Piñera avanza en fórmula de fideicomiso ciego que incluye inversiones en el extranjero

Considerando que marzo es el mes en que se espera que Sebastián Piñera haga oficial su candidatura a La Moneda, la evaluación de lo que será el fideicomiso ciego para sus inversiones, tanto en el extranjero como en Chile, avanza a paso seguro.

Según explica un cercano a su círculo político, dado el nivel de polémicas que se han generado en las últimas semanas, relacionadas a los activos en los que mantiene los poco más de US$ 2.500 millones que forman parte de su fortuna -de los que también participa su familia-, la idea es cerrar ese flanco lo antes posible.

“Pareciera que la única opción que dejaría a todos contentos es que no tenga plata”, señala.

Así, hasta el momento la idea que se maneja es que se replique, a grosso modo, la estructura que operó desde 2009, un año antes de que asumiera la presidencia de la República, hasta 2014. En ese período, las inversiones en activos locales de Bancard, que ascendían a unos US$ 400 millones, pasaron a ser administradas por BICE, BTG Pactual, Consorcio, LarrainVial y Moneda.

La gran diferencia es que, de concretarse el anuncio, se suman casi US$ 2.100 millones adicionales, lo cual implicaría reformular -o agregar-, ciertas condiciones que antes no estaban consideradas. Esto porque anteriormente las restricciones que tenían los gestores se reducían a mantener, al menos, el 50% de los recursos de la cartera invertidos en Chile, y a vender -pero no comprar- acciones de empresas concesionarias u operadoras de servicios públicos, ni instituciones de salud previsional ni administradoras de fondos.

Y, especialmente tras la polémica relacionada a la inversión equivalente al 9% de la pesquera peruana Exalmar, cobró relevancia detallar el destino que tendrán las inversiones en países limítrofes, “que son importantes”, junto con las inversiones en industrias consideradas estratégicas, en países que tienen tratados comerciales con Chile.

“Al final la idea es evitar cualquier tipo de suspicacia, y si seguimos así, lo más probable es que sea uno de los fideicomisos más limitados que se conozcan”, dice.

Cómo le fue al anterior

Una vez terminado el período de Piñera, llegó el momento de sacar cuentas. Y considerando las cifras reales, se registra una caída de 5,5% para los cuatro años en los que estuvo en La Moneda. Así, se estima que hubo una caída desde los cerca de US$ 400 millones iniciales, a unos US$ 378 millones.

Pocos meses después, las inversiones volvieron a ser manejadas por Bancard, liderada por Nicolás Noguera.

Distintos

En pocos días, los negocios relacionados a Sebastián Piñera acumulan polémicas por un crédito otorgado a la sociedad controladora de Lan, Costa Verde, a lo cual se suma la querella presentada por el diputado PC Hugo Gutiérrez, por las inversiones de Bancard en la pesquera peruana Exalmar. Respecto del préstamo a los Cuetos, cercanos al empresario señalan que una práctica común en la industria de family offices es dar financiamiento a empresas, debido a que en el escenario actual de tasas de interés, ello resulta una mejor inversión que tomar depósitos a plazo.

De hecho, recuerdan que incluso la misma superintendencia de Bancos ha señalado en varias ocasiones que es necesario avanzar en términos regulatorios, en todo lo relacionado al shadow banking, concepto que incorpora a entidades no reguladas que participan como intermediarios financieros que otorgan créditos. Según informó la controladora de Lan a la SVS en sus resultados a septiembre de este año, el contrato de financiamiento fue suscrito el 20 de mayo de 2016, otorgándole un monto de $26.000 millones. Considerando las otras obligaciones que tiene la sociedad, el 5,52% anual que paga la sociedad de la familia Cueto se encuentra dentro de la media, a excepción de un crédito otorgado por Corpbanca, cuya tasa es de 7,7%.

Las inversiones que complican su candidatura

Polémico, y un pésimo negocio. Así resultó la inversión que realizó Bancard en la pesquera peruana Exalmar.

Desde noviembre de 2010 el papel sólo ha sabido de caídas, mostrando en este tiempo un rendimiento negativo de casi 75%.

Y una vez que comenzaron los cuestionamientos en nuestro país, la compañía envió una comunicación a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) -símil de la SVS chilena- aclarando que el fallo de La Haya no tiene impacto en sus operaciones pesqueras, "ya que no operamos en esta área correspondiente a la zona sur", precisa. En ella también se señala que Bancard tiene los mismos derechos que los socios minoritarios. "Actualmente ningún accionista por su participación tiene derecho a un asiento en el directorio, a excepción del accionista controlador", dijo.

Financiamiento a empresas

El préstamo a Costa Verde Aeronáutica, por unos US$ 40 millones, no es el único caso que existe en la cartera de negocios de la amplia malla de sociedades controladas por Sebastián Piñera.

Y según comentan cercanos al empresario, todos han sido otorgados en condiciones de mercado, a compañías que no son sociedades anónimas abiertas.

Por ello es que se hace previsible que en los próximos días puedan saltar a la palestra nombres de nuevas empresas que han recibido financiamiento desde la malla societaria del ex presidente de la República, lo cual, según ha trascendido, no complica al entorno de quien sigue liderando en las encuestas para liderar el próximo gobierno.

"No tiene ningún sentido toda esta polémica, porque es un negocio lícito, que no representa conflictos de interés y que se dan en condiciones normales", comenta una fuente, quien detalla que al igual que otros family offices, no constituye -ni de lejos- el negocio más importante de la compañía.