La arista penal que se le abre a Ponce, Motta, Contesse Fica y Guzmán tras presentación de cargos

Hasta 10 años de cárcel podrían enfrentar Julio Ponce, Aldo Motta, Patricio Contesse Fica y Roberto Guzmán Lyon, si es que llegasen a ser sancionados por los cargos que la SVS presentó el martes. Sin embargo, ello podría ocurrir en marzo del próximo año.

Ayer el titular de la SVS, Fernando Coloma, señaló que probablemente usarán el tope de seis meses que tiene la entidad, como límite, para resolver. “La idea es mantenerlo dentro del plazo de seis meses y si se pudiera cerrar antes, mejor”, dijo el regulador.

Las partes tienen 20 días hábiles para responder. Pensando en ese tiempo, el equipo legal de Ponce se reunió ayer para analizar las casi 300 páginas de la formulación de cargos y presentar su respuesta.

El equipo está conformado por Vergara & Labarca, en el que también participa Jorge Bofill. El abogado Raimundo Labarca tomaría la vocería.

En tanto, la parte penal está comandada por Bofill junto a Juan Pablo Hermosilla.

Con todo, a las personas acusadas, se les abre una arista penal. Coloma comentó que “si finalmente se llegase a sancionar por algunos artículos que tengan carácter penal (...) eso se traspasa al ministerio público”. De ser sancionados, tanto Moneda como las AFP estarían en condiciones de entablar acciones legales.


Investigaciones 
en curso


En paralelo, accionistas minoritarios presentaron el año pasado una acción judicial contra Ponce por las operaciones de compra y venta de acciones que la SVS posteriormente ordenó revertir.

El abogado del accionista minoritario, Mauricio Daza, señala que “la acción de la Superintendencia de Valores y Seguros es tardía e incompleta”, pues las operaciones en cuestión habrían sido conocidas hace años por el regulador, y porque “acá no hay simples faltas administrativas que puedan ser sancionadas con la aplicación de determinadas multas por parte de la SVS. Nosotros creemos que aquí existen hechos que constituirían delitos”.

Daza explica que por la causa ya fueron a declarar Julio Ponce, Motta, Patricio Contesse, y Patricio de Solminihac. Además van a pedir que se cite a declarar a otros directores de las Cascadas, e incluso de SQM. 

La presentación de cargos por presuntas infracciones a la Ley de Sociedades Anónimas y Ley de Mercado de Valores en contra de una serie de altos ejecutivos de las sociedades Cascada, reabre el debate sobre el rol de los gobiernos corporativos, el papel del regulador y la normativa vigente en otros mercados.

Para el Director Ejecutivo del Centro de Gobierno Corporativo de la Universidad de Chile, Dieter Linneberg, el que la entidad reguladora haya actuado de esta manera "es una prueba más de que el mercado está bien supervisado y bien regulado". A juicio del académico, éste constituye un caso importante dentro de la historia de los gobiernos corporativos y claramente "va a tener repercusiones importantes en el mercado de capitales chilenos".

Sobre los precedentes que podría generar esta investigación del regulador, Linneberg asegura que el tema de las cascadas no está suficientemente regulado en Chile, por lo que hay que estudiar el ejemplo internacional. "Claramente en este caso se puede aumentar e incrementar la regulación y que las sociedades de inversiones sirvan como sociedades de inversiones y no como inversionistas cascadas", sostuvo.

Según Álvaro Alliende, ex gerente general de Moneda, en algunos mercados externos, no hay una regulación específica respecto de las sociedades cascadas, pero si existen regulaciones sobre el ejercicio del control y la estructura propietaria.

Según el ejecutivo, por ejemplo la bolsa de Hong Kong tiene una norma que señala que no podrá haber diferencias poco razonables entre la propiedad económica y los derechos legales de control de la compañía. Algo similar ocurre con el Nuevo Mercado de la Bolsa de Sao Paulo.

Ello, a juicio de Alliende, es lo que ocurre en las cascadas, donde Ponce con al menos el 51% de la propiedad de Pampa Calichera, podría llegar a ejercer el control sobre SQM, pues con sólo ese porcentaje controla parte importante del directorio. Esto, ya que el grupo Pampa tiene casi el 30% de SQM-A, serie que elige 7 de los 8 directores de la minera no metálica.

Álvaro Alliende indica que, por ejemplo, en EEUU hay normas que dificultan que sociedades holding de compañías abiertas en bolsa, como lo es Pampa Calichera, puedan listarse en Bolsa.

Tal como el regulador lo adelantó ayer desde Londres, la investigación que lidera la SVS por presuntas infracciones a las leyes del Mercado de Valores y de Sociedades Anónimas podrían abarcar a otros agentes del mercado, no descartando que las corredoras de bolsa pueden haber tenido un rol relevante.

De acuerdo a información proporcionada por la Superintendencia de Valores y Seguros sobre transacciones de títulos entre partes relacionadas, bajo el artículo 12 de la Ley N° 18.045, entre 2010 y 2011, tres intermediarias ejecutaron la mayoría de las operaciones con acciones de Pampa Calichera, Oro Blanco y SQM.

En el caso de la primera, LarrainVial ejecutó 78 operaciones entre enero de 2010 y diciembre de 2011, Banchile hizo 13, CorpBanca 3 y BancoEstado sólo una.

Entre enero de 2010 y octubre del año siguiente, LarrainVial realizó 28 operaciones de compra y venta de títulos de SQM, mientras que Banchile realizó 26 transacciones con los papeles de ambas series de acciones de la compañía.
Mientras que en títulos de Oro Blanco, las operaciones de Banchile totalizaron 23, al tiempo que las de LarrainVial alcanzaron las 20.

Solange Berstein
SUPERINTENDENTA DE PENSIONES
Las AFP tienen la obligación resguardar la rentabilidad y seguridad de los fondos de pensiones y en ese sentido tendrán que seguir estando alertas con lo que pase en este caso".

Fernando Coloma
SUPERINTENDENTE DE VALORES Y SEGUROS
Por el momento sólo hay una formación de cargo, que habrá que ver si se confirma a través de una sanción o se cierra por nuevos antecedentes".

Ignacio Álvarez
GERENTE GENERAL AFP CUPRUM
Esto es fruto de nuestra acción en defensa de los fondos de pensiones y sus afiliados y esperamos que en el plazo más breve posible la SVS concluya la investigación".

José Antonio Guzmán
PRESIDENTE AFP HABITAT
Nuestro interés no es en ningún caso abandonar estas compañías (...) pero no queremos que traten de ahuyentarnos, sino que nos respeten como accionistas minoritarios".

Felipe Larraín
MINISTRO DE HACIENDA Lo importante es que se hayan formulado cargos. Diría más bien lo contrario, que exista un
debido proceso significa que las instituciones han funcionado" .

Andrés Santa Cruz
PRESIDENTE DE LA CPC
Hay que esperar que esto concluya (...) No me parece que uno pueda hacer una condena a priori, lo que sí hay que valorar lo que está haciendo la SVS".