Las AFP siguen tomando distancia de las acciones de Enel Américas de cara al aumento de capital

La polémica que despertó el holding de capitales italianos Enel Américas cuando anunció un aumento de capital de US$ 3.500 millones a finales el febrero de este año se ha ido disipando con el pasar de los meses, especialmente después de que la compañía rebajara el monto a US$ 3.000 millones para lograr un apoyo decisivo en la junta de accionistas de de abril.

Pero que las aguas se hayan calmado no quiere decir que la relación accionaria entre minoritarios y controladores de la compañía pase por su mejor momento.

Datos de Bci Equity Research muestran que en marzo, el mes que siguió al anuncio de la operación, las AFP hicieron una desinversión neta en Enel Américas de US$ 63 millones, seguida de una venta de US$ 15,5 millones en abril y de casi US$ 38 millones en mayo, después de que se aprobara la operación.

La retirada

Si bien todas las AFP tienen acciones de la compañía controlada por el grupo Enel en todos sus multifondos –lo que no sorprende, considerando que el papel energético es uno de los más relevantes de la bolsa–, los principales inversionistas son los fondos C de las administradoras Provida, Habitat, Capital y Cuprum. Y es en este bloque donde se evidencia una leve retirada de las compañías del papel.

A diciembre de 2018, los fondos C de estas cuatro AFP eran dueños en conjunto de un 6,41% de Enelam, cifra que cayó a 5,90% al cierre de marzo de este año y luego a 5,58% a junio. Lo anterior implicó una venta de 479 millones de acciones en seis meses.

Cabe destacar que el comportamiento no es heterogéneo: mientras que Provida, Capital y Cuprum han ido disminuyendo su participación, Habitat compró en el período abril-junio. Según datos de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la administradora de fondos previsionales ligada a la Cámara Chilena de la Construcción redujo su participación de 1,91% a septiembre de 2018 a 1,55% al cierre de ese año, bajando nuevamente a 1,54% en marzo de 2019. A junio, sin embargo, la compañía tenía una participación de 1,57% en Enelam.

Al ser consultadas por DF sobre el motivo detrás de estos movimientos y si planean suscribir su parte del aumento de capital, las cuatro AFP no quisieron referirse al asunto.

Acción en rojo

El día del anuncio del aumento de capital el título se desplomó un 10,3% en la Bolsa de Santiago, y desde entonces no se ha recuperado. En lo que va de 2019, el papel acumula una baja de sólo 0,99%, pero en comparación con el nivel que tenía el día antes del anuncio, el 26 de febrero, ha perdido un 10,34% de su valor.

Se espera que concluido el período de suscripción preferente, el eventual remanente del aumento de capital se colocaría en el mercado durante septiembre de este año.