Bayer desafía a los críticos con una oferta de US$ 62 mil millones por su rival Monsanto

La empresa farmacéutica alemana Bayer desafió las críticas y confirmó que realizó una oferta para comprar Monsanto por US$ 62 mil millones en efectivo, en lo que se transformaría en el mayor traspaso en de este tipo de la historia. Con esto, además, crecen los temores de los inversionistas de que la empresa esté estirando sus finanzas para convertirse en el mayor vendedor mundial de semillas y químicos agrícolas.

La propuesta fue presentada el 10 de mayo a Monsanto y ofrece US$ 122 por acción en efectivo, lo que representa un premio de 37% frente al precio de cierre del lunes 9 de mayo, de US$ 89,03, informó la empresa alemana ayer a través de un comunicado.

La oferta valora a la compañía estadounidense de semillas en US$ 62 mil millones, incluyendo una deuda neta de US$ 9 mil millones. Con esto, el acuerdo supera la compra de InBev por parte de Anheuser-Busch en 2008, como la compra en efectivo más grande de la historia, según datos de Dealogic.

Monsanto informó la semana pasada que había recibido una oferta no solicitada de Bayer, pero no entregó los detalles. Bayer, que confirmó el acercamiento, tampoco había entregado precisiones.

Las acciones de Bayer han caído más de 10% desde que comenzaron a circular las noticias de la oferta la semana pasada, en medio de las preocupaciones de sus inversionistas sobre el costo potencial de un acuerdo. Ayer los títulos cerraron con una caída de 5,04%, en 85 euros.

Las acciones de Monsanto, en tanto, cerraron con un alza de 4,41%, en US$ 106. Pero hay analistas e inversionistas que aún no creen que el acuerdo se concrete.

“No creo que lo logren a US$ 122 porque no creo que Monsanto acepte ese precio”, dijo Andrea Williams, gestora de fondos en Royal London Asset Management, a Bloomberg. “El peligro es que empiecen a discutir recién entonces cómo van a financiar una oferta mayor, porque ya están estirando los balances”.

Ayer, el director financiero de Bayer, Johannes Dietsch, reconoció que el acuerdo requerirá un aumento de capital de cerca de 14 mil millones de euros y que elevará el nivel de deuda de la empresa “sustancialmente”.

Asimismo, se realizará una venta de acciones a los inversionistas existentes por cerca de US$ 15.500 millones.

Bayer no tiene previsto vender activos para financiar la compra, aclaró el CEO.

Consolidación

Si es exitosa, la adquisición convertiría a Bayer –bajo el mando de Werner Baumann, quien asumió como su CEO hace menos de un mes– en el mayor proveedor agrícola del mundo.

El sector agroindustrial está en medio de un proceso de consolidación como respuesta a la caída en los precios de los commodities, que ha golpeado los ingresos agrícolas, pero también a la creciente convergencia entre el mercado de las semillas y el de los pesticidas.

Chemchina presentó una oferta de US$ 43 mil millones por la suiza Syngenta y Dow Chemical y Dupont pretenden sumar un negocio de US$ 130 mil millones. Si el traspaso de Monsanto a Bayer se concreta, la alemana BASF sería la única empresa que quedaría sola entre los grandes competidores de la industria.

El sector está intentando además satisfacer una demanda creciente, mientras los agricultores se preparan para impulsar la productividad para alimentar a una población estimada en 10 mil millones de personas a 2050.