La volatilidad se dispara en el conjunto del sector tecnológico, principal damnificado de una rotación que depara ya cifras históricas. Los inversionistas apenas encuentran una sesión de tregua, y menos aún en medio de la creciente oleada de resultados empresariales del sector.
En plena resaca aún del desplome histórico del 12,3% sufrido el jueves por Alphabet (Google), equivalente a unos US$ 500.000 millones, la jornada del viernes tuvo nuevas víctimas destacadas en el sector. Otro gigante como Amazon recibe sus resultados con descensos del 1,62% en Wall Street. El gasto en IA eclipsa el resto de partidas del líder mundial del comercio online.
El aumento de los gastos y su impacto sobre los flujos de caja desatan un descalabro mayor en Intel. La empresa de chips afronta un derrumbe histórico. Sus acciones se llegaron a hundir un 28,6%, la mayor caída de su historia, acumulando en el mail un desplome de 45,3%.
Las desinversiones millonarias que registran Intel y Amazon extienden el efecto contagio al resto de las tecnológicas. El índice Nasdaq, tras perder un 1,38% el jueves, llegó a caer casi 3% este viernes, su peor sesión desde junio. Las caídas se han agravado después de que Financial Times publicó que, según Blackstone, Anthropic podría no obtener el grado de inversión tras su IPO.
El mercado ha modificado su percepción sobre las tecnológicas más ligadas a la IA. El listado de exigencia se ha disparado en múltiples variables. Un aumento sustancial de los ingresos, o incluso de los beneficios, ya no es suficiente para recibir el visto bueno del mercado. Variables como los flujos de caja y la deuda cobran mayor protagonismo.
Lejos de reforzar la confianza en el rally alentado por la IA, la actual temporada de resultados está intensificando las dudas. Como explican los analistas de Tressis, "el ajuste refleja una mayor exigencia de los inversionistas sobre la capacidad de las empresas para convertir sus inversiones tecnológicas en resultados y generación de caja".
Cambio de líder
Apple vuelve a ejercer de refugio entre las grandes tecnológicas. El fabricante del iPhone escapa por poco de los números rojos (subió un 3,49% en octubre), lo que combinado con el descenso del 10% que sufre Nvidia en octubre le posiciona como la empresa más valiosa de Wall Street y la única con una capitalización superior a los US$ 5 billones.
Entre el resto de las siete magníficas, Tesla y Meta limitan sus descensos.
Más allá de Intel y Nvidia, grandes empresas de semiconductores como AMD y Marvell se dejan en octubre un 17,63% y un 25,86%, respectivamente.
Entre el resto de indicadores, el S&P 500 se deja caer un 0,99%, hasta los 7.575,5 puntos, mientras que el Dow Jones perdió los 52.000 puntos. Amgen, Chevron y Coca-Cola son las mejores compañías de un selectivo que se ve lastrado por Nvidia, Goldman Sachs y Cisco.
En términos mensuales, el Nasdaq cae un 5,3%, su peor mes desde marzo de 2025, cuando Trump declaró la guerra comercial al resto del mundo.
Asia
Las turbulencias bajistas afectan en mayor medida aún a la renta variable de Asia, y en especial a índices con gran exposición a las tecnológicas y a las temáticas de la IA como son Japón y Corea.
El índice Nikkei japonés perdió este viernes un 2,12%. El revés ha sido más severo en uno de los índices con mayor exposición a las temáticas de la IA como es el Kospi. El índice de referencia de la Bolsa de Seúl se ha desinflado un 3,48%.
Los dos valores de mayor peso en el Kospi comparten exposición directa a la IA a través de la fabricación de chips. SK Hynix y Samsung Electronics han perdido este viernes un 7,08% y un 3,02%, respectivamente.
Europa
La renta variable europea ofrece mayor resistencia a las presiones bajistas, beneficiada esta vez por su reducción mucho menos significativa a las tecnológicas. Los principales índices de la región se apoyan en otros sectores para compensar un correctivo que también alcanza a las tecnológicas europeas.
Las empresas de semiconductores acaparan las primeras posiciones del ranking de los valores más bajistas en el índice paneuropeo Stoxx 600. Durante la sesión de este viernes las caídas han rondado o superado el 5% en compañías ligadas a los chips como Soitec (9,59%), Siltronic (7,54%), ASM International (7,57%), Infineon (6,39%), STMicroelectronics (5,25%) y el gigante europeo ASML (6,11%). 
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