Actualidad

Expectativas empresariales repuntan tras dos años de trayectoria descendente

La mejoría no es generalizada. Hay un avance importante en la construcción y en transporte y en menor medida en la industria y el comercio.

Por: | Publicado: Lunes 20 de abril de 2015 a las 04:00 hrs.
  • T+
  • T-

Compartir

El estado de ánimo en el mundo de los negocios pareciera cambiar de tono. Así lo constató el Índice de Expectativas Empresariales (IEE) de la Cámara de Comercio de Santiago, el cual experimentó una mejoría parcial en el lapso enero-marzo de este año y se convirtió así en el primer avance significativo desde marzo de 2013, período marcado por descensos consecutivos.

Desde entonces, sólo en un par de oportunidades se había producido una pausa en la trayectoria declinante del índice, que llegó a ceder hasta mínimos desde la recesión de 2009.

En esta oportunidad, el IEE se situó en 55,4 puntos, superando en 3,6 puntos el registro de diciembre (51,8), lo que parece estar en sintonía con la moderado repunte económico iniciado dos trimestres atrás.

"Estos resultados dejan a la vista que el IEE ha iniciado su recuperación con posterioridad al repunte del ciclo económico", expresó la CCS.

Esta tardía reacción del índice, dijo la entidad, "traicionó su carácter anticipativo, impidiéndole predecir el punto de inflexión producido hacia fines de 2014, como sí lo hizo nítidamente en la crisis de 2008-09".
Lo anterior, explicó el análisis del gremio, sugiere que las expectativas empresariales han estado también afectadas por factores que exceden el plano económico y que se vinculan con una agenda regulatoria, que "agravan la incertidumbre".

De hecho, aproximadamente una de cada tres empresas -de las 400 consultadas a lo largo del país entre el 5 y 31 de marzo- indicó que su principal foco de preocupación hoy radica exclusivamente en la incertidumbre sobre las políticas públicas y medidas del gobierno, en tanto que sólo alrededor de 10% señaló aspectos relativos al ciclo económico.

Mejoría no alcanza para todos

La mejoría en el IEE no es un fenómeno generalizado, sino que se aprecia en algunos rubros y con diferente intensidad. Hay un avance importante en el índice de la construcción (11 puntos) y en transporte (4 puntos) y en menor medida en la industria y el comercio (ambos en dos puntos).

En el otro extremo, el indicador mostró retrocesos en los sectores de recursos naturales y servicios.

El rubro construcción quedó a la cabeza, con un índice de 60 puntos, que lo sitúa en una zona de optimismo moderado. Sin duda ello contrasta con los últimos antecedentes de dicha actividad sectorial que permanece en un estado contractivo en sus comparaciones con doce meses atrás. Sin embargo, la mayor agresividad de la política fiscal en materia de inversiones y el alza temporal en la actividad de vivienda por efecto del IVA a la construcción a partir de 2016, en el corto plazo sirven como factores positivos para el sentimiento de negocios en este rubro.

La industria y el comercio dan cuenta de un avance menor, pero que tiene coherencia con el alza del tipo de cambio que beneficia a los rubros industriales transables, cierta mejoría en la masa salarial por efecto del alza en las remuneraciones reales y una creación de empleo asalariado que persiste con un crecimiento cercano a 2% en 12 meses.

El análisis por tamaño de empresa refleja que las pequeñas y grandes vieron repuntar su índice en alrededor de tres a cuatro puntos, lo que significó una nivelación en 56 puntos en forma transversal en todo tipo de compañías.

De esta forma, en esta ocasión la percepción de optimismo parece tener estrecha relación con el rubro de la economía en que se desempeña.

Perspectivas para el año

Para el segundo y tercer trimestre del año en curso la CCS estima que el crecimiento del PIB se situará entre 2,7% y 3,5%, mejorando el desempeño del primer trimestre (2,2%).

Esto sugiere que el IEE debería continuar con leves avances, sin descartar altibajos, por la sostenida injerencia de la ola regulatoria sobre el sentimiento de negocios de las empresas.

En todo caso, por ahora, los resultados muestran que el temor de enfrentar un escenario recesivo se redujo a 37% de las empresas desde un 42% en diciembre.

Sube número de compañías que prevé más ventas

Uno de los aspectos que estuvo detrás del repunte en el IEE se relaciona con las ventas esperadas. En esta oportunidad, el 50% de las firmas prevé mejorías en los próximos doce meses (37% en diciembre) y sólo un 15% espera ver caídas (14% en diciembre).

Más preciso, el aumento pronosticado de las ventas para los próximos doce meses subió a 7,9% desde un 3,8% en diciembre último. Si bien este nuevo registro permanece por debajo del 10% que arroja la media de largo plazo, significa un importante avance en relación a lo observado en los tres trimestres precedentes.

El panorama más auspicioso para las ventas se aprecia en cada uno de los sectores cubiertos por la encuesta, destacando en particular el aumento esperado en construcción (10,3%) y en transporte (8,8%).

Otro factor determinante en eI índice fue la mejoría en las inversiones y empleo proyectados, aunque con incrementos definitivamente menores. La variación anticipada de las inversiones para los próximos doe meses creció a 2,5% (1,5% en diciembre), mientras que el empleo esperado arrojó números azules (0,7%), alejándose del 0% y -0,4% de los dos trimestres previos.

La mejoría específica en inversiones tiene su origen en el sector construcción y transporte, cuyas inversiones esperadas subieron a 4,8% y 5% respectivamente, desde cifras negativas el trimestre precedente. En los demás rubros aún se aprecia un estado de cautela, en especial recursos naturales (-1,9%) y servicios (0,5%). En comercio e industria se esperan incrementos del orden de 2% en los planes de inversión.

EL mayor optimismo en materia de empleo se produce también en el sector construcción, que proyecta activar su planta laboral en 5% en los próximos 12 meses. Los demás rubros permanecen alerta, con alzas muy moderadas, inferiores a 1%. Servicios, en particular, prevé un alza de sólo 0,1% en las contrataciones a doce meses.
Imagen foto_00000005
Imagen foto_00000004

Lo más leído