El Grupo de Política Monetaria (GPM) recomendó esta mañana
al Banco Central mantener "inalterada" la tasa de política monetaria,
que actualmente se ubica en 0,5% anual.
Los académicos manifestaron la necesidad de que el emisor "reitere su compromiso
de mantener la actual instancia monetaria por un tiempo prolongado y que
mantenga la intensidad de las medidas de liquidez extraordinarias adoptadas en
la reunión de julio".
En su análisis, el GPM argumentó que el IPC negativo de julio ratifica "la marcada
tendencia declinante que se aprecia desde fines de año".
"Las tendencias inflacionarias subyacentes de los pasados 3
y seis meses han sido marcadamente negativas, lo que sugiere que las presiones
deflacionarias siguen presentes", detallaron.
Sin embargo, sostuvieron los economistas, se han comenzado a observar señales
de recuperación en numerosos indicadores del consumo privado.
A estas incipientes señales de cambio de tendencia en la economía nacional se agrega, afirmaron, una
significativa mejoría en las perspectivas de la economía internacional.
"La mejoría en las perspectivas económicas globales ha
sido acompañada por notables alzas en los precios de activos riesgosos, tales
como acciones, bonos corporativos y materias primas. Esto último es un elemento
a tener presente, ya que la tendencia alcista que actualmente exhiben los
precios de algunos commodities, tales como los combustibles y algunos
alimentos, podrían comenzar a reactivar ciertas presiones inflacionarias a
escala global en el mediano plazo (12
a 24 meses). Ello, más temprano que tarde, también se
manifestaría en la economía nacional", añade el informe.
No obstante, el GPM señaló que "si bien en el contexto
del escenario base, consideramos que lo que se ha hecho en materia de política
monetaria expansiva sería suficiente, no descartamos la posibilidad de que,
ante desviaciones negativas en relación a dicho escenario base, podrían llegar
a requerirse medidas adicionales".
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