Los inversionistas redujeron su exposición a los activos de riesgo a niveles que no se habían visto ni siquiera durante la crisis financiera mundial en una señal de capitulación total en medio de una perspectiva económica "terrible", según la encuesta mensual de administradores de fondos de Bank of America Corp.
Las expectativas de crecimiento y ganancias globales se hundieron a un mínimo histórico, mientras que las expectativas de recesión estaban en su punto más alto desde la desaceleración provocada por la pandemia en mayo de 2020, escribieron en la nota los estrategas liderados por Michael Hartnett.
La asignación de los inversores a las acciones se desplomó a niveles vistos por última vez en octubre de 2008, mientras que la exposición al efectivo aumentó al nivel más alto desde 2001, según la encuesta. Un 58% neto de los administradores de fondos dijeron que están tomando riesgos más bajos de lo normal, un récord que superó los niveles de crisis financiera global de la encuesta.
La encuesta de Bank of America, que incluyó a 259 participantes con US$ 722 mil millones bajo administración en la semana hasta el 15 de julio, dijo que la alta inflación ahora se considera el mayor riesgo de cola, seguido de una recesión global, bancos centrales agresivos y eventos crediticios sistémicos. Al mismo tiempo, la mayoría de los inversores desde la crisis financiera mundial apuestan a que la inflación será menor el próximo año, lo que significa tasas de interés más bajas, según la encuesta.
Los resultados de la encuesta destacan la fuga de este año de los activos de riesgo, que ha llevado al índice S&P 500 a un mercado bajista y ha llevado a las acciones europeas a su peor caída en seis meses desde 2008. Aunque vuelve a surgir el optimismo de que la inflación estadounidense podría estar llegando a su punto máximo, el sentimiento sigue siendo moderado y los riesgos en torno a una posible contracción económica siguen siendo altos. Una inminente crisis energética en Europa también se ha sumado a la incertidumbre.
Los estrategas de Bank of America dijeron que su indicador alcista y bajista personalizado sigue siendo "máximo bajista", lo que podría ser una señal contraria para un repunte a corto plazo.
“Los fundamentos de la segunda mitad de 2022 son malos, pero el sentimiento dice que las acciones y el crédito se recuperarán en las próximas semanas”, escribieron los estrategas.
Las acciones estadounidenses intentaron recuperarse en julio después del peor primer semestre del S&P 500 desde 1970 y los futuros del índice de referencia subieron un 0,9 % a las 6:31 a. Los escasos volúmenes después de la liquidación de este año han dejado al mercado propenso a cambios rápidos, con una medida que muestra que el S&P 500 está en camino a su año más volátil desde la crisis financiera mundial.
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