ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Economía y Política

Encuesta de Expectativas abre debate por dispersión en proyecciones de inflación y tasa

BBVA afirmó que el Banco Central tiene un claro problema con el manejo de las expectativas inflacionarias.

Por: Equipo DF

Publicado: Miércoles 13 de noviembre de 2013 a las 05:00 hrs.

por Cristián Bastías Flores 

 Pese a que el Banco Central venía preparando el terreno para un recorte de la Tasa de Política Monetaria (TPM) antes de fin de año, una parte importante del mercado tomó con sorpresa la decisión de la entidad de recortar en 25 puntos base el indicador en la última reunión efectuada en octubre.

Ello generó que las expectativas para la próxima reunión, que se realizará el próximo martes 19 de noviembre, se hayan volcado hacia la incógnita, reflejada en una mayor dispersión en la proyección que evidenció ayer la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) publicada por el Banco Central.

El sondeo mostró que los expertos esperan una mantención de la tasa de interés durante la Reunión de Política Monetaria de noviembre, para luego ver un recorte en diciembre, y finalmente bajar hasta 4,2% en los próximos cinco meses.

En lo que respecta a inflación, la medición muestra que para 2014 el IPC acumulado llegaría a 2,7%, lo que es inferior en tres décimas a la previsión de octubre. Mientras que para el mes en curso, los expertos apuntan a un IPC de 0,1%.

Precisamente en estos dos ámbitos, BBVA Research puso hincapié al afirmar que “en esta Encuesta de Expectativas Económicas la dispersión es bastante mayor (...) Para la RPM de octubre, un 90% de los encuestados esperaba mantención, en tanto hoy tan solo un moderado 67% espera que la TPM no sea recortada”.

La entidad insistió al señalar que “una lectura de la evolución de la encuesta de expectativas económicas es que los encuestados están migrando paulatinamente hacia considerar un retraso en el accionar del Banco Central”.

Es más, recalcó que “hoy por hoy, definitivamente el Banco Central tiene un problema en el manejo de las expectativas inflacionarias de los agentes” y agregó que “aumenta la probabilidad de tener un recorte en la RPM de noviembre, contrario a lo implícito en el precio de activos y encuestas. Alternativamente, el instituto emisor puede optar por colocar nuevamente el sesgo expansivo para la TPM que eliminó en la Reunión de Política Monetaria pasada. Lo que ciertamente no puede hacer es permanecer inmune a esta compleja situación en términos de expectativas”.

En una vereda contraria se sitúa el economista de Banchile Inversiones, Nathan Pincheira, quien cree que “los agentes están viendo una pausa y el próximo mes están viendo una rebaja. De alguna forma lo que a mí me dice eso es que hoy los agentes ven los elementos necesarios para hacer una rebaja en la Tasa de Política Monetaria, pero por alguna razón no sería ahora, sino que después”, afirma Pincheira.

Y agrega, “lo que no entiendo es por qué si se están viendo todos los elementos necesarios para hacer una rebaja hoy, para qué esperar hasta mañana y eso es un poco lo que está detrás de nuestras expectativas, ya que nosotros estimamos que el Central debería bajar la tasa este mes y no mantenerla. Es más, cuando se ve la distorsión de respuesta nos sorprende aún más. Pensábamos que íbamos a ver más discusión al respecto y solamente un 30% de los encuestados estaba esperando una rebaja de la tasa en noviembre. Si bien es más peleado que el mes pasado, es menos peleado que en otras oportunidades, eso nos llama la atención”.

Con todo, Pincheira asegura que no se puede afirmar que el Central tenga un problema en el manejo de las expectativas. “Esperaría a tener un poquito más de información y que sea algo más consistente (…) no sería tan tajante en decir que al Central le cuesta manejar las expectativas”, concluyó.

Algo más neutral es el economista de BICE Inversiones, Sebastián Senzacqua: “Hemos visto ciertas mejoras en el panorama internacional al que hacía referencia el Banco Central en su Reunión de Política Monetaria de octubre, por lo que no descartamos una mantención durante noviembre”, afirma Senzacqua.

En cuanto a la dispersión, el economista concuerda con que hay que ver el plazo en el que se está generando esa dispersión, ya que “con el dato de solo un mes no se puede afirmar que hay un problema en el control de las expectativas”.

