ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Actualidad

Credicorp ve riesgo de posible rebaja crediticia para Chile de no cumplir con regla fiscal

La entidad anticipa un déficit estructural de 0,4% a 2018, con un crecimiento del gasto fiscal de 4,9% en promedio para el período 2016-2018.

Por: Denisse Vásquez

Publicado: Miércoles 5 de agosto de 2015 a las 04:00 hrs.

clasificación

desaceleración

economia chilena

La expansión fiscal ha jugado un papel importante a la hora de enfrentar el menor crecimiento económico en el país. Lo hizo en 2014 y también este año, pero ya hacia los venideros la historia debiera ser distinta si es que Chile se quiere ahorrar algún tipo de riesgo.

Así lo sugiere un informe realizado por Credicorp Capital, en el cual exponen que si bien es difícil llegar a un balance estructural en 2018, esperan una convergencia "debido a los costos reputacionales y monetarios que tendría la situación contraria".

¿Cuáles serían esas consecuencias? Advierten que no cumplir con la regla durante varios años conllevaría a una pérdida reputacional frente al mundo, lo que podría "desincentivar la inversión de locales y extranjeros en Chile" y, al mismo tiempo, implicaría la exigencia de una mayor prima por riesgo a los instrumentos locales.

Pero lo más grave a juicio de la entidad financiera, es que se podría incluso ver una rebaja en la clasificación crediticia en el futuro.

"Esto traería a Chile un costo monetario, ya que cada año por la deuda pública y por la privada emitida en el exterior, el mayor costo del crédito de, por ejemplo, 50 puntos base (0,5%) podría implicar unos US$ 70 millones más al año por mayores intereses", detalla el reporte realizado por los economistas Paulina Yazigi y Andrés Osorio.

Credicorp anticipa un déficit estructural de 0,4% para 2018, con un incremento del gasto fiscal en torno a 4,1% para 2016 y de 4,9% en promedio para el período 2016-2018, aunque advierte que esto dependerá en gran medida de las estimaciones del comité de expertos para calcular las dos variables base de los ingresos estructurales: el precio del cobre de largo plazo y el PIB de tendencia.

En sus cálculos, la entidad utilizó parámetros "conservadores", con valores de US$ 2,75 la libra y 3,5% respectivamente, lo que implica un ajuste de 32 centavos y de 0,8% en relación a los utilizados para calcular el erario previo.

Respecto al déficit efectivo, la entidad expone que con el ritmo de gasto anticipado para los próximos tres años, éste se reduciría paulatinamente desde 2,7% del PIB an 2015 hasta 1,5% del PIB en 2018.

Otras fuentes de ingreso

En ese escenario, cree que el gobierno emitirá cada año cerca de US$ 9.000 millones en deuda, monto que está "ligeramente sobre lo normal" en relación a lo emitido cada año, pero desestima un efecto mayor en el nivel de tasas interno. Asimismo, no descarta liquidar parte de los fondos extranjeros del gobierno (FEES), evento que no está fuera de lo común, ya que en 2010 y 2014 se retiraron US$ 150 millones y US$ 500 millones, respectivamente.

De necesitar financiamiento adicional, recuerda que está la declaración de fondos en el extranjero, que podría tener un efecto puntual y la subejecución pública también es una alternativa, "pero creemos que hay presión este año para que se reasigne dentro de los ministerios y se ejecute el gasto al 100%".

Finalmente, ve diversos factores de riesgo en este escenario de ajuste fiscal. Primero, el mercado laboral podría verse afectado de no reactivarse la creación de empleo en el sector privado. Sus pronósticos apuntan a que la fuerza de trabajo crecerá en unas 120 mil personas, mientras que con un gasto del gobierno creciendo a 5%, el gobierno solo podría crear 50 mil nuevos empleos.

Asimismo, indican que la incertidumbre proveniente de la discusión constitucional retrasa la inversión privada y podría "amenazar" la inversión extranjera, "lo que limita el crecimiento del PIB y también pone presión fiscal", expone el reporte.

