Bolsa de Santiago reaviva esfuerzos por instalar mercado de opciones

La Bolsa de Comercio una vez más persigue el sueño que revisita desde hace años: implementar las opciones de acciones -un tipo de derivados de acciones- en el mercado local. Actualmente la iniciativa está siendo evaluada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la que ya envió observaciones a la plaza bursátil a través de tres oficios. Las indicaciones del regulador se refieren a asuntos formales más que a temas de fondo. Además, la CMF también envió observaciones sobre otra arista de mercado que la bolsa busca aplicar en Chile: la venta corta de bonos, operación que actualmente está disponible sólo para acciones.

Eso sí, dicen fuentes cercanas, no hay un plazo para resolver la aprobación, así que podría no ver la luz este año.

La idea detrás de estas medidas es profundizar el mercado chileno y abrir la parrilla de productos, pero desde el mercado hay preocupación de que la iniciativa pueda terminar como los futuros del IPSA, con pocas transacciones.

Para Hugo Rubio, presidente de la corredora BTG Pactual, la pregunta no es si el mercado chileno está listo para este tipo de derivados, sino si es que está la infraestructura en la bolsa. “El problema con las opciones y los futuros es que necesitas primero el mecanismo para que los custodios puedan liquidar”, explica.

Desde MCC, el gerente de inversiones locales Sebastián Vives apunta a que la clave del éxito de este mercado dependerá del costo que tenga hacer este tipo de operaciones y si es que las opciones, que son derivados, estarán exentas de impuestos. “Si las opciones van a pagar impuestos, probablemente van a tener una historia similar a la que tuvieron los futuros”, indica.