Alivio para las arcas fiscales. La recuperación del precio del cobre llegó para quedarse, y es que el casi 10% que ha subido en los primeros dos meses del año parece ser el inicio de un buen 2017. Así al menos lo creen algunos bancos de inversión de Wall Street, como Bank of America Merrill Lynch (BofA), que estima que el metal llegará a US$ 3 la libra a mediados de año.
Para la entidad, más allá de lo que pueda hacer China con positivas cifras, lo que marcará el año para el metal es que la confianza de los consumidores y de las empresas ha mejorado a nivel mundial, lo que considera como fundamental, ya que “una mayor confianza en el futuro generalmente incentiva el gasto y la inversión”.
A la hora de analizar el año para el cobre, el banco norteamericano también anticipa lo que pueda hacer Estados Unidos y una posible política más proteccionista. Sostiene que el comercio mundial se ha correlacionado estrechamente con los precios del cobre en los últimos años, por lo que estima que una renegociación selectiva de los acuerdos comerciales en lugar de una “represión” mediante barreras arancelarias y no arancelarias “podría ser un resultado menos dañino a los metales industriales”. Considerando lo último es que proyecta que una vez que el metal alcance su peak de precio a mitad de año, se inicie un descenso en el precio hacia fines de año.
Oferta apoyará los precios
En términos fundamentales, espera que la oferta del commodity apoye el alza en los precios, porque en sus proyecciones previas estimaban que sólo cuatro minas explicaran el 80% del crecimiento neto del suministro global de cobre este año.
“La operación de Grasberg de Freeport y de Escondida de BHP eran dos de esas minas. Sin embargo, Freeport redujo recientemente la producción y una huelga está en curso en Escondida, lo que hace improbable que estas minas entreguen las toneladas previstas”, asegura en el reporte.
Al igual que la mayoría de los metales industriales, ayer el precio del cobre reaccionó de forma positiva al discurso de Donald Trump ante el Congreso en el cual reiteró su idea de un plan de infraestructura. Además, positivas cifras desde China incentivaron a que en la Bolsa de Metales de Londres el metal subiera 1,75% a US$ 2,73 la libra.
Neutral en el peso chileno
BofA además tuvo palabras para el tipo de cambio, actualizando la recomendación a neutral para el peso chileno señalando que el fuerte aumento del cobre desde las elecciones estadounidenses ayudó a acercar la moneda al equilibrio, pero “sin embargo, los fondos de pensiones locales han dejado de comprar activos denominados en pesos y de hecho están comprando dólares”.
Si hace una semanas estimaba que el dólar en Chile estaría en $ 700 hacia fines de año, en el reciente informe recortó esa proyección a
$ 680, mientras que durante el primer trimestre lo ve en $ 650, valor en los que se ha movido en los últimos días.
Guillier asusta a los inversionistas con reforma de pensiones agresiva
Llegó marzo y con ello se entra de lleno en la etapa de definiciones en la carrera presidencial en Chile. En Wall Street comienzan también a tomar posiciones respecto de los intereses del mercado en lo que será la disputa para suceder a Michelle Bachelet.
Bank of America Merrill Lynch es claro y advierte en su informe que las elecciones que se celebrarán en noviembre "también representan un riesgo".
Lo anterior responde a que si bien el ex presidente Sebastián Piñera asoma como el gran favorito en la mayoría de las encuestas presidenciales, Alejandro Guillier "ha ido ganando un terreno significativo últimamente".
El banco de inversiones norteamericano indica que el candidato que representa al Partido Radical aún no dado a conocer un plan que hable de cómo manejará el sistema económico, pero precisa que el actual senador por Antofagasta ya ha mencionado que "el sistema de pensiones privados de Chile es un fracaso, asustando a los inversionistas a que podría buscar una reforma más agresiva al sistema".
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