ARTICULOS RELACIONADOS

Senapred suspende evacuaciones y alerta roja en Magallanes luego que se cancela amenaza de tsunami tras sismo al sur de Puerto Williams

"Murió con las botas puestas": Chomali destaca compromiso del Papa y Boric valora su esfuerzo en "acercar la iglesia al pueblo"

<p>Juan Ignacio Díaz, CEO de la International Copper Association, junto a Sanhueza y el embajador Valdés.</p>

Chile se activa en EEUU y se reúne con empresarios en víspera de cita clave con administración Trump

Hacienda crea grupo especial para enfrentar la guerra comercial y Marcel pone en pausa la reforma al impuesto a la renta

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Paraguay abre la puerta al capital extranjero con 22 hidroeléctricas y US$ 1.400 millones en juego

DF SUD

Vuelos a Río de Janeiro alcanzan 90% de ocupación antes del concierto de Lady Gaga

DF SUD

¿El fin de Nubank en Brasil?: Banco Central busca limitar el uso de "banco" en el país

DF MAS

Los 100 días de Trump: cinco claves para los inversionistas

Coffee break

Distribuidores de casas modulares de Tecno Fast se fusionan

Coffee break

El exclusivo seminario de LarrainVial en Ciudad de México

Somos Financieras Laboral & Personas Fondos de Inversión Construcción Innovación y Startups Entre Códigos

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

La segunda versión de la encuesta mostró que la mayoría de las empresas se aproxima al tema solo desde lo legal, y que las industrias más avanzadas son asesorías y servicios, y la minería.

Maricho Gálvez, gerenta de emprendimiento de Corfo.

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Laboral & Personas

Los cambios que hizo el Gobierno al reglamento para calificar a las empresas sin derecho a huelga

De acuerdo con el nuevo reglamento, desde ahora la Dirección del Trabajo estará a cargo de la recepción, registro y procesamiento documental de las solicitudes.

Laboral & Personas

Las fuerzas que disputarán el liderazgo de la CUT en las próximas elecciones de la multisindical

Laboral & Personas

Fallece Pedro Lizana Greve, reconocido empresario y expresidente de la Sofofa

Laboral & Personas

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

Laboral & Personas

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

Laboral & Personas

Los cambios que hizo el Gobierno al reglamento para calificar a las empresas sin derecho a huelga

Laboral & Personas

Las fuerzas que disputarán el liderazgo de la CUT en las próximas elecciones de la multisindical

Laboral & Personas

Fallece Pedro Lizana Greve, reconocido empresario y expresidente de la Sofofa

Laboral & Personas

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

Laboral & Personas

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

La presidenta de la CMF, Solange Berstein. Foto: Julio Castro

Fondos de Inversión

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Solange Berstein destacó que la regulación ha permitido responder a los desafíos globales.

Azul Azul es la concesionaria del club de fútbol Universidad de Chile. Foto: PhotoSport

Fondos de Inversión

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Fondos de Inversión

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Fondos de Inversión

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Fondos de Inversión

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Fondos de Inversión

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Fondos de Inversión

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Fondos de Inversión

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Fondos de Inversión

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Fondos de Inversión

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Construcción

Rechazan recurso de amparo de inmobiliaria con edificio fantasma en Estación Central: privado sugiere su “condena de muerte”

Empresa recurrió a la Corte Suprema por inmueble terminado en enero de 2022 y que -hasta ahora- no ha logrado su recepción definitiva. “Lo que ha generado un escenario muy cercano a la liquidación concursal”, afirmó.

Construcción

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Construcción

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Construcción

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Construcción

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco

Construcción

Rechazan recurso de amparo de inmobiliaria con edificio fantasma en Estación Central: privado sugiere su “condena de muerte”

Construcción

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Construcción

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Construcción

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Construcción

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco

Manuel Acevedo, cofundador de DSM&Humboldt Electronics junto al Simplifier X. Foto: Pablina Salinas

Innovación y Startups

DSM & Humboldt, la startup chilena detrás del pedal‑amplificador de bolsillo que han usado desde Foo Fighters hasta Los Bunkers

A fines de 2024, la compañía cerró una ronda para escalar su producción y llegar a nuevos mercados, como Brasil y el sudeste asiático.

