Pfizer anunció un acuerdo para combinar su negocio de medicamentos antiguos de mayores ventas, como Lipitor y Viagra, con el fabricante de medicinas genéricas Mylan, en una estrategia que pretende transformar la industria farmacéutica.
Bajo los términos de la transacción, los inversionistas de Mylan obtendrían 43% de la nueva entidad y el resto será para los accionistas de Pfizer. La nueva empresa que cotizará en bolsa tendrá ventas de alrededor de US$ 20 mil millones para 2020, dijeron ambas compañías a través de un comunicado.
Tanto Pfizer como Mylan han estado tratando de adaptarse frente a un mercado farmacéutico en rápida evolución. El acuerdo permitirá a Pfizer concentrar sus esfuerzos en la fabricación de nuevos medicamentos, mientras que Mylan obtendrá un salvavidas financiero después de un período complicado.
Pfizer, que tenía US$ 54 mil millones en ventas en 2018, había considerado previamente un mega acuerdo de fusión en la industria y una posible escisión de sus unidades en empresas separadas. Pero en los últimos años se ha convertido en un fabricante de terapias innovadoras para el cáncer y otras enfermedades. Al mismo tiempo, Mylan, con US$ 11.400 millones en ventas el año pasado, ha estado buscando formas de realinear su negocio en una industria de medicamentos genéricos ultra competitiva que castigó sus ganancias y sus acciones.
Los inversionistas de Mylan aceptaron el acuerdo, enviando las acciones a subir 19% a su nivel más alto desde noviembre, pero incluso así siguen muy por debajo del máximo histórico alcanzado en 2015. Los diferenciales de los bonos de Mylan entretanto se ajustaron a mínimos históricos; Como parte del acuerdo, la nueva compañía espera refinanciar su deuda y tendrá un flujo de ingresos más rico para pagar sus obligaciones.
Las acciones de Pfizer bajaron hasta un 2.1% y se cotizaban a $ 42.91 a las 9:36 a.m. en Nueva York.
"He escuchado con mucha atención a los accionistas", dijo el presidente de Mylan, Robert J. Coury, en una conferencia telefónica el lunes. "Esta transacción revisa cada casilla que han discutido conmigo".
El acuerdo, conocido en la industria como un "Morris Trust inverso", considera separar la unidad Upjohn de Pfizer y luego combinarla con Mylan. La nueva compañía tendrá alrededor de US$ 24.500 millones en deuda y una calificación crediticia de grado de inversión, dijeron las compañías.
De concretarse, dará origen a la mayor compañía de medicamentos genéricos especializados de la industria.
Para Mylan, proporciona una reorganización de la administración y una importante generación de efectivo, mientras que Pfizer conseguirá una base donde colocar productos que han perdido sus patentes pero siguen siendo rentables, como la píldora de colesterol Lipitor y el medicamento para la disfunción eréctil Viagra, que todavía generan cientos de millones de dólares en ventas globales, pero no son clave para el crecimiento de la empresa.
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