Expertos recortan fuerte proyección PIB 2014: de 4,4% a 4,1%

La encuesta realizada por el instituto emisor también destacó por un notorio recorte en las estimaciones de crecimiento para 2013 y el próximo año.

Para el año en curso, los expertos pronosticaron una expansión de 4,2%, lo que representa una décima menos, si se compara con la medición del mes pasado que fue 4,3%.

El recorte se repitió aún con más intensidad en las estimaciones para 2014, puesto que pasaron de 4,4% a un 4,1%, es decir tres décimas menos que en octubre.

Cabe destacar que este último dato se da en medio de las críticas que se han esgrimido durante los últimos días desde la oposición y algunos economistas, respecto a que el supuesto de crecimiento (4,9%) con el que se realizó el proyecto de Presupuesto 2014 es demasiado "optimista".

Sin embargo, ayer el subsecretario de Hacienda, Julio Dittborn, aseguró a DF que no se modificará ningún supuesto del presupuesto.

"Efectivamente no vamos a cambiar ningún supuesto, porque después van a decir que a lo mejor el precio del dólar va a ser distinto, que el precio del cobre puede ser otro, en fin. Así uno nunca terminaría de hacer un presupuesto si van a cambiar a cada rato los supuestos", sentenció Dittborn.

Con todo, agregó que "si la economía crece más cerca del 4% que del 4,9% proyectado por el gobierno eso va a tener un efecto en el déficit efectivo, no en el déficit estructural", lo que "no es preocupante si se mantiene dentro de esos márgenes".

Esas palabras coinciden con lo señalado por el propio ministro de Hacienda, Felipe Larraín, quien destacó que este no era "un tema relevante" para la economía.

ARTICULOS RELACIONADOS

Contactos con el gobierno, pasando por el Congreso y el sector privado: el despliegue de Chile ante EEUU

Diputado Juan Santana (PS): "Jara tiene un mérito en la reforma de pensiones, pero la reforma no es patrimonio de una persona"

Mercado toma distancia de Naudon y ve nivel de reservas internacionales bajo el óptimo

<p>Marcel lideró una inédita cumbre con exministros de Hacienda y expresidentes del Banco Central. Fotos: Aton</p>

Gobierno pasa a la acción: busca medidas de apoyo a exportadores y Marcel pone en pausa cambios tributarios

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Adiós a las compras baratas en China: Temu y Shein subirán sus precios por medidas arancelarias de Trump

DF SUD

Peso argentino se aprecia con fuerza y el mercado espera más movimientos de grandes operadores

DF SUD

¿Hacia dónde va la crisis de Venezuela con la nueva emergencia económica de Maduro?

DF MAS

Historias no contadas de Horst Paulmann en voz de sus abogados, arquitectos y asesores

DF MAS

Bitácora de la crisis interna que afectó a Megamedia

DF MAS

Cómo la segunda mayor empresa de portales de trabajo del mundo compró una startup chilena

Entre Códigos Laboral & Personas Fondos de Inversión Construcción Somos Financieras Innovación y Startups

Se espera el resultado de la investigación por la dependencia de EEUU al cobre proveniente de Chile y otros países.

Entre Códigos

Contratos, financiamientos y M&A: los temas que monitorean los estudios legales chilenos frente a la guerra comercial

Cada pronunciamiento de Donald Trump es seguido de cerca por abogados expertos debido a sus implicancias jurídicas y operativas.

Entre Códigos

Palma potencia áreas de Compliance y de Derecho Público y Regulatorio-Libre Competencia

Entre Códigos

Liberona Escala Abogados ficha a Martín Campero Mantelli para reforzar equipo legal

Entre Códigos

Estudio de abogados Molina Ríos suma dos nuevos socios

Entre Códigos

¿Cuánto ganan los gerentes legales en Chile?

Entre Códigos

Contratos, financiamientos y M&A: los temas que monitorean los estudios legales chilenos frente a la guerra comercial

Entre Códigos

Palma potencia áreas de Compliance y de Derecho Público y Regulatorio-Libre Competencia

Entre Códigos

Liberona Escala Abogados ficha a Martín Campero Mantelli para reforzar equipo legal

Entre Códigos

Estudio de abogados Molina Ríos suma dos nuevos socios

Entre Códigos

¿Cuánto ganan los gerentes legales en Chile?

