Movido ha estado el escenario bursátil para las sociedades cascada y SQM. Todo, con vistas al esperado cambio de control, que sacaría a Julio Ponce Lerou de la propiedad de la minera no metálica, y cómo este factor podría descomprimir el conflicto con Corfo, por las pertenencias del Salar de Atacama.
Y tiempo no queda mucho, ya que se espera que a fines de este mes lleguen a Itaú Argentina -a cargo de la venta- las ofertas de los interesados en adquirir la totalidad de las acciones de Pampa Calichera -que controla cerca del 20% de SQM-, que tiene en su poder Oro Blanco.
Así, en julio el deal ya estaría cerrado, y Ponce Lerou fuera de la compañía.
Por ello es que varios inversionistas institucionales, principalmente extranjeros, han decidido aumentar sus posiciones en las SQM-B.
Éste es el caso de SailingStone, fondo norteamericano que, si a abril de 2015 contaban con 12,1 millones de ADR, lograron cerrar el año con 24,3 millones de estos títulos, lo que representaría 20% de la serie B.
Y siguen sumando. Según el documento “SC 13G/A” enviado el pasado 16 de febrero a la SEC -símil en EEUU de la SVS-, el fondo comunicó la compra de más papeles, aunque la normativa en ese país da un plazo de hasta 45 días para informar los detalles de la operación.
Además, se debe considerar que RS Global Natural Resources -también inversionista norteamericano en la empresa- y el fondo actúan de manera coordinada -de hecho, están relacionadas entre sí-, y según la última información enviada a la SEC, posee poco menos del 8% de la serie B.
El problema está en qué ocurre con las exigencias para informar en nuestro país. Y el punto no es menor, considerando que, según comenta un inversionista, lo más simple sería invertir en ADR a través de sociedades en el extranjero, y las obligaciones para informar serían distintas.
Según trascendió, esta situación estaría siendo revisada por el regulador encabezado por Carlos Pavez, por lo que ya habrían establecido contacto con su par norteamericano.
Al ser consultados, desde la Superintendencia de Valores señalaron que “la SVS está analizando este tema, pero por el momento no hay algo que podamos comentar al respecto”.
Un puesto en el directorio
SailingStone es el mayor fondo extranjero que participa en SQM. Y como tal, asumió protagonismo cuando las investigaciones por financiamiento ilegal de la política recién llegaban a las oficinas ubicadas en El Trovador, criticando en duros términos al directorio por su rol en esa coyuntura, además de pedir la salida de la mesa de Patricio Contesse Fica y del propio Julio Ponce Lerou.
Durante 2015, además, lograron un cupo en el directorio,instalando al canadiense Edward Waitzer, tras sumando los votos de las AFP.
Qué dice la ley
Según explica un abogado de la plaza, hay una discusión larga respecto de la naturaleza jurídica que tiene un fondo, “pero pasado el 10% hay que informar, y la ley dice que cuando alguien directa o indirectamente co0mpra más de un 10% de una sociedad anónima abierta tiene que informarlo a la SVS”. Esto, independiente que sean ADR, ya que directa o indirectamente es compra de acciones”.
El artículo 12 de la Ley del Mercado de Valores, que es la que considera las obligaciones de inversionistas, quienes tengan más del 10% de las acciones de una compañía “deberán informar a la Superintendencia y a cada una de las bolsas de valores del país en que la sociedad tenga valores registrados para su cotización, de toda adquisición o enajenación que efectúen de acciones de esa sociedad”.
Luego, el artículo especifica que la comunicación deberá enviarse a más tardar al día siguiente que se materializa la operación.
ADR sube casi 5%
Un positivo desempeño tuvieron ayer los ADR de la minera no metálica al pasar de US$ 17,69 a US$ 18,53, lo que es una alza de 4,74%. Pero de todas formas esto no alcanza para revertir la tendencia negativa del papel en lo que va del año, ya que cae 2,5%.
Acá en Chile el alza en la Bolsa de Comercio de Santiago de la empresa ligada a Julio Ponce Lerou fue menor, ya que sólo alcanzó el 1,77%, reduciendo así su caída anual a 4,91%.
La que sí tuvo un positivo desempeño fue Norte Grande, acción que subió 4,88% a $ 2,15 en la principal plaza bursátil local.
Eso sí, no bastó mucho para llegar a estos valores, ya que durante el día los montos transados por una de las sociedades cascadas por la cual Ponce controla SQM fueron de a penas $ 13,9 millones, distinto a los
$ 238 millones del día lunes.
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