Para invertir en oro, no es necesario tener mucho dinero o mover cargamentos de lingotes a una bodega subterránea. La tecnología se ha encargado de facilitarle la compra de este antiquísimo activo financiero a quienes deseen cubrirse de olas inflacionarias y conflictos bélicos.
La pregunta que surge es cuáles son los distintos métodos de adquisición y cómo se proyectan los precios a futuro de este metal precioso.
Al cierre de esta nota, el oro se cotizaba en los US$ 1.791 la onza, muy lejos de los US$ 2 mil alcanzados poco después de la invasión rusa de Ucrania. Pero también exhibe un repunte desde los US$ 1.696 registrados en julio.
Según un informe de Bank of America, la onza del metal dorado podría volver a los US$ 2 mil hacia el último trimestre de 2022, aunque no todo el mundo está de acuerdo con esto.
Por qué oro
Lo primero es conocer la lógica detrás de este tipo de inversiones. El fundador y presidente de Áurica, Felipe Muñoz, prefiere catalogar la compra de oro como un método de ahorro, o bien un resguardo del patrimonio.
"Este no renta al alza o a la baja como las acciones, sino que en el largo plazo se valoriza más que la inflación, de modo que es un excelente refugio contra esta", explicó.
Juan Cristóbal Ciudad, analista senior de mercado e industria en Plusmining, señaló que "si bien el oro tiene usos industriales en joyería y tecnología, su mayor demanda corresponde a su uso como activo financiero, dado su rol como reserva de valor en momentos de incertidumbre económica y geopolítica".
El analista de inversiones de Fintual, Ronald Tichauer, señaló por otro lado que la función del oro como refugio contra la inflación no ha sido tal en los últimos meses, donde el valor del mineral se mantiene bajo, pese a la persistente alza de precios a nivel global.
Para Ciudad, potenciales alzas a futuro dependerán de dos factores. En primer lugar, "que no se aceleren los aumentos de tasas por la Fed y que el dólar no siga fortaleciéndose, lo que es posible debido a la actual ralentización de la economía estadounidense".
En segundo lugar, "que los riesgos geopolíticos se mantengan altos, incentivando a los agentes a buscar refugio en este metal precioso".
Tichauer manifestó, por su parte, que "nada permite anticipar que el precio del oro vaya a subir o bajar en lo que queda del año ni en cualquier período de tiempo".
Muñoz reportó que la situación de incertidumbre que se vive en Chile ha sido un "potente motor" para la demanda de oro a nivel nacional.
"Los precios en Chile están muy convenientes, tanto por la baja en el precio del metal como por la intervención en el mercado cambiario, lo que se traduce en productos mas baratos que a fines del primer trimestre de este año", complementó.
Métodos de compra
Las opciones para comprar oro son variadas y los expertos dan cuenta del papel que juegan las nuevas tecnologías en acercar este activo al inversionista retail.
Tichauer indicó que, además de comprar barras o lingotes en una joyería, está la alternativa de ingresar a un fondo transado en bolsa (ETF, sigla en inglés) que se encuentre respaldado en oro físico.
"Entras a un fondo que compra oro y eres dueño de una parte sin hacerte cargo de resguardarlo, comprando en menor cantidad y vendiéndolo más fácilmente", apuntó Tichauer.
Desde Áurica, Muñoz informó que el oro se puede comprar físicamente con ayuda de un agente que lo almacena en bóvedas en el extranjero.
También dio cuenta de un método respaldado en tecnología blockchain que consiste en adquirir "oro digital". Técnicamente son stablecoins -criptoactivos con respaldo en activos tradicionales- indexadas a cantidades específicas del mineral.
"En definitiva, los tokens democratizan el acceso al metal, al poder adquirir cuotas más pequeñas que las disponibles en el mercado físico", sostuvo el ejecutivo.
A esto agregó que también está la adquisición de oro Pool. "Se compran gramos de una barra de mayor tamaño, de modo que los costos asociados son menores, pues estos se reparten proporcionalmente entre los dueños de la barra. Este es un mecanismo muy utilizado en Norteamérica y Asia", dijo Muñoz.
Ciudad añadió que "una opción adicional para tener exposición al oro es invertir en acciones de empresas focalizadas en la producción de este metal. De esta forma se captura el aumento del precio del metal, pero además la creación de valor por descubrimiento de yacimientos o por fusiones y adquisiciones".
Como recomendación general, Muñoz indicó que hay que proveerse de un actor reconocido y adquirir productos acuñados por casas de monedas de gobiernos confiables, o bien refinerías con acreditación de la London Bullion Market Association (LBMA), que es el principal organismo que fija los precios del mercado internacional de metales preciosos.
¿Y la plata?
"A pesar de ser un metal precioso, la plata tiene un mayor componente de demanda industrial. No obstante, ha seguido la misma evolución descrita antes para el oro y que en términos muy generales es la misma que están siguiendo los metales. Esta evolución corresponde al comportamiento habitual cuando el ciclo económico es de menor actividad y hay mayores tasas de interés", comentó Ciudad.
Por su parte, Muñoz sostuvo que "la plata es muy interesante, pues es un metal precioso que actualmente está subvalorado". También indicó que la relación histórica entre ambos metales es la siguiente: aproximadamente 16 onzas de plata permiten comprar una onza de oro, un ratio que en pandemia se elevó a 125.
"Ni en pandemia ni en los eventos posteriores la plata alcanzó su máximo histórico, por lo que su precio aún tiene mucho techo por crecer, más aun si concideramos el futuro de la electromovilidad, la generación de energía solar, todas tecnologías, que una vez terminado el bajo crecimiento mundial, aumentarán su demanda industrial para estos fines y consecuentemente su precio", concluyó.
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