Laboral & Personas

Gobierno y dirigentes del Biobío revisan plan en marcha tras el cierre de Huachipato

Ministro Boccardo destacó los plazos para postular a beneficios.

Laboral & Personas

Aumenta el uso de la inteligencia artificial entre los trabajadores en Chile

Laboral & Personas

Abogado Zarko Luksic propone la creación de un registro de consultores para agilizar las investigaciones en el marco de la Ley Karin

Laboral & Personas

Dipres asegura que el 22,5% del Presupuesto fiscal busca contribuir a la reducción de la brecha de género

Luego de Coyhaique, la agenda contempla dice Mas, Arica, Maule y Los Lagos. Foto: Julio Castro

Laboral & Personas

Aysén: el lugar escogido por los grandes empresarios para retomar su agenda regional

Laboral & Personas

Gobierno y dirigentes del Biobío revisan plan en marcha tras el cierre de Huachipato

Laboral & Personas

Aumenta el uso de la inteligencia artificial entre los trabajadores en Chile

Laboral & Personas

Abogado Zarko Luksic propone la creación de un registro de consultores para agilizar las investigaciones en el marco de la Ley Karin

Laboral & Personas

Dipres asegura que el 22,5% del Presupuesto fiscal busca contribuir a la reducción de la brecha de género

Laboral & Personas

Aysén: el lugar escogido por los grandes empresarios para retomar su agenda regional

Fondos de Inversión

Aplicación de Ley de Delitos Económicos: la decisión que podría tomar la Fiscalía tras formulaciones de cargos en Caso Sartor

El regulador denunció, entre otras infracciones, la entrega de información falsa al mercado. Desde la firma acusaron intervención ilegal y abusiva.

Fondos de Inversión

Sartor: CMF formula cargos a socios, exdirectores y exejecutivos de AGF en liquidación

Fondos de Inversión

Mayor fondo de renta inmobiliaria de BTG busca sortear liquidación y cita asamblea para votar prórroga

Fondos de Inversión

Precautoria y embargo: las medidas judiciales sobre el fondo Tactical Sport que ponen presión a OPA por Azul Azul

Fondos de Inversión

Principal fondo de renta inmobiliaria de Independencia busca modificar cálculo de pago del derecho a retiro

Fondos de Inversión

Aplicación de Ley de Delitos Económicos: la decisión que podría tomar la Fiscalía tras formulaciones de cargos en Caso Sartor

Fondos de Inversión

Sartor: CMF formula cargos a socios, exdirectores y exejecutivos de AGF en liquidación

Fondos de Inversión

Mayor fondo de renta inmobiliaria de BTG busca sortear liquidación y cita asamblea para votar prórroga

Fondos de Inversión

Precautoria y embargo: las medidas judiciales sobre el fondo Tactical Sport que ponen presión a OPA por Azul Azul

Fondos de Inversión

Principal fondo de renta inmobiliaria de Independencia busca modificar cálculo de pago del derecho a retiro

Construcción

Corte Suprema confirma término de concesión para construir estacionamientos subterráneos en zona de Vitacura

El máximo tribunal acogió el recurso de casación en el fondo interpuesto por la Municipalidad y rechazó la reclamación de la empresa concesionaria, ratificando la legalidad del término anticipado del contrato.

Construcción

Levantarán nuevo centro comercial en el sector de Marbella tras boom inmobiliario

Construcción

Vitacura lidera alza en precio de venta de departamentos nuevos en la Región Metropolitana

Construcción

Familia Pérez Cruz se asocia con gigante Greystar para un desarrollo inmobiliario en Santiago centro

Construcción

Luz verde a megaproyecto en Peñalolén: inmobiliaria y municipio sellan acuerdo y redefinen obra de US$ 350 millones

Construcción

Corte Suprema confirma término de concesión para construir estacionamientos subterráneos en zona de Vitacura

Construcción

Levantarán nuevo centro comercial en el sector de Marbella tras boom inmobiliario

Construcción

Vitacura lidera alza en precio de venta de departamentos nuevos en la Región Metropolitana

Construcción

Familia Pérez Cruz se asocia con gigante Greystar para un desarrollo inmobiliario en Santiago centro

Construcción

Luz verde a megaproyecto en Peñalolén: inmobiliaria y municipio sellan acuerdo y redefinen obra de US$ 350 millones

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

La segunda versión de la encuesta mostró que la mayoría de las empresas se aproxima al tema solo desde lo legal, y que las industrias más avanzadas son asesorías y servicios, y la minería.

