En la apertura de la jornada en el Chileday en Madrid, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, situó la reforma al mercado de capitales, conocida como MK4, entre las principales herramientas del Gobierno para recuperar la inversión y elevar el crecimiento potencial de Chile.
Durante su intervención, Quiroz trazó un diagnóstico marcado por la desaceleración de la economía y la menor inversión privada. Señaló que el crecimiento pasó desde tasas cercanas a 4,5% en el período previo a 2014 a alrededor de 2% en la última década, mientras la expansión de la inversión cayó desde 8,6% a 1,7%. “Necesitamos multiplicarla por cuatro”, afirmó.
El ministro sostuvo que el sector privado debe volver a tener un papel protagónico en la economía y resumió la estrategia del Ejecutivo en mayor libertad para invertir, posibilidad de obtener retornos, certeza regulatoria y sostenibilidad fiscal.
Una parte central de su exposición estuvo dedicada al menor dinamismo del mercado de capitales chileno y al creciente peso del Estado como emisor.
Quiroz señaló que los bonos públicos representaban cerca del 14% del mercado de renta fija en 2008 y que hoy esa proporción llega al 47%.
“Se redujo el agua en la pecera y hoy el mercado de capitales tiene una ballena, que es el Gobierno. Y además a la ballena hay que mantenerla a dieta”, señaló.
A ello sumó la caída de la tasa de ahorro, desde cerca de 25% del PIB en 2010 a menos de 20% actualmente, y la reducción del número de empresas abiertas en bolsa, desde 227 en 2010 a 178 hoy.
La respuesta del Ejecutivo será MK4, dijo Quiroz, una reforma que busca ampliar el acceso al financiamiento y profundizar la integración del mercado chileno con el exterior.
Entre las medidas mencionó una bolsa junior, con beneficios tributarios para facilitar el acceso de empresas al mercado público, y cambios para que bonos emitidos en Chile puedan transarse con mayor facilidad internacionalmente.
También planteó la ambición de posicionar a Chile como centro financiero regional. Como ejemplo, mencionó la eliminación del impuesto de timbres y estampillas para financistas extranjeros que otorguen recursos a bancos locales.
En vivienda, destacó el fortalecimiento de Fonavi, administrado por BancoEstado, junto con mecanismos de ahorro durante 30 meses que permitan alcanzar un pie de 10%.
Coordinación ministerial para destrabar proyectos
El segundo eje de la presentación fue la coordinación interministerial para acelerar permisos e inversión. “No hay parcelas, sino una visión de conjunto de desarrollo económico”, afirmó.
Quiroz explicó que distintos ministerios se reúnen jueves por medio para revisar avances, resolver trabas y medir resultados mediante indicadores de gestión.
Según las cifras entregadas, entre el 11 de marzo y el 11 de septiembre de 2026 se aprobaron 167 proyectos en el Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA), por unos US$ 34 mil millones.
En materia ambiental, señaló que el atraso en reclamaciones ante el Comité de Ministros cayó desde cerca de 35% a 3%, mientras el tiempo de tramitación de proyectos se redujo desde 30 meses a 15 meses. La meta es acercarlo a 12 meses. En el Comité de Ministros, agregó, los plazos de tramitación se redujeron en torno a 80%.
El principal desafío pendiente está en los tribunales ambientales, donde los procesos tardan actualmente unos 18 meses, indicó el ministro. El Gobierno busca reducirlos a cerca de 12 meses.
Quiroz también destacó la modernización de la ordenanza de construcción, que debería comenzar a tener efectos este mes y que, según sostuvo, puede producir un impacto relevante sobre la inversión inmobiliaria.
Consolidación fiscal
El ministro vinculó toda esta agenda a la disciplina fiscal, que ha sido la tónica del Gobierno de José Antonio Kast desde que asumió en marzo. Quiroz señaló que a julio el gasto presupuestario crecía solo 0,7%, mientras el gasto corriente redujo su expansión desde 6,9% en marzo a 1,5% en julio.
El objetivo es cerrar el año con un aumento cercano a 2% del gasto corriente, frente a tasas del orden de 6% observadas anteriormente.
Quiroz proyectó además un crecimiento de la inversión de 8,1% en 2027 y destacó que durante los primeros seis meses del Gobierno ingresaron proyectos por cerca de US$ 39 mil millones.
El mensaje central fue que la recuperación no dependerá de una única reforma, sino de una combinación de mercado de capitales, permisos, inversión privada y orden fiscal.
“Queremos que el mercado de capitales vuelva a ser motor de crecimiento”, afirmó.
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