Las acciones de SQM y relacionadas cotizaron fuertemente a la baja este miércoles, en medio de la polémica con su socia china Tianqi sobre cómo se conducen las negociaciones para operar conjuntamente con Codelco, y tras declaraciones desde la minera estatal respecto del porcentaje de captación de ingresos por parte del fisco.
SQM-B bajó 4,34% a $ 41.014 por acción -un mínimo desde el 15 de febrero-, marcando el peor desempeño dentro del S&P IPSA y afectando al índice en su conjunto. En paralelo, SQM-A bajó 2,04%, y también retrocedieron las "sociedades cascada" Oro Blanco (-2,25%) y Norte Grande (-1,75%).
Tianqi, el principal propietario de SQM junto con el Grupo Pampa, expresó este miércoles en una junta extraordinaria de accionistas que se reserva acciones legales ante el procedimiento estimado para concretar la alianza entre Codelco y el gigante local del litio: SQM Salar -que explota las pertenencias Corfo en el Salar de Atacama- absorbería la filial de la estatal Minera Tarar.
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Obstáculos imprevistos
El conflicto genera "incertidumbre respecto al desenlace sobre la participación y condiciones definitivas en que SQM continuaría desarrollando su negocio de litio en el Salar de Atacama", dijo a DF el analista de commodities y forestal de Bci Corredor de Bolsa, José Ignacio Pérez.
"Si uno le suma a que Tianqi es un accionista relevante de SQM y que sus eventuales acciones podrían abrir la puerta a una disputa legal, entonces es razonable que ese ruido sobre SQM el inversionista común lo castigue pagando un menor precio por acción", explicó. Pero recalcó que se trata sólo de "ruido", considerando que aún no hay acciones legales de por medio.
SQM registró montos transados por más de $ 29 mil millones, una cifra 25% más alta que su promedio diario de los últimos seis meses.
"Posiblemente Tianqi pueda presentar recursos legales, pero la empresa ha señalado que todo lo que se puede informar ha sido informado. Por lo tanto, estimo que no podría interferir en la negociación, pero sí hace ruido", comentó en una línea similar el gerente de estudios de Renta4, Guillermo Araya.
El director de Propela Inversiones, Rodolfo Friz, estimó que "la noticia influye (en la caída de SQM), porque puede entorpecer un proceso que en general ha sido bien mirado por el mercado", ya que "si Tianqi, que tiene una participación relevante en SQM, tiene también intereses propios en el litio, es complicado".
El gerente de inversiones de Nevasa, Jorge Andrés García, estimó que la caída habría estado más vinculada con el mal desempeño que tuvo la propia Tianqi en la jornada asiática. La acción de Tianqi se desplomó 10%, ya que informó pérdidas en el rango de entre US$ 500 millones y US$ 600 millones aproximadamente, en un avance de sus resultados del primer trimestre.
Dichos de Pacheco
Todo esto ocurrió después de que el presidente de Codelco, Máximo Pacheco, asegurara el martes en una presentación que el Estado chileno obtendrá alrededor de 70% de los ingresos de la producción del joint venture, según informó Bloomberg.
Araya estimó que "efectivamente esto puede afectar" el desempeño bursátil de SQM, considerando que "parece un porcentaje demasiado alto para el fisco". Esto, considerando que "se estaría pagando el royalty a Corfo, más la tasa de impuesto como empresa. Sin embargo, el impuesto que paga actualmente SQM a Corfo depende del precio del litio y mientras más alto el precio, mayor es la tasa".
SQM es la acción más volátil del IPSA, según las desviaciones estándar de los retornos diarios en los últimos dos años, donde muestra una amplia brecha sobre el promedio de los papeles que componen el selectivo.
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