Maricho Gálvez, gerenta de emprendimiento de Corfo.

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Innovación y Startups

Toku levanta serie A de US$ 48 millones: es el mayor monto para una compañía dirigida y fundada por una mujer en la región

La fintech chilena, que fue valorizada en más de US$ 175 millones, utilizará los nuevos recursos para redoblar su actual estrategia de penetración en el mercado y acelerar el desarrollo de sus productos, así como la contratación de nuevo personal en Brasil y México.

Fernando Salas y Andrés Garbarini, parte del equipo fundador de Finvix.

Innovación y Startups

Fintech Finvix busca instalarse en Estados Unidos tras ser seleccionada por EndeavorLAB de Miami

Abajo a la derecha, con polera negra, Alfonso Maira junto al equipo de Flöid.

Innovación y Startups

Flöid suma nuevos inversionistas y cierra alianzas con Mastercard y Experian para operar en EEUU

El evento reunió a actores del ecosistema de capital de riesgo.

Innovación y Startups

Fondos de capital de riesgo para startups pagaron más de US$ 36 millones a Corfo en 2024

Eduardo Segovia, CEO y fundador de Rocktruck (al centro) junto al equipo de la startup.

Innovación y Startups

Rocktruck duplica facturación tras entrada de Lipigas y se expande a Perú

Innovación y Startups

Toku levanta serie A de US$ 48 millones: es el mayor monto para una compañía dirigida y fundada por una mujer en la región

Innovación y Startups

Fintech Finvix busca instalarse en Estados Unidos tras ser seleccionada por EndeavorLAB de Miami

Innovación y Startups

Flöid suma nuevos inversionistas y cierra alianzas con Mastercard y Experian para operar en EEUU

Innovación y Startups

Fondos de capital de riesgo para startups pagaron más de US$ 36 millones a Corfo en 2024

Innovación y Startups

Rocktruck duplica facturación tras entrada de Lipigas y se expande a Perú

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

¿Tu empresa aporta soluciones innovadoras de economía circular? Entonces participa aquí

Banco Santander lanza Santander X Global Challenge

Patrocina: Santander

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Contactos con el gobierno, pasando por el Congreso y el sector privado: el despliegue de Chile ante EEUU

Diputado Juan Santana (PS): "Jara tiene un mérito en la reforma de pensiones, pero la reforma no es patrimonio de una persona"

Mercado toma distancia de Naudon y ve nivel de reservas internacionales bajo el óptimo

Gobierno pasa a la acción: busca medidas de apoyo a exportadores y Marcel pone en pausa cambios tributarios

LO MÁS LEÍDO

Marcel va un paso más adelante y plantea dudas sobre seguir impulsando el proyecto que rebaja del impuesto corporativo

CEO de Empresas Copec: "Hoy, cada vez más, nos aquejan problemas graves, que nos hacen ir mimetizándonos con el resto de los países emergentes"

Arraigo nacional y firma mensual: formalizan a exgerente de quebrada papelera en caso de fraude por US$ 30 millones

Corte Suprema confirma término de concesión para construir estacionamientos subterráneos en zona de Vitacura

Grandes actores en industria del cobre en EEUU piden a Trump restringir exportaciones en vez de aranceles a importaciones

Empresas reaccionan a anuncio de investigación a minerales críticos: ven impacto acotado en litio y oportunidad en tierras raras

Toku levanta serie A de US$ 48 millones: es el mayor monto para una compañía dirigida y fundada por una mujer en la región

Científicos encuentran la prueba más contundente de vida en un planeta 8,6 veces más grande que la Tierra

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Newsletters

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Adiós a las compras baratas en China: Temu y Shein subirán sus precios por medidas arancelarias de Trump

Peso argentino se aprecia con fuerza y el mercado espera más movimientos de grandes operadores

¿Hacia dónde va la crisis de Venezuela con la nueva emergencia económica de Maduro?

