"La intención del Ejecutivo es hacer presente que, en numerosas ocasiones, el Gobierno ha señalado las consecuencias negativas y gravosas del proyecto que autoriza el retiro anticipado de los fondos previsionales".
Así comienza el oficio enviado por los ministros de Hacienda, Rodrigo Cerda, y de la Segpres, Juan José Ossa, a la presidenta del Senado, Ximena Rincón, y al timonel de la comisión de Constitución, Pedro Araya, en que detallan los efectos negativos de la iniciativa.
Lo anterior ocurre horas antes de la votación prevista para este mediodía en la comisión, donde se estima que se aprobará la idea de legislar por tres votos a favor de la oposición y dos en contra del oficialismo.
De esta manera, La Moneda intenta convencer a los senadores que integran esta comisión con argumentos técnicos para no respaldar la propuesta, advirtiendo consecuencias en las pensiones, en inflación y el mercado de rentas vitalicias, entre otros aspectos.
"La actual discusión en el Congreso no es sobre una situación de emergencia. La discusión no es finalmente sobre un cuarto retiro, sino que se trata del acceso permanente o hasta agotar los recursos de los ahorros de las pensiones (retiro del 100%)".
Así, el texto apunta a seis ejemplos de lo que considera serían perjuicios de un nuevo rescate anticipado de ahorros previsionales.
Inflación
Según el texto, un cuarto retiro presionará "aún más la inflación". En el último mes, en promedio los precios en Chile aumentaron en un 1,2%. Si este aumento mensual se mantiene, en un año Chile será un 15% más caro, calcula el documento.
"Supongamos una persona gana $400.000 y destina su sueldo a la compra de alimentos y el resto de los gastos (vivienda, salud, educación, transporte, y otros bienes). Considerando las ponderaciones del INE, con un año de inflación necesitaría $56.197 adicionales para llegar a fin de mes. El costo de su consumo de alimento subiría en aproximadamente $20.000", plantea el ejemplo.
Pensiones futuras
Otro punto del documento advierte que los rescates anticipados de fondos "impactan" las pensiones futuras de quienes ejecutan el retiro. Un cuarto retiro, dice, significaría una caída acumulada en las pensiones de 32,6% en promedio, con un mayor impacto en las mujeres.
"Si la pensión autofinanciada esperada es de $400.000, ahora tendré una pensión cercana a $270.000 (pérdida de $ 1,5 millones anuales). En el caso de rentas vitalicias, si la pensión iba a ser de $310.200, bajaría a 269.514 y si quiebra una aseguradora, la pensión garantizada por el Estado sería $243.224. (pérdida de $ 488 mil anuales)", señala la simulación del Ejecutivo.
Efectos colectivos
Otro punto del texto enfatiza que los retiros afectan las pensiones de quienes no han retirado, debido al impacto en la renta fija por las liquidaciones de activos de las AFP, llevando a caídas en los fondos D y E.
"En este contexto, el Banco Central estima que, ante un escenario de alza de tasas en 200 puntos base, los fondos con más renta fija podrían perder hasta un 12% de su valor. Ejemplifiquemos esto. Si estabas por jubilar en el Fondo E y esperabas una pensión de $400.000, ahora será de $352.000 sin haber retirado ni un solo peso, solo porque el aumento de las tasas implicó una caída en la rentabilidad. Esta caída de $48.000 mensuales equivale a una pérdida de $576.000 anual", consigna la minuta.
Efectos financieros
Producto de la "incertidumbre generada" por impulsar proyectos como el cuarto retiro, el texto recalca que los bancos "tienen problemas para financiarse, y se ven obligados a subir la tasa de interés".
"Si pedimos un crédito de consumo por $9.000.000 (300 UF) con plazo a 3 años para comprar un auto a una tasa de 10,7% y con una inflación normal de 3% pagaríamos un valor cuota promedio de $308.825. Ahora, si la tasa pasa de 10,7% a 14% la cuota mensual aumenta en $13.482 y llega a $322.307 y si, además la inflación aumenta de 3% a 5% anual, el dividendo aumenta otros $49.604, llegando a $371.911. Así, por ambos efectos terminamos pagando $1.257.033 extra por el auto, dinero que perdimos por políticas irresponsables. Esto sin que el auto haya cambiado de precio", ejemplifica el documento.
Créditos hipotecarios más caros
Los problemas de financiamiento de largo plazo generados por el cuarto retiro tienen como consecuencia un aumento de las tasas de los créditos hipotecarios y el plazo al que se puede pactar este tipo de instrumentos, apunta al gobierno.
"Imaginémonos pre-estallido un escenario en donde pedimos un crédito hipotecario de 2.500 UF ($ 75.200.000 aprox.) con un plazo a 30 años a una tasa de 2,2% y con una inflación normal de 3%. En ese escenario pagamos un dividendo promedio de $457.000. Si aumenta la tasa de interés en 2%, el dividendo aumenta en $128.000. Si a eso se suma que solo se puede pagar en 20 años, el dividendo aumenta en $161.000. Por último, el dividendo promedio a 30 años con un aumento de 2% en la tasa y un aumento de 2% en la inflación aumenta en $367.000", ejemplifica.
Menor gasto social
El documento oficial cita al ESE Business School, que señala que entre mayo de 2020 y septiembre de 2021 las tasas de los bonos soberanos chilenos a 10 años son las que más aumentaron entre los países OCDE y emergentes. También, apunta a que el Banco Central estima que esto significará pagar entre US$ 1.800 millones a US$ 2.800 millones de dólares anuales adicionales en intereses.
"El Gobierno tendría que pagar todos los años US$ 2.300 millones (promedio de la estimación BC). Estos montos destinados a intereses de la deuda son equivalentes a: construir 10 hospitales de Alta Complejidad anualmente, se financiaría completo el aumento del Pilar Solidario; y es equivalente al costo anual de la gratuidad en la universidad", recalca el Ejecutivo en el texto.
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AFP
