El análisis del Grupo de Política Monetaria (GPM) sugiere que no habrá elementos en los próximos meses para seguir bajando la tasa de interés, razón por la cual recomendó al Banco Central mantener en 3% la Tasa de Política Monetaria (TPM) en la reunión de hoy.
Según los expertos Guillermo le Fort, Tomás Izquierdo y Raphael Bergoeing, la baja del petróleo impulsará un repunte del precio del cobre en el mediano plazo.
El argumento del grupo es que la inflación comienza a ceder por efecto de la baja de los combustibles y el mejor pronóstico de la economía mundial. A lo anterior se agrega bajas señales de una recuperación en la demanda interna y expectativas empresariales deterioradas.
La trayectoria de la TPM para los siguientes meses no debiera tener variaciones, indicó el GPM, ya que el Central bajó la tasa a un ritmo "mayor a lo esperado" y eso lo confirma el hecho de que la inflación se "desbordó" a un nivel "más allá" de lo que la autoridad y el mercado estaban esperando.
"Sumando y restando, no hay mucho beneficio en seguir bajando la tasa, si es que hay alguna baja va a ser muy marginal" indicó Izquierdo.
En mismo sentido, Bergoeing señaló que su "preocupación" es que la inflación subyacente (IPCX) siga al alza, desde un 5,1% en los últimos doce meses. "Eso es lo que preocupa, ésa es la variable que va a considerar el BC en los próximos meses para mover o no la TPM".
Petróleo y posible efecto en el cobre
Le Fort señaló que en el caso del petróleo ha habido un shock de oferta que ha producido un efecto en la caída del precio de la energía en general, por lo que el precio del metal "debería tener un nivel de sustento y no una caída tan pronunciada, debido a la baja del precio de los energéticos".
"Chile sigue siendo beneficiado, porque creo que la caída del petróleo se mantendrá durante más tiempo".
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