. El Presidente hasta ahora ha dado declaraciones contradictorias. En lo positivo, reconoció rápidamente los resultados, felicitó a los demócratas e incluso dijo que tuvieron buenos candidatos. También buscó rápidamente desligarse de los resultados, asegurando que “no estuvo en la papeleta” y que de haberlo hecho los republicanos “hubiesen ganado fácilmente”. Pero la lectura al interior del Partido Republicano probablemente es diferente. La pregunta es si Trump tratará de aprovechar los próximos dos meses, en que el actual Congreso republicano sigue en funciones, para asegurar medidas de su agenda y si contará con apoyo para ello. También si Trump decide enfocarse en medidas como las arancelarias, que es el campo de acción viable como Poder Ejecutivo.
En la portada de Diario Financiero: Alza del desempleo impacta la confianza de los consumidores chilenos en octubre y se posiciona como la más baja de la región. Latam eleva sus utilidades un 16% en el tercer trimestre, pero recorta sus proyecciones por alza del combustible.
HOY ESTAMOS ATENTOS A:
- McDonald’s, Uber, MercadoLibre Arm y Qualcomm reportan resultados.
- 07:00 La Eurozona reporta su tasa de inflación de octubre.
- 08:30 El Banco Central publica las minutas de su última reunión de política monetaria.
- 10:15 La consultora ADP publica su reporte de empleo privado en EEUU correspondiente a octubre.
- 10:30 En EEUU se publica la balanza comercial de septiembre, y el ISM publica el índice PMI de servicios de octubre.
- 18:30 El banco central de Brasil anuncia su decisión de política monetaria.
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