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Costa advierte de un escenario externo que se ha vuelto "más complejo" para la economía chilena

En un almuerzo organizado por la Universidad del Desarrollo, la autoridad indicó que tras el alza de tasa de septiembre por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el mercado espera otro aumento este año y dos en 2027, por encima del supuesto del IPoM.

Por: Amanda Santillán

Publicado: Lunes 28 de septiembre de 2026 a las 17:38 hrs.

Banco Central

Tasa de Política Monetaria

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Amanda Santillán

Foto: Aton.

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La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, se refirió a los cambios que ha tenido el escenario externo desde que se presentó el último Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre.

En un almuerzo organizado por la Universidad del Desarrollo (UDD), la autoridad indicó que “en el plano externo, el escenario se ha vuelto más complejo”, en medio de nuevas hostilidades en Medio Oriente.

Así, señaló que el petróleo volvió a superar los US$ 100 por barril y sus derivados registraron alzas aún mayores, por lo que indicó que “a medida que el conflicto se prolonga, aumentan los riesgos”.

En lo que destacó que los inventarios de petróleo y sus derivados siguen disminuyendo y sube la tensión sobre las rutas marítimas alternativas, elevando los costos y ampliando el impacto a otros productos. “Todo esto en un escenario en que no se observa una posibilidad concreta de acuerdo entre las partes”, dijo Costa en referencia a Estados Unidos e Irán.

Además, también mencionó que la combinación de una actividad global que sigue siendo resiliente y mayores precios de la energía, ha elevado la preocupación por la inflación y las perspectivas de tasas de política monetaria.

En cuanto a esto, destacó que tras el alza de tasas de septiembre por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el mercado espera otro aumento este año y dos en 2027, por encima del supuesto del IPoM.

Además, agregó que también han subido las tasas de interés de largo plazo en varias economías, especialmente las de los bonos del Tesoro estadounidense, que alcanzan máximos de varias décadas.

“Entre las principales razones de este aumento se encuentran la citada preocupación por la inflación, los riesgos geopolíticos, la demanda de financiamiento para la inteligencia artificial y los elevados déficits fiscales. Si este aumento persiste o se intensifica, las condiciones financieras más restrictivas reducirían la actividad global y el impulso externo para Chile”, afirmó.

Escenario local

Acerca del plano interno, precisó que no ha habido antecedentes desde la publicación del IPoM que permitan al Banco Central concluir si el dinamismo de la economía se apartará significativamente de lo considerado en el escenario central.

“Seguimos previendo una recuperación durante 2027”, indicó.

De esta manera, Costa señaló que “en suma, esto exige evaluar con especial atención los desarrollos de la economía global y local y sus impactos en las perspectivas inflacionarias”.

En lo que insistió que “en este escenario de elevada incertidumbre, evaluaremos cuidadosamente la nueva información y sus implicancias para la convergencia de la inflación a la meta de 3% en un horizonte de dos años”, por lo que reiteró que el Central seguirá actuando con cautela y evaluando reunión a reunión la trayectoria futura de la tasa de política monetaria.

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