Goldman Sachs compró acciones de Shein por un valor aproximado de US$ 220 millones tras intervenir después del accidentado debut bursátil del minorista de moda rápida en línea el mes pasado.
El banco de Wall Street adquirió 42 millones de acciones, o el 13% del capital flotante inicial de Shein, el mes pasado como parte de su función de suscriptor, que le permite comprar acciones en el mercado abierto para "estabilizar" una acción rechazada por los inversionistas.
Goldman Sachs declaró en un comunicado a la Bolsa de Valores de Hong Kong que compró las acciones, conocidas coloquialmente como "greenshoe", a un precio que oscilaba entre los US$ 4,60 y el precio de cotización de US$ 6,24.
Con un precio de compra promedio de US$ 5,41, las compras de Goldman habrían generado una ganancia comercial de aproximadamente US$ 34 millones.
Debut fallido
La tan esperada salida a bolsa de Shein, valorada en US$ 26.000 millones, fue calificada de "desastre" por los analistas después de que las acciones se desplomaran hasta un 10% en el primer día de cotización.
Las acciones cayeron un 38%, lo que valora la compañía en US$ 16.300 millones.
Los bancos suscriptores venden más acciones al precio de emisión de las que les entrega la empresa. Luego, cubren su posición corta ejerciendo una opción para emitir más acciones —conocida como opción de sobreasignación— o comprándolas en el mercado abierto por debajo del precio de cotización si este cae.
La recompra de acciones en el mercado abierto permite a Goldman apuntalar el precio de las acciones hasta cierto punto al aumentar la demanda.
El acuerdo estándar entre los suscriptores, tal como lo establece la Asociación Internacional de Mercados de Capitales, estipula que cualquier beneficio derivado de la estabilización se compartirá entre los bancos responsables de la suscripción de la OPV.
Goldman Sachs declinó hacer comentarios.
En algunos casos, como ocurrió con la decepcionante salida a bolsa de Deliveroo en Londres en 2021, los suscriptores acordaron de antemano ceder a la empresa cualquier beneficio obtenido durante la fase de estabilización.
Según sus últimos resultados, Shein contaba con efectivo y equivalentes de efectivo por valor de US$ 15.000 millones en su balance a 30 de junio, tan solo US$ 1.300 millones por debajo de su capitalización bursátil.
El valor de la salida a bolsa de Shein representa una fuerte caída desde su máximo. Los confinamientos por la pandemia y el revuelo en las redes sociales generado por las "compras de Shein" atrajeron a los consumidores jóvenes a su moda asequible y le valieron a la compañía una valoración de aproximadamente US$ 100.000 millones tras una ronda de financiación privada en 2022.
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