G100, corporación de socios y empresarios dedicada a impulsar el emprendimiento, renueva su directorio a 2026

Innovación y Startups

DSM & Humboldt, la startup chilena detrás del pedal‑amplificador de bolsillo que han usado desde Foo Fighters hasta Los Bunkers

Innovación y Startups

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

La Cadem en DF | Andrés Jouannet se refiere a la polémica que dejó el informe para el acuerdo de tierras en la macrozona sur

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Senapred suspende evacuaciones y alerta roja en Magallanes luego que se cancela amenaza de tsunami tras sismo al sur de Puerto Williams

"Murió con las botas puestas": Chomali destaca compromiso del Papa y Boric valora su esfuerzo en "acercar la iglesia al pueblo"

Chile se activa en EEUU y se reúne con empresarios en víspera de cita clave con administración Trump

Hacienda crea grupo especial para enfrentar la guerra comercial y Marcel pone en pausa la reforma al impuesto a la renta

LO MÁS LEÍDO

Familia Paulmann inicia proceso de sucesión tras cambio en sociedad que controla Cencosud en Inglaterra

Banca deja de apostar por productores de fruta y créditos caen 32% en cinco años

Cómo se alistan las AFP para implementar la mayor reforma al sistema previsional desde su creación

Crédito hipotecario: ¿Se recuperará este negocio en lo que resta de 2025?

Rechazan recurso de amparo de inmobiliaria con edificio fantasma en Estación Central: privado sugiere su “condena de muerte”

Los cambios que hizo el Gobierno al reglamento para calificar a las empresas sin derecho a huelga

Empresa de mate argentino pone sus fichas en Chile tras expansión del consumo de esta yerba en el país

Racha de Wall Street en peligro a la espera de decisiones de Trump y la Fed

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Paraguay abre la puerta al capital extranjero con 22 hidroeléctricas y US$ 1.400 millones en juego

Vuelos a Río de Janeiro alcanzan 90% de ocupación antes del concierto de Lady Gaga

¿El fin de Nubank en Brasil?: Banco Central busca limitar el uso de "banco" en el país

Los 100 días de Trump: cinco claves para los inversionistas

Distribuidores de casas modulares de Tecno Fast se fusionan

El exclusivo seminario de LarrainVial en Ciudad de México

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Los cambios que hizo el Gobierno al reglamento para calificar a las empresas sin derecho a huelga

Las fuerzas que disputarán el liderazgo de la CUT en las próximas elecciones de la multisindical

Fallece Pedro Lizana Greve, reconocido empresario y expresidente de la Sofofa

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

Los cambios que hizo el Gobierno al reglamento para calificar a las empresas sin derecho a huelga

Las fuerzas que disputarán el liderazgo de la CUT en las próximas elecciones de la multisindical

Fallece Pedro Lizana Greve, reconocido empresario y expresidente de la Sofofa

Presidenta de la CPC llama a avanzar en Sala Cuna "corrigiendo algunas falencias" que tiene el proyecto de ley

Remuneraciones es por lejos el principal tema que enfrenta a los trabajadores y sus empleadores

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Presidenta de la CMF y la guerra comercial: “Nos tranquiliza tener una industria financiera sólida”

Los argumentos de Grupo Sartor para revertir embargo de acciones de Azul Azul en manos del fondo Tactical Sport

Guerra comercial: fondos mutuos de acciones chilenas protagonizan los mejores retornos en renta variable

Caso Sartor: CMF designa a Ameris como nuevo liquidador de fondos de deuda en Perú

Salmonicultura, hoteles e hidrógeno verde: las inversiones en capital privado que mueven a la gestora sureña Südlich

Rechazan recurso de amparo de inmobiliaria con edificio fantasma en Estación Central: privado sugiere su “condena de muerte”

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco

Rechazan recurso de amparo de inmobiliaria con edificio fantasma en Estación Central: privado sugiere su “condena de muerte”

Fallo de la Corte Suprema da luz verde al proyecto inmobiliario de US$ 40 millones paralizado en San Ramón

Inmobiliaria de Felipe Ibáñez activa proyecto en Vitacura y mantiene en suspenso obras en Las Condes

Por octava vez, MOP posterga apertura de ofertas de concesión Ruta 5 Chacao–Chonchi y acumula más de 40 meses de retrasos

Remezón a inmobiliarias: Dictamen del Sernac obliga a empresas a cumplir las fechas de entrega prometidas en proyectos en verde o blanco