Historias no contadas de Horst Paulmann en voz de sus abogados, arquitectos y asesores

Bitácora de la crisis interna que afectó a Megamedia

Cómo la segunda mayor empresa de portales de trabajo del mundo compró una startup chilena

Contratos, financiamientos y M&A: los temas que monitorean los estudios legales chilenos frente a la guerra comercial

Palma potencia áreas de Compliance y de Derecho Público y Regulatorio-Libre Competencia

Liberona Escala Abogados ficha a Martín Campero Mantelli para reforzar equipo legal

Estudio de abogados Molina Ríos suma dos nuevos socios

¿Cuánto ganan los gerentes legales en Chile?

Contratos, financiamientos y M&A: los temas que monitorean los estudios legales chilenos frente a la guerra comercial

Palma potencia áreas de Compliance y de Derecho Público y Regulatorio-Libre Competencia

Liberona Escala Abogados ficha a Martín Campero Mantelli para reforzar equipo legal

Estudio de abogados Molina Ríos suma dos nuevos socios

¿Cuánto ganan los gerentes legales en Chile?

Gobierno y dirigentes del Biobío revisan plan en marcha tras el cierre de Huachipato

Aumenta el uso de la inteligencia artificial entre los trabajadores en Chile

Abogado Zarko Luksic propone la creación de un registro de consultores para agilizar las investigaciones en el marco de la Ley Karin

Dipres asegura que el 22,5% del Presupuesto fiscal busca contribuir a la reducción de la brecha de género

Aysén: el lugar escogido por los grandes empresarios para retomar su agenda regional

Gobierno y dirigentes del Biobío revisan plan en marcha tras el cierre de Huachipato

Aumenta el uso de la inteligencia artificial entre los trabajadores en Chile

Abogado Zarko Luksic propone la creación de un registro de consultores para agilizar las investigaciones en el marco de la Ley Karin

Dipres asegura que el 22,5% del Presupuesto fiscal busca contribuir a la reducción de la brecha de género

Aysén: el lugar escogido por los grandes empresarios para retomar su agenda regional

Aplicación de Ley de Delitos Económicos: la decisión que podría tomar la Fiscalía tras formulaciones de cargos en Caso Sartor

Sartor: CMF formula cargos a socios, exdirectores y exejecutivos de AGF en liquidación

Mayor fondo de renta inmobiliaria de BTG busca sortear liquidación y cita asamblea para votar prórroga

Precautoria y embargo: las medidas judiciales sobre el fondo Tactical Sport que ponen presión a OPA por Azul Azul

Principal fondo de renta inmobiliaria de Independencia busca modificar cálculo de pago del derecho a retiro

Aplicación de Ley de Delitos Económicos: la decisión que podría tomar la Fiscalía tras formulaciones de cargos en Caso Sartor

Sartor: CMF formula cargos a socios, exdirectores y exejecutivos de AGF en liquidación

Mayor fondo de renta inmobiliaria de BTG busca sortear liquidación y cita asamblea para votar prórroga

Precautoria y embargo: las medidas judiciales sobre el fondo Tactical Sport que ponen presión a OPA por Azul Azul

Principal fondo de renta inmobiliaria de Independencia busca modificar cálculo de pago del derecho a retiro

Corte Suprema confirma término de concesión para construir estacionamientos subterráneos en zona de Vitacura

Levantarán nuevo centro comercial en el sector de Marbella tras boom inmobiliario

Vitacura lidera alza en precio de venta de departamentos nuevos en la Región Metropolitana

Familia Pérez Cruz se asocia con gigante Greystar para un desarrollo inmobiliario en Santiago centro

Luz verde a megaproyecto en Peñalolén: inmobiliaria y municipio sellan acuerdo y redefinen obra de US$ 350 millones

Corte Suprema confirma término de concesión para construir estacionamientos subterráneos en zona de Vitacura

Levantarán nuevo centro comercial en el sector de Marbella tras boom inmobiliario

Vitacura lidera alza en precio de venta de departamentos nuevos en la Región Metropolitana

Familia Pérez Cruz se asocia con gigante Greystar para un desarrollo inmobiliario en Santiago centro

Luz verde a megaproyecto en Peñalolén: inmobiliaria y municipio sellan acuerdo y redefinen obra de US$ 350 millones

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones