La semana comienza con sorpresas desde la política. En Brasil, la derecha marca un fuerte avance y no solo en la elección presidencial. En España, el presidente del gobierno, Pedro Sánchez, adelanta la convocatoria a elecciones en medio de la conmoción social.
Ambas noticias tienen un impacto directo en los mercados. Las acciones emergentes (MSCI EM) lideran con un avance de 1,20% frente al de apenas 0,18% del índice global (ACWI). El impulso llega desde Brasil. Los ETFs en Londres y en Europa que siguen las acciones brasileñas operan con alzas de entre 12% y 14%.
Por su parte, la bolsa española se sacude el golpe inicial provocado por el anuncio de Sánchez y anota un alza del 0,58%, dejando solo a su par francés en rojo. La sesión en Asia (sin China ni Corea del Sur por feriado) estuvo liderada por un avance del 2,4% del Nikkei, impulsado por el sector tecnológico, tras el cierre récord del Nasdaq el viernes pasado. Pero el impulso no se extiende hasta EEUU, donde los futuros estadounidenses operan con leves caídas hacia la apertura. El petróleo opera a la baja, pero el barril de crudo Brent se mantiene en torno a los US$100.
Los bonos se estabilizan, pero las tasas de los papeles del Tesoro continúan en sus niveles máximos desde 2002-2007. La presión se concentra en los bonos franceses, que registran su mayor spread respecto a los bunds alemanes desde la crisis de deuda del euro en 2011.
La preocupación por la situación fiscal de Francia, agravada por las violentas protestas a lo largo del país, llevó al euro a su cotización más baja frente al dólar en 17 meses (1,11). Aunque la divisa europea se recupera levemente (1,12), su debilidad lleva al índice del dólar (DXY) a rozar esta mañana su mayor nivel desde abril de 2025, previo al “Día de la Liberación”, el anuncio arancelario de Donald Trump.
Europa se convierte en un foco de riesgo político ante las masivas protestas en Francia y España (más en el podcast) y la amenaza de una intensificación de la ofensiva rusa contra Ucrania.
Esta mañana, Pedro Sánchez convocó a elecciones generales para el 29 de noviembre, en un discurso que ya plantea una campaña electoral polarizante. Sánchez dijo que para defender transformaciones, como los decretos vetados para regular el mercado de la vivienda, “y doblegar a las élites”, la izquierda progresista requiere de una mayoría parlamentaria más fuerte. Las encuestas colocan al PSOE con 26% de las preferencias, detrás de un 34% del PP. Pero se ve con atención el crecimiento del partido de derecha radical VOX, con un 18%.
En Brasil, el avance de la derecha sorprende. Flávio Bolsonaro ganó la primera vuelta con un 47% de los votos, frente al 45% de Lula da Silva, desafiando las encuestas que daban cuatro puntos de ventaja al mandatario. Bolsonaro se perfila como el favorito para ganar la segunda vuelta. El resultado presidencial vino acompañado, además, de un fuerte avance de la derecha en el Congreso y las gobernaciones. El PL, partido de Bolsonaro, se convirtió en la mayor fuerza de la Cámara de Diputados, con 121 de los 513 escaños, y obtuvo 19 de los 54 puestos del Senado en disputa. Además, el PL y sus aliados lograron elegir a diez gobernadores en primera vuelta, de un total de 27 gobernaciones, con siete balotajes aún pendientes.
En la portada de Diario Financiero: Empresas elevan la alerta por la debilidad de la red eléctricav y ya se discute el eventual efecto en la megalínea Kimal-Lo Aguirre. Afiliados “mal ubicados” en multifondos: el desafío de la transición al nuevo esquema de inversión de las AFP.
HOY ESTAMOS ATENTOS A:
- 09:00 S&P Global publica los índices PMI y compuesto para Brasil en septiembre.
- 11:00 En EEUU, el ISM reporta el índice PMI de servicios de septiembre.
- 19:00 Minutas de la última reunión de política monetaria del banco central de Colombia.
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