por sebastián valdenegro
A mediados de abril, el precio del cobre estaba en caída libre. La libra del metal rojo llegó a transarse en niveles cercanos a los US$ 3, muy lejos de los máximos del último tiempo, en torno a US$ 4,0 la libra. Y no pocos estimaban que eventualmente caería a US$ 2,9.
Esto en el contexto del temor ante un “aterrizaje forzoso” de la economía china, el principal consumidor de metales en el mundo.
Sin embargo, a lo largo del año el escenario se ha estabilizado. Los precios se han afirmado sobre los
US$ 3,2 la libra y para varios analistas lo peor ha pasado para el metal.
Confirmando esa percepción, el gobierno chino informó el jueves que la economía creció 7,8% en el tercer trimestre, su mayor alza este año, lo que ayudará a Beijing en su meta de llevar el ritmo de expansión hacia una tasa sostenible en el largo plazo.
Alza moderada
¿Cómo impactará esta variable en los precios del cobre en el futuro? La estabilización del gigante asiático debiera proporcionarle a lo menos un soporte importante en torno a los niveles actuales. En el mejor de los casos, la racha podría impulsar los precios del metal rojo hasta
US$ 3,50 la libra.
Sin embargo, en el mercado señalan que además de China hay otros factores que limitarán el espacio para alzas, y destacan el desequilibrio entre la oferta y la demanda, con los inventarios de cobre creciendo 55,44% este año, su mayor expansión desde 2001.
“Que China haya crecido 7,8% va en línea con las expectativas del gobierno y del mercado, lo que aparta momentáneamente los temores de una desaceleración bajo 7,2%, nivel que consideramos el punto de inflexión para que el mercado reaccione negativamente”, estima Alexis Osses, de xDirect, que ve los precios llegando a un máximo de US$ 3,50.
En Capital FX ven como escenario más probable posiciones de compra sobre
US$ 3,26 con targets en niveles de US$ 3,34 y US$ 3,38.
El analista de Estrategia de BICE, Camilo Larraín, estima que el precio se cotizaría en US$ 3,30 como piso y US$ 3,40 - US$ 3,50 como resistencia.
Para Marcos Aguilera, de FXCM, la segunda economía del orbe aún tiene importantes desafíos, como el alto endeudamiento de los gobiernos locales. Por esto ve como techo un cobre en US$ 3,35. En tanto, Juan Pablo Castillo, de GlobalFolio, espera que transe en torno a US$ 3,30 a fin de año.
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