Crecen las dudas del mercado sobre los países de la “periferia” de la eurozona

Los inversionistas extranjeros han reducido sus posiciones en bonos gubernamentales de los países de la “periferia” de Europa debido a los temores crecientes por la salud de estas economías.

Bancos e instituciones financieras locales reemplazaron a los extranjeros como inversionistas en deuda griega, irlandesa, portuguesa y española en el segundo trimestre en medio de temores a un default. La tendencia, identificada por Citigroup con datos del Banco Mundial y Eurostat, no se ha detenido: las licitaciones atraen casi exclusivamente a compradores locales - que sufrirán más en caso de incumplimiento.

Ayer, las medidas de riesgo para los bonos de gobierno de países como Grecia, Irlanda, Portugal y España, subieron por undécimo día consecutivo. En algunos casos, los swaps de incumplimiento crediticio, comparables con seguros, y los diferenciales de tasas de interés sobre los Bunds, llegan a niveles récord.

La confianza del mercado, que regresó tras el rescate de Grecia por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional en mayo, se ha evaporado. El punto es lo que algunos ven como una respuesta lenta e incierta de la UE y el Banco Central Europeo a las últimas tensiones en el mercado. 
Además, hay dos grandes razones para el colapso de la confianza entre los inversionistas. Primero, la conciencia de que el plan europeo de un mecanismo que resuelva las crisis futuras, acordado el mes pasado, podría castigar severamente a los bonistas del sector privado.

La segunda causa es que los duros programas de austeridad han resultado menos efectivos que lo esperado en la reducción de los déficit presupuestarios y en cambio han materializado las predicciones de quienes temían que ahogaran una recuperación económica incipiente.