Los sistemas de pensiones enfrentan crecientes desafíos. Los acelerados cambios demógraficos y las profundas transofrmaciones que sufre el mercado laboral dificultan uno de sus principales objetivos: generar suficiente ahorro para financiar la jubilación.
Chile no ha quedado al margen de estas presiones. Además, a las tendencias globales se sumaron tres retiros desde las cuentas individuales por unos US$ 50 mil millones en total, que redujeron los fondos acumulados para la vejez.
Por ello, junto con los ajustes paramétricos -como el aumento de la cotización-, distintos expertos han comenzado a explorar nuevas fórmulas o a fortalecer las herramientas existentes para complementar los recursos previsionales.
1,2 personas en edad de trabajar por cada adulto mayor proyecta el INE a 2070.
El ahorro a través del consumo
El exministro de Hacienda, Ignacio Briones, es uno de los precursores en Chile de la idea de complementar el ahorro para la jubilación a través del consumo.
Este mecanismo ya cuenta con experiencias en otros países, aunque acotadas. En España surgió la aplicación Pensumo, mientras que en Perú y Uruguay se han impulsado iniciativas para vincular el consumo con el ahorro previsional.
Briones señaló a DF que esta modalidad es una buena alternativa para ser aplicada en Chile como política pública. “La idea madre es que no todos tenemos un trabajo formal o un ingreso formal. Pero al final del día todos consumimos”, explicó.
A su juicio, el mecanismo permitiría compensar de manera parcial los efectos de las lagunas previsionales, ya que las personas podrían seguir acumulando ahorro para su jubilación a través de sus compras, incluso durante los períodos en que no realizan cotizaciones por no contar con un empleo formal. Además, destacó que esta fórmula no encarecería directamente la contratación.
La propuesta cobra especial relevancia frente al acelerado envejecimiento de la población chilena. Según las proyecciones del Instituto Nacional de Estadísticas (INE) recogidas en una presentación que realizó el economista en el Congreso, mientras en 2024 había 4,9 personas en edad de trabajar por cada adulto mayor de 65 años, esa relación disminuiría a 2,2 en 2050 y a apenas 1,2 en 2070. Este escenario refuerza, según el exministro, la necesidad de ampliar los mecanismos de ahorro individual para financiar las futuras pensiones.
Por otro lado, el exfiscal de la Superintendencia de Pensiones, Alejandro Charme, elaboró un estudio que evalúa dos alternativas bajo este modelo: destinar una fracción de las compras afectas a IVA o de los pagos digitales al ahorro previsional.
Según sus estimaciones, ahorrar el equivalente al 2% del consumo elegible durante 35 años, mediante pagos digitales, podría generar una pensión mensual adicional inicial de $ 47.400 para los hombres y $ 31.600 para las mujeres, considerando una rentabilidad real anual de 3,5%, retiro programado y una bonificación fiscal hipotética de 15%.
Fortalecer el APV
Otra alternativa para incrementar los recursos destinados a financiar las pensiones es potenciar un instrumento que ya existe: el Ahorro Previsional Voluntario (APV).
En esa línea, Charme planteó la necesidad de ampliar los mecanismos que pueden acceder a los incentivos fiscales del APV, incorporando nuevas modalidades de ahorro, como las vinculadas al consumo. A su juicio, los esfuerzos no debieran concentrarse exclusivamente en elevar los topes de los beneficios existentes, como contempla la reforma al mercado de capitales que tramita el gobierno.
Por su parte la Asociación de Fondos Mutuos, industria que ha ganado terreno en el mercado de APV, también apuntó a la necesidad de fortalecer los incentivos al ahorro previsional, especialmente entre los sectores medios.
“Siete de cada 10 personas que ahorran a través de fondos mutuos tienen ingresos iguales o inferiores a $ 1,5 millón mensual”, señaló su gerenta general, Macarena Ossa. En ese sentido, propuso establecer un mecanismo periódico que actualice los incentivos al ahorro de acuerdo con la evolución de las remuneraciones.
Respecto de los cambios al instrumento que propone la reforma al mercado de capitales, Ossa afirmó que son positivos, pero advirtió que todavía es posible ampliar su alcance.
“Para seguir fortaleciéndolo, es necesario darle mayor visibilidad como una herramienta simple y accesible, aprovechar la digitalización para facilitar su acceso y potenciar los aportes de terceros, permitiendo que una persona pueda contribuir al ahorro previsional de otra”, sostuvo.
Asimismo, propuso reforzar la educación financiera y establecer mecanismos que mantengan los beneficios del APV alineados con la evolución de los ingresos y las necesidades de las personas.
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Daniel Vizcarra
