Con la cifra de actividad de diciembre, que superó las expectativas, el gobierno habló de "brotes verdes" en la alicaída economía local.
El mercado se ha mostrado cauteloso a esta figura y una actitud similar tienen los principales gremios del país, los cuales si bien proyectan un crecimiento de menos a más para este año, señalan que aún faltan elementos para hablar de recuperación.
Los gerentes de estudio de la Cámara Nacional de Comercio (CNC), Bernardita Silva; de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), Javier Hurtado; y de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), George Lever, nos detallan su visión de lo que vendrá para la economía este 2015.
Bernardita Silva, Cámara Nacional de comercio: "Necesitamos varios meses para ver un punto de inflexión"
- ¿Ve la germinación de brotes verdes luego del Imacec de 2,9% en diciembre?
- Si bien el resultado fue mayor a lo que se esperaba, se sacó un promedio anual de 1,8%, el cual no se veía desde hace cinco años; entonces, quizás es pronto hablar de recuperación. No obstante que sean resultados buenos, todavía falta ver qué pasa en los primeros meses del año y si continúa una tendencia al alza, porque todavía no podemos hablar de una tendencia de recuperación. Por ejemplo, en comercio nuestro indicador también fue el más bajo en 2014 desde el año 2009, crecimos sólo 1,2% en ventas minoristas y para nosotros diciembre no fue tan bueno como noviembre.
- ¿Hay cifras positivas por efecto base de comparación?
- Hay cosas que influyen en que el Imacec de diciembre haya sido más alto, como la baja del petróleo, la incidencia de las exportaciones con un dólar más alto que ayuda a todos los bienes de exportación y otras cosas puntuales que reactivan la economía, pero independiente que diciembre haya sorprendido al alza, hay que pensar que se cerró el año con el crecimiento más bajo en cinco años.
- ¿Ya es posible estimar una recuperación de la inversión?
- Es muy temprano para verlo así porque el Banco Central cierra el año recién en marzo y ahí vamos a ver lo que pasó con la inversión. No creo que esta cifra haya respondido a un aumento en la inversión necesariamente.
- ¿Cómo ven la evolución del crecimiento este año?
- Para 2015 esperamos que la economía vaya de menos a más, que el segundo semestre sea mejor que el primero, con una lenta recuperación, la cual va a depender de la capacidad de ir restableciendo las confianzas de los distintos agentes económicos.
En ventas minoristas creemos que va a haber un crecimiento entre 4% y 5%, en PIB nacional algo levemente inferior a 3%, en tanto el Producto del comercio va a estar entre 2% y 2,5%. Necesitamos varios meses de crecimiento para ver un punto de inflexión, eso no sucede con el Imacec de un mes puntual. Sí creemos que vamos a ir de menos a más, con un segundo semestre mejor que el primero.
Javier Hurtado, Cámara Chilena de la Construcción: "En inversión y consumo, no hemos visto grandes cambios"
- ¿Cómo vio el Imacec de 2,9% en diciembre?
- El Imacec fue mejor de lo esperado, claramente todos esperábamos menos y, de hecho, la proyección del año en vez de ser 1,7% subió a 1,8%. Eso, claramente, es una buena noticia dentro de lo malo que es el número, digamos que todavía sigue siendo malo el crecimiento, ese es el primer dato.
- Levemente va mejorando el panorama (...)
- Eso todavía no me atrevería a decirlo, porque no tenemos otros datos que puedan confirmar que esto va a ser una tendencia posterior, este es un buen dato puntual, no sirve para estimar nada. Por lo menos desde el lado nuestro, qué es lo que uno ve que todavía no ha pasado: en el fondo la inversión no ha subido todavía y se refleja básicamente en muchas actividades que nosotros vemos constantemente como construcción, porque justamente lo que ha caído es la inversión. Mientras no veamos cambios relativamente importantes en la inversión, obviamente esta cifra puede ser un efecto puntual y no una tendencia.
Lo más importante son dos variables: que crezca el consumo e inversión, y no estamos viendo que ésas dos crezcan de verdad. Si uno ve cifras como de ingeniería de Econsult, también uno ve que ha caído, han caído los proyectos de evaluación medioambiental, claramente, esa variable dura, que es que crezca la inversión no la hemos visto, no hemos visto ese cambio de tendencia.
- ¿Coincide con que la mejora vendrá en el II semestre?
- Para hablar incluso del punto de inflexión del cual hemos hablado antes, todavía no se ve al menos.
- El ministro (s) de Hacienda, Alejandro Micco, habló de brotes verdes.
- Es una expresión media rara, pero si se piensa que es una buena noticia dentro de lo malo, ese es el punto. Pero eso no puede marcar tendencia todavía, no se sabe si es un punto de inflexión real o un salto puntual en el ciclo mismo. E insisto en las variables duras que sustentan el crecimiento, como la inversión y el consumo, no hemos visto ahí todavía grandes cambios de tendencia.
George Lever, gerente de Estudios de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS): "Las exportaciones no cobre deberían tomar protagonismo"
- ¿Cuál es su visión para la actividad local en 2015?
- Probablemente, vamos a empezar a ver cifras de menos a más, ese proceso ya está en marcha. Nosotros estimamos un promedio anual de crecimiento de 2,7% para este año. Las bases de comparación cada vez se hacen más débiles y, dentro de ese proceso, esperamos que empiecen a surgir factores dinamizadores de la actividad y empezar a mostrar algunos síntomas, por ejemplo el exportador no cobre que se ve beneficiado por el tipo de cambio.
- Tras el Imacec de diciembre, ¿podemos hablar de brotes verdes o de un punto de inflexión para la economía local?
- Ambos conceptos terminan siendo muy distractores, se han convertido en hitos para marcar un antes y un después, yo creo que es un proceso. Si a mí me preguntan, estadísticamente el punto de inflexión ya ocurrió el tercer trimestre del año pasado y casi con certeza va a ser el peor de todo el ciclo.
- ¿Podemos hablar ahora de un crecimiento sostenido al alza?
- El mismo factor estadístico va a apuntalar ese proceso, nos garantiza que vamos a tener una trayectoria de crecimiento ascendente, pero no nos garantiza alcanzar niveles de crecimiento destacados, acercarnos todavía al crecimiento potencial. Lo que nos está faltando es ver con mayor claridad cuáles son los factores del ciclo económico -aislando el efecto estadístico de bases de comparación- que nos va a permitir entrar en ese proceso en forma más sólida y sostenida
- ¿Cuáles serían esos factores?
- Antes, el cobre fue un factor fundamental, fue lo que marcó los ciclos y la duración de los mismos, la última recesión (del 2009) se recuperó muy rápido porque el cobre subió muy rápido. Ahora que el precio del metal no va a generar un repunte, cuesta encontrar esos elementos, pero tienen que aparecer y probablemente uno que debiera tomar protagonismo es el de las exportaciones no cobre, con un ciclo un poco más determinado por producción que por demanda interna o por consumo, como ocurrió en el ciclo anterior. Ni la inversión ni el consumo están en posición de ser grandes dinamizadores.
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