Los resultados de Parque Arauco estuvieron en línea con las expectativas del Departamento de Estudios de CorpBanca "por lo que mantenemos nuestra visión positiva de la acción. Durante el 2010, la empresa incorporó en su operación cinco nuevos centros comerciales, que durante este año deberían consolidar su operación".
Parauco mostró un aumento en el Ebitda de 28,6% en comparación al 1T10, alcanzando CLP 14.364 millones. La utilidad, en tanto, alcanzó CLP 5.042 millones durante el primer trimestre, representando un aumento de 4,1% respecto al mismo trimestre del 2010. Los ingresos operacionales crecieron 21,5% respecto al primer trimestre del año anterior, alcanzando los CLP 19.708 millones.
En el plano positivo, el resultado operacional aumentó 27,8% en el primer trimestre de 2011, principalmente por la incorporación de tres nuevos centros comerciales (Larcomar Fashion Center, Parque Lambramani y Parque Arboleda) y mayores ingresos operacionales en Arauco Maipú, Plaza El Roble, Paseo Arauco Estación y Arauco San Antonio, por CLP 1.321 millones.
Asimismo, los costos operacionales se mantuvieron constantes en comparación al primer trimestre del año 2010, lo que se traduce en que Parauco logró eficiencia operacional al aumentar sus ingresos, manteniendo los costos y logrando un importante aumento de 3,5 puntos porcentuales en el margen operacional.
Mientras que los negativos, los gastos de administración y ventas aumentaron 25%, por lo que el resultado operacional fue menor a lo esperado por nosotros.
La utilidad de los accionistas aumentó sólo 4,1% debido principalmente a una mayor carga financiera producto del mayor apalancamiento incurrido en las grandes inversiones de los últimos años.
En conclusión, los resultados de Parque Arauco estuvieron en línea con nuestras expectativas por lo que mantenemos nuestra visión positiva de la acción. Durante el 2010, la empresa incorporó en su operación cinco nuevos centros comerciales, que durante este año deberían consolidar su operación.
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