En una maratónica jornada, la tarde de este miércoles la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados aprobó dos indicaciones parlamentarias que facultan a Corfo para invertir en capital de riesgo para startups y para constituir fondos de fondos, en el marco de la votación en particular de la reforma al mercado de capitales (MK4).
Sin embargo, el Ejecutivo, a través del ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, hizo reserva de constitucionalidad sobre ambas facultades, al estimar que se trata de materias de iniciativa exclusiva del Presidente de la República.
Las indicaciones -que fueron coordinadas a través de la Bancada por las Startups y la Economía Digital de la Cámara baja, que preside el diputado de RN, Diego Schalper- autorizan a Corfo a suscribir y pagar cuotas de fondos de capital de riesgo para financiar a startups y le permite crear fondos de inversión públicos, o aportar a ellos, para invertir en otros fondos cuyo objetivo principal sea el capital de riesgo.
Se trata de una de las medidas más anheladas por la industria de venture capital local. Un fondo de fondos no invierte directamente en empresas, sino que pone su capital en otros fondos de capital de riesgo, y son esos vehículos de inversión los que eligen y financian a las startups. En varios países esta figura se usa para atraer a inversionistas institucionales, como AFP y aseguradoras.
Ambas indicaciones habían sido declaradas inadmisibles por la mesa presidida por el republicano Agustín Romero, pero la comisión revirtió esa decisión por siete votos contra seis.
El diputado Schalper defendió que “esta indicación no eroga gasto” y que solo extiende a una materia nueva una atribución que Corfo ya tiene. Por eso, explicó, la redacción dice que Corfo “podrá” y no “deberá”.
El diputado Jaime Coloma (UDI) coincidió con el fondo, pero no con la vía. “Yo vi parte de esto y estuve a punto de firmarlo, pero creo que al fin y al cabo solamente lo puede hacer el Ejecutivo”, señaló y afirmó que en conversaciones con Corfo supo que el Ministerio de Economía trabaja en la creación de un fondo de fondos.
“Es fundamental para que el país desarrolle los fondos de fondos que hacen otros países y que tienen la capacidad de hacer que los institucionales inviertan”, dijo Schalper, quien retiró una tercera indicación alternativa al considerar cumplido el propósito de “abrir la cancha para las startups”.
Estatuto para startups
En la misma sesión, la comisión aprobó el Estatuto de Promoción de la Innovación y la Inversión en Capital de Riesgo. El estatuto lleva a las startups que no están listadas en bolsa a beneficios similares a los del segmento junior.
Podrán acogerse las empresas certificadas por Corfo como “innovadoras calificadas” aquellas sociedades no listadas con menos de 10 años de antigüedad, patrimonio de hasta UF 1 millón e ingresos promedio de hasta UF 300 mil al año.
Quienes inviertan en ellas, directamente o a través de fondos de capital de riesgo, tendrán un crédito de 35% contra el impuesto global complementario, con tope anual de UTA 50. Si mantienen la inversión al menos tres años, tampoco pagarán impuesto por la ganancia de capital. El texto además exime a los SAFE -acuerdo para recibir acciones en una ronda futura- y a las notas convertibles del impuesto de timbres y estampillas.
“Un temor que teníamos varios era que (el Ejecutivo esperara) que empresas tecnológicas de etapa temprana vieran en la bolsa junior una alternativa. La verdad es que eso ya fracasó con ScaleX”, dijo el diputado Schalper.
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