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Economía y Política

Valoran medidas del regulador por traspasos de fondos de AFP

El Banco Central señaló que estos traspasos podrían tener efectos relevantes en las tasas de captación de los bancos.

Por: Equipo DF

Publicado: Martes 2 de julio de 2013 a las 05:00 hrs.

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A pesar de la preocupación respecto de los efectos que los traspasos masivos de afiliados de las AFP han tenido sobre el precio de los activos en el mercado de renta fija, el Banco Central se mostró optimista con las medidas implementadas por la Superintendencia de Pensiones.

La entidad explicó en el IEF que las iniciativas del regulador sectorial, entre ellas la norma en consulta que provee más información a los afiliados así como el mecanismo de traspaso de afiliados entre fondo y sobre todo la modificación al régimen de inversión para ampliar el criterio que rige las inversiones en el extranjero del fondo, podrían mitigar efectos adversos en el mercado.

“En caso de que las administradoras de fondos de pensiones empleen esta mayor gama de activos en el exterior para sustituir las operaciones que por motivos de cambio masivo de afiliados se realizan en el mercado local, podrían reducirse los efectos de dichos cambios en los precios de activos locales”, dice el instituto rector en el IEF.

El mismo informe detalla que la caída en los spread entre la tasa de captación prime en pesos de los bancos y los swap promedio cámara se asociaron principalmente a las mayores tenencias de depósitos a plazo por parte de los fondos de pensiones.

Al respecto, explicó que los fondos de pensiones acumularon depósitos a plazo por aproximadamente  US$ 2.600 millones durante este año, “con una fuerte acumulación de compras en un par de semanas de abril. Esta mayor actividad se dio por un cambio masivo de afiliados desde los fondos de pensiones de mayor riesgo relativo hacia los más conservadores, tras el anuncio efectuado por asesores financieros”.

Junto con ello, expuso que dada la relevancia de los fondos de pensiones en este mercado, “estos movimientos podrían tener efectos relevantes en las tasas de captación bancaria de corto plazo”.

A su juicio, ello contrasta con lo observado en eventos previos de tensiones externas, cuando los cambios en los portafolios de los fondos de pensiones contribuyeron a disminuir la presión en el mercado monetario local.

Sin embargo, el Central señaló que “no se pueden descartar nuevas reasignaciones de esta naturaleza”.

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